1 شيء لا أستطيع التوقف عن التفكير فيه بعد تقرير أرباح O'Reilly Automotive الأخير

تواصل شركة O'Reilly Automotive (NASDAQ: ORLY) تحقيق النجاح للمستثمرين هذا العام، حيث ارتفعت الأسهم بنحو 33% في عام 2025 حتى 10 سبتمبر. منذ إصدار أرباح الربع الثاني في يوليو، ارتفع السهم بمقدار 10.2% أخرى. لكن وسط كل هذا الحماس، هناك جانب واحد من أدائهم لا أستطيع نسيانه.

تميز ثبات أوريلي يستحق الانتباه

سجل بائع قطع الغيار نموًا قويًا بنسبة 6% في الإيرادات ونموًا بنسبة 11% في الأرباح لكل سهم في الربع الثاني، لكن ما هو ملحوظ حقًا هو أداء مبيعات المتاجر المماثلة (SSS). لقد سجلوا نموًا بنسبة 4.1% في مبيعات المتاجر المماثلة في الربع الثاني، بعد 3.6% في الربع الأول.

قد تبدو هذه الأرقام متواضعة حتى تأخذ في الاعتبار الصورة الأكبر: O'Reilly في طريقها لتحقيق عام 2025 كعامها الثالث والثلاثين على التوالي من النمو الإيجابي في SSS. وهذا يزيد عن ثلاثة عقود من الأداء المتسق - شهادة على الطلب الثابت من العملاء الذي يمكن لأقلية من تجار التجزئة مضاهاة.

عمل ممل، عوائد مثيرة

لنكن صادقين - بيع قطع الغيار ليس بالضبط نموذج الأعمال الأكثر إثارة. لكن أحيانًا يكون الملل جميلًا لمحفظتك. على مدى العقد الماضي، حقق هذا السهم غير المثير عائدًا إجماليًا مذهلاً بنسبة 570٪ للمساهمين.

تواصل الإدارة شراء الأسهم بشكل عدواني، مما يقلل العدد المتداول بنسبة 3% فقط في العام الماضي. تساعد هذه الطريقة المواتية للمساهمين في تعزيز الأرباح لكل سهم وتكافئ المستثمرين على المدى الطويل.

ومع ذلك، أشعر بقلق متزايد بشأن التقييم. بسعر ربحية يبلغ 38.2، تتداول أسهم ORLY عند مستوى مكلف للغاية على الأقل خلال عقدين من الزمن. بغض النظر عن مدى قوة اتساقها، يبدو أن هذه الزيادة يصعب تبريرها.

بينما قد تستمر O'Reilly في سلسلة انتصاراتها، يجب على المستثمرين الذين يشترون عند هذه المستويات أن يفهموا أنهم يدفعون علاوة كبيرة مقابل هذه الاتساق الملحوظ. أحياناً، تكون أفضل الشركات هي أسوأ الاستثمارات عندما يتم شراؤها بتقييمات مفرطة.

نيال باتel ليس لديه أي موقف في أي من الأسهم المذكورة. موتلي فول ليس لديه أي موقف في أي من الأسهم المذكورة.

تنويه: لأغراض المعلومات فقط. الأداء السابق لا يدل على النتائج المستقبلية.