إيرادات ليكلاند ترتفع بنسبة 36% في الربع المالي الثاني

نشرت شركة لاكيلاند إندستريز (NASDAQ:LAKE) نتائج مالية مثيرة للإعجاب للربع الثاني من السنة المالية 2026، حيث ارتفعت الإيرادات بنسبة 36% على أساس سنوي لتصل إلى 52.5 مليون دولار. وكانت الطفرة مدفوعة بشكل أساسي بخط إنتاج خدمات الحرائق لديها، الذي تضاعف أكثر من مرة مع زيادة مذهلة بنسبة 113% في المبيعات. تمثل هذه المنتجات الخاصة بمكافحة الحرائق الآن ما يقرب من نصف إجمالي إيرادات الشركة - وهو تحول كبير في نموذج أعمالهم يبدو أنه يؤتي ثماره بشكل جيد.

لقد شاهدت صانعي معدات الحماية يكافحون مع الهوامش مؤخرًا، ولا تعتبر لاكلاند استثناءً. انخفض هامش الربح الإجمالي لديهم إلى 35.9% من 39.6% العام الماضي - وهو انخفاض مقلق تنسبه الإدارة إلى تكاليف سلسلة التوريد وتركيبة المنتجات غير المواتية. عزز طلب وزارة الداخلية الإيطالية على الأحذية بقيمة 3.1 مليون دولار من خلال خط جولي سكاربي الإيرادات ولكن على ما يبدو بهوامش أضعف.

جغرافياً، كان أداء لاكلاند متبايناً. قفزت مبيعات الولايات المتحدة بنسبة 78% وتضاعف الإيرادات الأوروبية بأكثر من الضعف مع زيادة بنسبة 113%. ومع ذلك، تراجعت المبيعات في أمريكا اللاتينية بنسبة 42%، حيث blame الإدارة عدم اليقين في الرسوم الجمركية ومشاكل العملة. أنا متشكك بشأن مدى سرعة قدرتهم على تحسين هذا الإقليم بالنظر إلى التوترات التجارية العالمية الحالية.

على الرغم من الضغوط على الهامش، تمكنت الشركة من التحول من خسارة قدرها 1.4 مليون دولار العام الماضي إلى ربح قدره 0.8 مليون دولار هذا الربع. زادت الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء المعدلة باستثناء العملات الأجنبية تقريبًا إلى 5.1 مليون دولار. تبلغ السيولة النقدية 17.7 مليون دولار - بانخفاض 29% عن العام الماضي، مما يثير بعض التساؤلات حول إدارة السيولة لديهم.

الآفاق ليست وردية تمامًا. قامت الإدارة بتخفيض توجيهها لربحيتها المعدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء للعام الكامل إلى 20-$24 مليون دولار من التوقع السابق البالغ 24-$29 مليون دولار. إنهم يستشهدون بالمشاكل المعتادة - الرسوم الجمركية، تكاليف سلسلة الإمداد، وتأخيرات أمريكا اللاتينية - لكنني أتساءل عما إذا كانت هناك مسائل تشغيلية أعمق لا يتناولونها بالكامل.

جهودهم في خفض التكاليف جديرة بالملاحظة، مع إغلاق المنشآت في إنجلترا وأركنساس بهدف توفير $4 مليون سنويًا، بالإضافة إلى $3 مليون أخرى مستهدفة للنصف الثاني. يبدو أن بيع وإيجار مستودعهم في ألاباما بقيمة 6.1 مليون دولار هو أكثر شبيهًا بضمادة للديون القصيرة الأجل بدلاً من كونه خطوة استراتيجية.

بالنسبة للمستثمرين، السؤال الرئيسي هو ما إذا كانت لاكيلاند تستطيع الحفاظ على هذا الزخم في الإيرادات بينما تحل مشكلات الهوامش الخاصة بها. إن تحول الشركة نحو معدات الحماية ذات الهوامش الأعلى منطقي، لكن التنفيذ سيكون حاسمًا في سوق عالمي يتسم بالتنافس المتزايد.