الولايات المتحدة تلغي مؤهلات شركة أشباه الموصلات VEU: تحليل تأثيرات على الموردين العالمية

الحكومة الأمريكية أبلغت مؤخرًا شركة TSMC (تايوان سيميكونداكتور مانيوفاكتشورينغ كومباني) رسميًا بأنها ستلغي مؤهلات “المستخدم النهائي للتحقق” (VEU) في مصنعها في نانجينغ بالصين. تعني هذه الخطوة أن كل شحنة من معدات الولايات المتحدة التي تستوردها TSMC من مصنع نانجينغ يجب أن تخضع لموافقة فردية، ولن تستفيد من الراحة المتمثلة في عدم الحاجة لتقديم طلبات الترخيص بشكل فردي. أدت هذه القرار إلى انخفاض بنسبة 1.07% في شهادات الإيداع الأمريكية (ADR) لشركة TSMC، كما انخفض سعر سهم TSMC (2330.TW) في الصباح بمقدار 10 دولارات ليصل إلى 1145 دولار تايواني.

أصدرت شركة TSMC بيانًا بعد ذلك، مؤكدة أنها تلقت إشعارًا من الحكومة الأمريكية، بأن التفويض الحالي VEU سينتهي رسميًا في 31 ديسمبر 2025. وأفادت الشركة أنها تقوم بتقييم الآثار ذات الصلة، وستتخذ تدابير مناسبة، بما في ذلك الاستمرار في التواصل مع الجانب الأمريكي، لضمان عدم انقطاع عمليات مصنع نانجينغ.

من الجدير بالذكر أن قرار إدارة الأمن الصناعي الأمريكية (BIS) ليس موجهًا فقط نحو شركة TSMC. كانت BIS قد سحبت بالفعل مؤهلات VEU لشركات أشباه الموصلات الكورية مثل سامسونج و SK Hynix، مما يدل على أن الجانب الأمريكي يقوم بتشديد سياساته في فرض قيود على معدات صناعة أشباه الموصلات في الصين. ستؤدي هذه السلسلة من الإجراءات إلى ضرورة تقديم الشركات المعنية طلبات ترخيص كل على حدة، مما يزيد من عدم اليقين في العمليات.

تحليل تأثير القدرة الإنتاجية

من حيث توزيع القدرة الإنتاجية، فإن مصنع TSMC في نانجينغ ينتج بشكل رئيسي رقائق بتقنية 16 نانومتر، مما يشكل حوالي 3% من إجمالي قدرته الإنتاجية العالمية، وهو نسبة محدودة نسبياً. بالمقارنة، فإن حصة سامسونج وهايليكس في الصين تبلغ حوالي 20% و40% على التوالي، مما يدل على نطاق تأثير أكبر بكثير. بشكل محدد:

توضح هذه البيانات بوضوح الاختلاف في مدى تأثير إلغاء مؤهلات VEU على الشركات المختلفة. على الرغم من أن حصة إنتاج مصنع TSMC في نانجينغ صغيرة نسبياً، إلا أن الأهمية الخاصة لعملية 16 نانومتر في بعض مجالات التطبيقات المحددة، مثل بعض أجهزة إنترنت الأشياء ورقائق الهواتف الذكية المتوسطة والمنخفضة، قد تؤثر على سلسلة التوريد العالمية.

تحليل التأثير العميق

1. إعادة هيكلة سلسلة التوريد: قد يؤدي سحب مؤهلات VEU إلى تسريع إعادة هيكلة سلسلة التوريد العالمية للرقائق. قد تفكر بعض الشركات في نقل المزيد من الطاقة الإنتاجية إلى الولايات المتحدة أو دول صديقة أخرى لتجنب القيود التجارية المحتملة.

2. تقييد تطور التكنولوجيا: بالنسبة لمصانع أشباه الموصلات الصينية المعتمدة على المعدات الأمريكية، قد يؤدي هذا الإجراء إلى صعوبة حصولها على أحدث معدات الإنتاج في الوقت المناسب، مما يؤثر على خطط ترقية التكنولوجيا وتوسيع الطاقة الإنتاجية.

3. تغير هيكل المنافسة في السوق: تمثل السوق الصينية حوالي ثلث الطلب العالمي على أشباه الموصلات، وقد تؤدي التغييرات في السياسات ذات الصلة إلى إعادة توزيع الحصة السوقية، مما يؤثر على وضع المنافسة لشركات أشباه الموصلات العالمية.

4. التأثير المحتمل على صناعة العملات المشفرة: قد تؤثر تغييرات سلسلة توريد أشباه الموصلات بشكل غير مباشر على إمدادات أجهزة تعدين العملات المشفرة. خاصةً أجهزة تعدين ASIC التي تعتمد على رقائق بدقة تصنيع معينة، قد تواجه زيادة في التكاليف أو مشاكل في نقص الإمدادات.

الاستنتاج

بشكل عام، فإن تأثير إلغاء مؤهلات VEU على TSMC مباشر نسبيًا ومحدود، ومن المتوقع ألا تتأثر قدرة الشركة التنافسية بشكل كبير. ومع ذلك، فإن هذا القرار يعكس استمرار الحكومة الأمريكية في تعزيز السيطرة على صناعة أشباه الموصلات، مما قد يكون له تأثير عميق على سلسلة التوريد العالمية لأشباه الموصلات والبيئة الصناعية ذات الصلة. يتعين على المشاركين في السوق متابعة تطورات السياسات القادمة وتأثيرها المحتمل على هيكل الصناعة.