هل يمكن لهذه الشركات الثلاث "ملك الأرباح" أن تصل قيمتها إلى تريليون دولار خلال السنوات العشر القادمة؟

النقاط الرئيسية

• أبفي، جونسون آند جونسون وأبوت لابوراتوريز لديهم برامج توزيعات أرباح مثيرة للإعجاب.
• جميعهم ينتمون إلى مجموعة من أكبر شركات الرعاية الصحية مع نموذج عمل ممتاز
• فقط شركتان من بين ثلاث شركات لديها فرصة حقيقية للوصول إلى تقييم قدره تريليون دولار بحلول عام 2035

قائمة الشركات التي تقدر قيمتها بتريليون دولار قصيرة للغاية ولا تضم أي شركات في قطاع الرعاية الصحية. قد يتغير ذلك في العقد المقبل، حيث تقترب بعض أسهم الرعاية الصحية الرائدة ذات القيمة السوقية من هذا المعلم. AbbVie (NYSE: ABBV)، Johnson & Johnson (NYSE: JNJ) و Abbott Laboratories (NYSE: ABT) من بين أكبر الشركات.

هؤلاء العمالقة في صناعة الرعاية الصحية هم جميعًا من الشركات التي تدفع توزيعات أرباح لفترة طويلة - الثلاثة جميعهم ينتمون إلى مجموعة “ملوك توزيعات الأرباح” الحصرية التي زادت توزيعات الأرباح لمدة 50 عامًا على الأقل بشكل متواصل - لكن هل يمكنهم تحقيق النمو المطلوب في العقد المقبل للوصول إلى قيمة تريليون دولار؟ دعونا نكتشف.

1. أبفاي

القيمة السوقية الحالية لشركة AbbVie حوالي 369 مليار دولار. يحتاج مُصنِّع الأدوية هذا إلى معدل نمو سنوي مركب (CAGR) بنسبة 10.5% للانضمام إلى نادي التريليون دولار في غضون 10 سنوات. ليست هذه مهمة سهلة، وقد يشير البعض إلى أنه على الرغم من أن AbbVie قد عملت بشكل أفضل منذ انفصالها عن Abbott Laboratories في عام 2013، إلا أن العديد من الأشياء قد تغيرت بالنسبة للشركة في السنوات الأخيرة. ومن الجدير بالذكر أنهم فقدوا براءة الاختراع لمنتجهم الأكثر ربحية، Humira.

ومع ذلك، أعتقد أن الشركة المصنعة لهذا الدواء لديها فرصة جيدة لتحقيق هذا الهدف. إيرادات وأرباح AbbVie تعود إلى المسار الصحيح بفضل Skyrizi و Rinvoq، وهما دواءان مناعيان. كلا الدواءين يشهدان نمواً سريعاً في المبيعات، ومن المحتمل أن تستمر هذه الاتجاهات حتى يفقدا حماية البراءة في الولايات المتحدة في عام 2033.

ومع ذلك، كانت AbbVie قد وضعت خطة لخلافة هذه الأدوية. لقد حسنت عمليات الاستحواذ والاتفاقيات المرخصة الأخيرة في مجالات مثل الأعصاب، وإدارة الوزن، والسرطان من خط أنابيب تطوير المنتج. علاوة على ذلك، تمتلك الشركة عددًا من المنتجات خارج فئة المناعة التي تساهم في تعزيز نمو الإيرادات، بما في ذلك دواء السرطان Venclexta.

تتمتع AbbVie بنموذج أعمال رائع، وخط إنتاج عميق أثبت أنه قادر على تجاوز أكبر حواجز براءات الاختراع، وبالتأكيد، برنامج توزيعات أرباح ممتاز. لقد زادت الشركة من توزيعات الأرباح لمدة 53 عامًا متتالية بما في ذلك فترة عملها كجزء من مختبرات أبوت، وهي تقدم الآن عائد توزيعات أرباح بنسبة 3%. تمتلك الشركة فرصة جيدة لتصبح سهم تريليون دولار في السنوات العشر القادمة، ولكن حتى إذا لم تحقق ذلك، فهي لا تزال توفر عائدًا ثابتًا، خاصة عند إعادة استثمار توزيعات الأرباح.

