أبل مقابل مايكروسوفت: تقييم أسهم الذكاء الاصطناعي في السوق الحالية

الرؤى الرئيسية

• يبدو أن نمو شركة آبل قد وصل إلى مرحلة استقرار، حيث لم تؤدِ المنتجات المعززة بالذكاء الاصطناعي إلى زيادة ملحوظة في المبيعات.

• استراتيجية مايكروسوفت في الذكاء الاصطناعي تبدو غير مؤكدة حيث تبتعد عن OpenAI وتركز على التطوير الداخلي.

تعد شركة آبل وميكروسوفت، أكبر شركتين من حيث القيمة السوقية، من المنافسين منذ فترة طويلة في صناعة التكنولوجيا. ومع ذلك، واجهت كلا العملاقتين تحديات في مجال الذكاء الاصطناعي (AI)، مما أتاح للاعبين الآخرين تحقيق مكاسب. لم تؤدّ أحدث إصدارات آيفون من آبل إلى إثارة دورة ترقية مدفوعة بالذكاء الاصطناعي كما كان متوقعًا، بينما جاءت أبرز إنجازات ميكروسوفت في مجال الذكاء الاصطناعي من شراكة معقدة مع OpenAI.

على الرغم من هذه العقبات، لا تزال كلتا الشركتين تحتفظان بتأثير كبير في قطاع الذكاء الاصطناعي. والسؤال للمستثمرين هو أي من الشركتين في وضع أفضل للاستفادة من الذكاء الاصطناعي لتحقيق عوائد مستقبلية.

الوضع الحالي لشركة آبل

دخلت أعمال شركة آبل مرحلة النضوج. لقد استقرت مبيعات أجهزتها، وخاصة آيفون، الذي يمثل أكثر من نصف إيراداتها. بينما تستمر خدمات آبل في النمو بسرعة، إلا أنها تعتبر أكثر كامتداد للنظام البيئي القائم بدلاً من كونها مصدرًا للابتكارات الرائدة.

تستمر هذه التباطؤ على الرغم من دمج شركة آبل للذكاء الاصطناعي على نطاق واسع في مجموعة منتجاتها. تم تقديم ميزات مثل تحسين وظائف سيري، والبحث عن الصور والصور المدعوم بالذكاء الاصطناعي، وGenmoji، وهي أداة لإنشاء رموز تعبيرية مخصصة. ومع ذلك، لم تؤدي هذه التحسينات في الذكاء الاصطناعي إلى تسريع دورة الترقية بشكل كبير أو دفع نمو كبير.

من المتوقع أن يقدم نموذج آيفون القادم تحسينات مثل تصميم أنحف، وزيادة في الذاكرة العشوائية، وعمر بطارية ممتد. ومع ذلك، لم تحفز هذه الترقيات ولا الوظائف الذكية زيادة كبيرة في المبيعات.

خلال 12 شهرًا الماضية حتى 28 يونيو، أفادت شركة آبل بإيرادات صافية قدرها $409 مليار، بزيادة قدرها 6% على أساس سنوي. مع استمرار التكاليف والنفقات في مواكبة الإيرادات، كان الربح البالغ $99 مليار خلال هذه الفترة أقل من $102 مليار التي تم تحقيقها في العام السابق.

شهدت أسهم شركة آبل ارتفاعًا معتدلًا بنسبة 9% على مدار العام الماضي. نسبة السعر إلى الأرباح P/E البالغة 36 تتجاوز متوسط S&P 500 البالغ 30، وهو ما قد يبدو مرتفعًا نظرًا لمعدل النمو ذو الرقم الواحد، مما قد يثبط حماس المستثمرين تجاه آفاقها في مجال الذكاء الاصطناعي.

أداء سوق مايكروسوفت

مايكروسوفت، كونها أكثر توجهاً نحو البرمجيات مقارنةً بأبل، قد تعتمد بشكل أكبر على الذكاء الاصطناعي لنجاحها. تقدمها البارز، خدمة السحابة أزور، تلعب دورًا حاسمًا في تشغيل نماذج الذكاء الاصطناعي.

لقد قامت الشركة بدمج الذكاء الاصطناعي بعمق في منتجاتها التقليدية، بما في ذلك نظام تشغيل Windows وMicrosoft Office. وقد عززت شراكتها مع OpenAI من هذه القدرات.

ومع ذلك، قد تكون قيود هذه الشراكة قد قيدت ريادة مايكروسوفت في مجال الذكاء الاصطناعي. لم تتحقق التوقعات بأن محرك بحث بينغ الخاص بها سيتحدى بشكل فعال محرك بحث جوجل التابع لألفابت.

ردًا على ذلك، بدأت مايكروسوفت بالإشارة إلى OpenAI كـ “منافس” وتكثيف تطوير الذكاء الاصطناعي الداخلي. كما بدأت الشركة في توظيف مواهب الذكاء الاصطناعي من المنافسين مثل ألفابت.

سيبقى تأثير هذه التحركات على موقف مايكروسوفت كلاعب في مجال الذكاء الاصطناعي غير واضح. ومع ذلك، يمكن للمستثمرين العثور على الاطمئنان في الأداء المالي للشركة.

للسنة المالية 2025 ( المنتهية في 30 يونيو )، أبلغت مايكروسوفت عن إيرادات بلغت ( مليار، مما يمثل زيادة سنوية بنسبة 15%. على الرغم من النمو الأسرع في نفقات التشغيل مقارنة بالإيرادات، فإن عوامل أخرى بما في ذلك الضرائب على الدخل عوضت إلى حد كبير هذه الزيادة. ونتيجة لذلك، بلغ صافي الدخل للفترة ) مليار، بزيادة قدرها 16%.

ارتفع سهم مايكروسوفت بنسبة 22% على مدار العام الماضي. نسبة السعر إلى الأرباح الخاصة بها تبلغ 36، مما يتماشى عن كثب مع نسبة أبل، مما يشير إلى أن الاختيار بين هذه الأسهم المرتبطة بالذكاء الاصطناعي قد لا يتأثر في المقام الأول بعروضها في هذا المجال.

مقارنة أبل ومايكروسوفت

في بيئة السوق الحالية، يبدو أن مايكروسوفت هي الخيار الأكثر جاذبية بين السهمين.

بينما لم تتمكن الشركتان بعد من الاستفادة الكاملة من عروضهما في مجال الذكاء الاصطناعي في نظر السوق، وتداول كل منهما بتقييمات مشابهة، أظهرت مايكروسوفت نموًا متفوقًا في كل من الإيرادات والأرباح، مما أدى إلى عوائد سوقية أعلى. من المحتمل أن تعطي هذه الأداء المحسن مايكروسوفت ميزة في هذه المقارنة.