أداء مجموعة CME في الربع الثاني من عام 2025 كان لافتًا للنظر، حيث ارتفعت الإيرادات بنسبة 10% لتصل إلى 1.7 مليار دولار. لم يحطم هذا فقط الأرقام القياسية السابقة، بل تجاوز التوقعات أيضًا. بلغ ربح السهم المعدل (EPS) 2.96 دولار، بزيادة قدرها 15.6% عن العام الماضي، كما أنه فاق توقعات السوق. قد تتساءل لماذا كان أداء هذا الربع قويًا للغاية؟ يعود الفضل في ذلك إلى زيادة حجم التداول اليومي للعقود، ويرجع ذلك أساسًا إلى مشاركة المزيد من المستثمرين الأفراد، بالإضافة إلى تعزيز قوة بعض خطوط المنتجات الهامة.

تُعَد مجموعة CME من البورصات العالمية المعروفة في تداول المشتقات، حيث تركز على سوق العقود الآجلة والخيارات. عندما قامت بالإفصاح عن تقريرها المالي للربع الثاني في يوليو 2025، كانت البيانات مذهلة - حيث بلغت الإيرادات 1.7 مليار دولار، وهو ما يزيد قليلاً عن التوقعات العامة للسوق والتي كانت 1.69 مليار. وزاد ربح السهم المعدل قليلاً عن التوقعات البالغة 2.91 دولار، مما يعكس زيادة سنوية بنسبة 10%.

إذا نظرنا إلى البيانات المالية، ستلاحظ أنهم ليس فقط حققوا إيرادات قياسية، بل وصلت EPS المعدلة أيضًا إلى مستويات قياسية جديدة. إن دفع هذا النمو هو الزيادة الهائلة في حجم التداول اليومي للعقود، التي ارتفعت بنسبة 16% على أساس سنوي؛ أداء عقود الفائدة الآجلة كان بارزًا بشكل خاص، حيث زاد متوسط حجم التداول اليومي من 12,894 في عام 2024 إلى 15,472. كانت تداولات السلع الزراعية والمعادن نشطة أيضًا. حققت إيرادات CME الصافية (وفقًا لمعايير GAAP) نموًا سنويًا قدره 16.1%، لتصل إلى 1.025 مليار دولار.

لقد زادت المشاركة في قطاع التجزئة بشكل كبير، حيث ارتفع عدد المتداولين الجدد في التجزئة بنسبة 57% مقارنة بالعام الماضي. وقد سجلت العقود الآجلة الصغيرة المصممة خصيصًا للتجزئة أرقام مبيعات قياسية، حيث بلغ حجم التداول اليومي 4.1 مليون عقد.

في الربع، بلغت إيرادات رسوم التسوية والتداول 1.4 مليار دولار، بزيادة قدرها 11% مقارنة بالعام الماضي. على الرغم من أن متوسط معدل الرسوم لكل عقد (RPC) ارتفع من 0.686 دولار في الربع الأول من عام 2025 إلى 0.690 دولار، إلا أنه انخفض مقارنة بالعام الماضي. خاصة في قطاع الطاقة، انخفض RPC بنسبة 12.2% على أساس سنوي، بينما ظلت الفئات الأخرى من الأصول، مثل أسعار الفائدة ومؤشرات الأسهم، مستقرة. ارتفعت إيرادات بيانات السوق بنسبة 13.2%، وذلك بفضل زيادة الرسوم وارتفاع عدد المستخدمين، وخاصة المستخدمين المحترفين وتجار التجزئة.

ارتفع إنفاقهم بنسبة 5.8% إلى 563 مليون دولار، ويرجع ذلك أساسًا إلى زيادة الإنفاق على التكنولوجيا. ارتفعت هذه الفئة بنسبة 11% بسبب انتقالهم إلى Google Cloud. زادت الرواتب والمزايا بنسبة 8.3%، مما يظهر أن الشركة تستمر في الاستثمار. على الرغم من زيادة النفقات، فإن هامش التشغيل لدى CME قوي، مما يعكس مزايا الحجم.

في النصف الأول من عام 2025، دفعت الشركة حوالي 3 مليارات دولار كأرباح، ليصل إجمالي الإنفاق التراكمي منذ عام 2012 إلى 29.1 مليار دولار. كما ذكر الإدارة أنها بصدد بيع حصصها في شركة مشتركة مع Aastra، ومن المتوقع أن تتلقى العوائد في غضون ستة أشهر.

إن الابتكار في منتجاتهم كان أيضًا أحد أبرز النقاط في هذا الربع. خاصة في مجال العقود الآجلة والخيارات، حيث أدت تقلبات السوق والطلب على أدوات التحوط إلى زيادة النشاط التجاري. كانت المنتجات الطاقية، مثل عقود النفط والغاز الطبيعي، نشطة أيضًا، مما جذب مشاركة العملاء المحليين والدوليين. في القطاع الزراعي، كان هناك أيضًا توسع في مجموعة عقود الحبوب والماشية والسلع اللينة. ساعد ارتفاع حجم التداول في المعادن، بالإضافة إلى انتشار العقود الصغيرة، في جذب المشاركين الجدد إلى السوق.

من الجدير بالذكر أن تعاونهم مع جوجل كلاود يقوم بنقل بنية التداول التحتية إلى السحابة. وهذا لا يوسع فقط الوصول إلى السوق، بل يزيد أيضًا من كفاءة التداول ومرونة السوق. في جانب التدويل، زادت الشركة من عدد العملاء في أوروبا وآسيا والمحيط الهادئ ومنطقة الشرق الأوسط، حيث شهدت معاملات العقود المميزة نموًا كبيرًا من قبل المشترين والمستخدمين التجاريين.

في النهاية، قاموا بتعديل الهامش بشكل نشط من الناحية التنظيمية، لمساعدة المشاركين في السوق على إدارة التقلبات والحفاظ على سلامة السوق. تضمن هذه الاستراتيجية استقرار نظام التداول خلال فترات المخاطر العالية.

فيما يتعلق بآفاق المستقبل، هناك عدة نقاط مراقبة يجب الانتباه إليها، بما في ذلك اتجاه متوسط رسوم العقود، حيث يمكن أن تؤدي عمليات الانتقال إلى السحابة إلى زيادة التكاليف التكنولوجية. بالإضافة إلى ذلك، فإن حالة المنافسة في الأسواق الخارجية، لا سيما في أوروبا، تمثل تحديًا ولكنها أيضًا توفر فرصًا للتوسع. كما يجب مراقبة الاتجاهات التنظيمية المتعلقة بتسوية السندات الأمريكية ومعايير الرهن بعناية.

الآن يبدو أن الوضع جيد، ماذا تعتقد؟ هل لديك أي توقعات للتطورات المستقبلية؟ مرحبًا بك في ترك تعليق والدردشة!