2. جونسون آند جونسون

تبلغ قيمة شركة جونسون آند جونسون حاليًا 429 مليار دولار. معدل نمو سنوي مركب بنسبة 8.8% مطلوب في العقد القادم لتصبح سهمًا بقيمة تريليون دولار في متناول اليد. تولد الشركة إيرادات وأرباح مستقرة بفضل مجموعة واسعة من الأدوية والأجهزة الطبية في مجالات علاج متعددة. وعلى الرغم من أنها ستواجه بعض حواجز براءات الاختراع، إلا أن الشركة ستتجاوزها، كما تفعل حاليًا مع دواء المناعة ستيلارا.

فقدت هذه العلاج حق براءة اختراعها في أوروبا العام الماضي وفي الولايات المتحدة هذا العام. إنه واحد من أكثر الأدوية مبيعًا لشركة جونسون & جونسون. ومع ذلك، فإن مبيعات الشركة لا تزال تسير في الاتجاه الصحيح، وازدادت مؤخرًا حتى أنها رفعت التوجيهات للسنة المالية 2025.

ستواجه شركة Johnson & Johnson بعض التحديات في العقد المقبل. لا تزال الشركة تتعامل مع عدد من القضايا المتعلقة بمساحيق الأطفال وتهديدات التفاوض على أسعار الأدوية. ومع ذلك، فإن عملاق الرعاية الصحية سيحظى أيضًا بفرص مهمة. حاليًا، تعمل الشركة على تطوير جهاز جراحي مدعوم بالروبوت (RAS)، Ottava، الذي يمكن أن يساعدها في الانخراط في هذا السوق النامي والذي لم يتم استغلاله بالكامل.

يمكن أن تمثل RAS دافعًا كبيرًا للنمو للشركة. في النهاية، فإن الأرباح ثابتة جدًا، مع 62 عامًا من الزيادة المستمرة في الأرباح وعائد حوالي 3%. يمكن لشركة Johnson & Johnson التغلب على المشاكل وأن تصبح شركة بقيمة تريليون دولار بحلول عام 2035. هذه الأسهم تستحق الاحتفاظ بها على المدى الطويل.

3. مختبرات أبوت

مع القيمة السوقية البالغة 231 مليار دولار، تعتبر مختبرات أبوت الأصغر بين ملوك الأرباح الثلاثة هذه وتحتاج إلى معدل نمو سنوي مركب يبلغ 15.8% لتصل إلى تريليون دولار بحلول عام 2035. في رأيي، هذا الهدف خارج قدرة الشركة. ومع ذلك، لا يعني ذلك أن أبوت ليست استثمارًا ذا قيمة. يتمتع هذا الخبراء في الأجهزة الطبية بالعديد من النقاط القوية التي تجعل الأسهم جذابة. واحدة من هذه النقاط هي التنوع. على الرغم من كونها مشهورة في مجال الأجهزة الطبية، إلا أن مختبرات أبوت لديها ثلاثة قطاعات أخرى: التغذية، والتشخيص، والأدوية التي تم تأسيسها.

تمكنت الشركة من تجاوز العاصفة عندما واجه أحد فروعها صعوبات كبيرة. على سبيل المثال، كان قطاع الأجهزة الطبية في الشركة شبه متوقف خلال السنوات الأولى من الوباء، لكن أبوت حافظت على عملياتها من خلال تطوير وتسويق منتجات تشخيص COVID-19.

بالإضافة إلى ذلك، تتمتع الشركة بعدد من فرص النمو المهمة، لا سيما في مجال رعاية مرض السكري. تعتبر شركة أبوت لابوراتوريز الرائدة في سوق أجهزة مراقبة الجلوكوز المستمرة. لقد أصبح جهاز FreeStyle Libre الخاص بهم أنجح جهاز طبي في التاريخ من حيث المبيعات - وهو إنجاز مثير للإعجاب.

ومع ذلك، لا تزال الشركة تلامس فقط سطح الفرص العالمية في هذا المجال، مما يوفر مساحة كبيرة للنمو. أخيرًا، زادت أبوت أيضًا توزيعات الأرباح على مدى 53 عامًا متتالية. عائد توزيعات الأرباح البالغ 1.8% ليس مثيرًا للإعجاب، لكن نموذج العمل الممتاز والنتائج المالية المستقرة وفرص النمو الجذابة للشركة تعوض عن ذلك.

ستستمر شركة أبوت في تحقيق أرباح قوية مع نمو ثابت في الأرباح، مما يجعلها واحدة من الأسهم الرائدة في الدخل التي يجب الاحتفاظ بها في السنوات العشر القادمة.