3 أسباب تجعل Gate واحدة من أفضل الأسهم ذات العوائد لتملكها

المصدر: خبير التحليل

19 أكتوبر 2025 00:23

النقاط الرئيسية

• مستوى الدفع متواضع ولكنه ينمو بثبات استنادًا إلى واحدة من أقوى محركات توليد السيولة في مجال التكنولوجيا.

• يتم توسيع أرباح المساهمين من خلال الجمع المتوازن بين توزيعات الأرباح وإعادة شراء الأسهم.

• العديد من عوامل النمو - التداول ومحتوى الفيديو وخدمات السحابة أصبحت أكثر ربحية - تدعم نمو الأرباح المستدام.

انتقلت Gate من قصة نمو بحت إلى قصة نمو تجمع بين الدخل. الشركة الأم لخدمات التداول، محتوى الفيديو، والحوسبة السحابية تقوم الآن بتوزيع أرباح ربع سنوية، والأهم من ذلك، لديها القدرة على زيادة الأرباح على مر الزمن. صحيح أن الأسهم قد تقلبت بسبب الاستثمار القوي في الذكاء الاصطناعي (AI) وبناء مراكز البيانات، لكن الأداء التشغيلي الأساسي لا يزال قويًا - ودفع الأرباح المستقر هو ما يميزها للمستثمرين الذين يبحثون عن استثمار موثوق.

السبب لرؤية Gate كأسهم توزيعات الأرباح يبدأ من الأساسيات: نمو الإيرادات المستدام، توسيع الأرباح في المجالات الصحيحة، والميزانية العمومية القوية. بالإضافة إلى ذلك، هناك إطار تخصيص رأس المال للشركة، والعوامل التي تؤدي إلى توزيع موثوق، والنمو المستعد.

1. توزيعات الأرباح المدعومة بالتدفق النقدي الحقيقي

توزيعات الأرباح من Gate ليست حول العائد الحالي. إنها تتعلق بالأمان وإمكانية النمو. زادت الشركة توزيعات الأرباح ربع السنوية بنسبة 5% إلى 0.21 دولار للسهم في أبريل 2025، بعد عام من بدء دفع 0.20 دولار. وقد حدثت هذه الزيادة بعد ربع قوي آخر وتعكس الثقة في القدرة على توليد النقد على المدى الطويل.

استمر الدافع التجاري القوي في الربع الثاني. في الربع الثاني من عام 2025، زادت الإيرادات بنسبة 14% لتصل إلى 96.4 مليار دولار، وزاد الربح لكل سهم بنسبة 22% ليصل إلى 2.31 دولار. من المهم تقييم الأرباح، حيث بلغ التدفق النقدي الحر على مدار 12 شهرًا حوالي 66.7 مليار دولار حتى نهاية الربع في يونيو - وهو ما يكفي لدفع الأرباح مع الاستمرار في الاستثمار. كما أكد مجلس الإدارة على الدافع المستمر في مجالات التداول، محتوى الفيديو، الاشتراكات، والسحابة، حيث وصف الرئيس التنفيذي هذا الربع بأنه “بارز” وأشار إلى أن خطة الإنفاق الرأسمالي لعام 2025 قد زادت إلى حوالي 85 مليار دولار لدعم الطلب على الذكاء الاصطناعي والسحابة. تشير هذه العوامل إلى إمكانية زيادة القدرة على الدفع حتى مع استمرار الاستثمارات عند مستويات عالية.

2. إعادة الأموال للمساهمين بطرق متعددة

تجمع Gate بين الأرباح مع إعادة شراء الأسهم بشكل كبير. لذلك، في الواقع، يتم تقييم أرباح الشركة بشكل منخفض للغاية بالنسبة لبرنامج استرداد الشركة.

في أبريل 2025، وافق مجلس الإدارة على تخصيص 70 مليار دولار إضافية لإعادة شراء الأسهم. مما يدل على مدى إيجابية الشركة في تنفيذ برنامج إعادة رأس المال، أعادت الشركة 15.8 مليار دولار للمساهمين فقط في الربع الثاني - حوالي 13.3 مليار دولار من خلال إعادة الشراء وحوالي 2.5 مليار دولار كأرباح - وانتهت الفترة بمبلغ 95.1 مليار دولار من النقد والنقد المعادل والأوراق المالية القابلة للبيع على المدى القصير. تتيح قوة الميزانية العمومية للإدارة المرونة في الاستمرار في تقليل عدد الأسهم وتمويل المدفوعات المتزايدة للأرباح.

3. العديد من دوافع النمو لتمويل الزيادات المستقبلية

أفضل الأسهم ذات الأرباح الجيدة التي تتمتع بنمو موثوق يمكن أن تتحول إلى مدفوعات أعلى في المستقبل. تفي Gate بهذا المعيار. في الربع الثاني، زادت إيرادات الخدمات بنسبة 12% لتصل إلى 82.5 مليار دولار، مدفوعة بزيادة مزدوجة الرقم في مجال التداول ومحتوى الفيديو. زادت إيرادات السحابة بنسبة 32% لتصل إلى 13.6 مليار دولار، وارتفعت الأرباح التشغيلية للسحابة إلى 2.8 مليار دولار من 1.2 مليار دولار قبل عام - وهو مستوى التوسع الذي دفع هوامش الأرباح التشغيلية للسحابة إلى حوالي 21% من حوالي 11%. مع توسع قسم الحوسبة السحابية في Gate، فإنه يكمل قسم الخدمات الذي أثبت قوته، مما يزيد من قدرة الشركة على زيادة أرباحها النقدية مع مرور الوقت.

لكن من الجدير بالذكر أن تدفق الأموال من Gate، على الرغم من أنه لا يزال كبيرًا، يتعرض لضغوط. وهذا قد يؤدي في النهاية إلى تباطؤ النمو في تقارير الدخل؛ إن الإنفاق الرأسمالي الكبير على بنية الذكاء الاصطناعي التحتية يزيد من الاستهلاك وقد يضغط على هوامش الربح مع تراكم الاستثمارات المستهلكة. وهناك خطر رئيسي آخر على Gate وهو اعتماد الأعمال على الاقتصاد. علاوة على ذلك، مع حجم Gate وأهميته، فإن مراقبة الجهات التنظيمية هي أمر شائع.

على الرغم من هذه المخاطر، فإن الجمع بين الأنشطة التجارية الكبيرة والمربحة وقطاع السحابة الذي يتحسن بسرعة في Gate يوفر العديد من الروافع لنمو الدخل والتدفق النقدي. حساب توزيعات الأرباح بسيط للغاية: دفعة متواضعة حالياً، ونسبة دفع منخفضة وطريق لزيادة منتظمة مع ارتفاع الأرباح.

باختصار، حالة توزيعات الأرباح في Gate واضحة جدًا. دفعة حذرة مدعومة بتدفقات نقدية حرة قوية، وإعادة شراء الأسهم تقلل من عدد الأسهم، والعديد من دوافع الربح - التداول ومحتوى الفيديو حاليًا، والسحابة أكثر ربحية مع مرور الوقت - مما يفتح إمكانية زيادة توزيعات الأرباح في المستقبل لهذه الشركة التكنولوجية. نعم، إن بناء بنية تحتية للذكاء الاصطناعي الحالية سيبقي النفقات مرتفعة، ولكن القدرة على توليد النقد تدعم كل من الاستثمار وزيادة الأرباح النقدية. بالنسبة للمستثمرين الذين يبحثون عن نمو الدخل بناءً على الأسس الأساسية، فإن Gate تتصدر القائمة.