الدولار الأسترالي يكافح بعد ارتفاع توقعات التضخم

الدولار الأسترالي يتراجع يوم الخميس على الرغم من ارتفاع توقعات التضخم الاستهلاكي إلى 4.7% في سبتمبر، وهو علامة مقلقة لأولئك الذين يأملون في تخفيف ضغوط التضخم. لقد تابعت هذه الزوج من العملات عن كثب، وعلى الرغم من المكاسب التي حققها يوم أمس، يبدو أن AUD/USD عالق في نمط احتفاظ حول 0.6620.

ما يدفع الأسواق حقًا في الوقت الحالي هو توقع الخطوة التالية للاحتياطي الفيدرالي. لقد جعل مؤشر أسعار المنتجين الأمريكيين الذي جاء أضعف من المتوقع المتداولين يتلهفون عمليًا لخفض أسعار الفائدة المحتمل. نحن الآن ننظر إلى خفض بمقدار 25 نقطة أساس مدرج بالكامل لشهر سبتمبر، مع حتى همسات حول خفض أكبر بمقدار 50 نقطة أساس تكتسب زخمًا بنحو 12٪ احتمال.

ميشيل بولوك، محافظ بنك الاحتياطي الأسترالي، يبدو أنه يشعر بالارتياح لرؤية “زيادة بسيطة في النمو” في القطاع الخاص الأسترالي. لكنني متشكك - فهذه الزيادة في توقعات التضخم يمكن أن تعرقل بسهولة أي شعور مائل نحو التيسير النقدي في البنك المركزي. سوق المقايضات يتفق معي بوضوح، حيث يحدد فرصة بنسبة 86% لبقاء بنك الاحتياطي الأسترالي ثابتًا في سبتمبر.

مؤشر الدولار الأمريكي يتمسك بمستوى 97.80، ولكن بصراحة، إنه يقف على أرضية متزعزعة بشكل متزايد. كانت بيانات مؤشر أسعار المنتجين يوم الأربعاء مدهشة - حيث انخفضت إلى 2.6% سنويًا في أغسطس من 3.3% في يوليو، وانكمشت فعليًا بنسبة 0.1% شهريًا. هذا خيب آمال المحللين الذين توقعوا 3.3%.

الأمر الأكثر إثارة للقلق بالنسبة لمؤيدي الدولار: التعديل المبدئي المرجعي الذي يقترح أن العمالة الأمريكية غير الزراعية قد يتم تعديلها لأسفل بمقدار مذهل يبلغ 911,000 وظيفة. هذا حوالي 76,000 وظيفة أقل شهريًا مما كنا نعتقد أنها موجودة! سوق العمل يتداعى بسرعة أكبر مما توقعه أي شخص.

رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو غولسبي لا يزال غير قادر على اتخاذ قرار بشأن تخفيضات أسعار الفائدة في سبتمبر، وهو أمر يبدو بصراحة غير منطقي بالنظر إلى البيانات التي نراها. في هذه الأثناء، انخفضت أسعار المستهلكين في الصين بنسبة 0.4% على أساس سنوي في أغسطس، وهو أسوأ من الانخفاض المتوقع بنسبة 0.2%. لا يمكن تجاهل هذه الضعف في أكبر شريك تجاري لأستراليا.

من منظور تقني، لا يزال زوج AUD/USD ضمن نمط القناة الصاعدة، معلقًا فوق المتوسط المتحرك الأسي لمدى تسعة أيام، مما يشير إلى أن الثيران لم يفقدوا السيطرة تمامًا. يمثل المستوى العالي على مدى 10 أشهر البالغ 0.6635 من 10 سبتمبر مقاومة فورية، مع وجود الحد العلوي للقناة lurking حول 0.6650.

إذا تم كسر الدعم عند المتوسط المتحرك الأسي لمدى تسعة أيام (.6572)، فقد نرى بسرعة اختبار المتوسط المتحرك الأسي لمدى الخمسين يومًا عند 0.6517. سيكون الانخفاض الأكبر مستهدفًا أدنى مستوى في 21 أغسطس البالغ 0.6414.

تظهر جدول قوة العملات اليوم أن الدولار الأسترالي يؤدي بشكل ضعيف للغاية مقابل الدولار النيوزيلندي، مما قد يشير إلى أن المتداولين الإقليميين يقومون بالتدوير بين العملات القطبية استنادًا إلى التوقعات الاقتصادية النسبية.

مع اقتراب بيانات مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي اليوم، لن أكون متفاجئًا برؤية تقلبات كبيرة. يبدو أن السوق يائس للحصول على تأكيد بأن التضخم يتراجع حقًا، مما قد يسرع من توقعات تخفيف الفيدرالي وقد يعطي الدولار الأسترالي بعض المجال للتحرك مقابل نظيره الأمريكي.