المليارديرات يراهنون بشكل كبير على عملاقين للذكاء الاصطناعي يغيران مستقبل التكنولوجيا

لقد كنت أتابع سوق الذكاء الاصطناعي عن كثب، ومن الرائع أن أرى أين تتدفق الأموال الكبيرة. عندما يبدأ المليارديرات في ضخ الأموال في أسهم معينة، أتابع الأمر - ليس للمتابعة بشكل أعمى، ولكن لفهم ما قد يرونه الآخرون ولا يرونه.

من المتوقع أن ينفجر سوق الذكاء الاصطناعي العالمي من 757.6 مليار دولار هذا العام إلى 3.7 تريليون دولار مذهلة بحلول عام 2034. هذه ليست مجرد نمو؛ إنه تحول كامل في مشهدنا التكنولوجي. لقد لفتت شركتان على وجه الخصوص انتباه مستثمري وول ستريت النخبة، ولسبب وجيه.

نفيديا: القوة التي لا يمكن إيقافها

كانت حملة شراء المليارديرات لأسهم Nvidia في الربع الثاني من عام 2025 ملحوظة. زاد ديفيد تيبر من موقعة بنسبة 483%، بينما أضاف دان لوبي $285 مليون دولار. كما انضمت Tiger Global وSRS Investment وCoatue Management أيضًا.

من خلال النظر إلى أحدث أرقامهم، من السهل أن نرى السبب. قفزت الإيرادات بنسبة 56% على أساس سنوي لتصل إلى 46.7 مليار دولار في الربع الماضي. يتم الاستحواذ على أنظمتهم الجديدة المعتمدة على الذكاء الاصطناعي في بلاكويل بواسطة لاعبين كبار مثل OpenAI وMeta وMicrosoft. ما يثير إعجابي أكثر هو كيف أنهم أنشأوا نظامًا بيئيًا يكاد يكون من المستحيل الهروب منه - أكثر من 5 ملايين مطور و40,000 شركة محاصرة في مجموعة برامج CUDA الخاصة بهم.

يزدهر نشاطهم في مجال الشبكات أيضًا، حيث ارتفع بمعدل 98% على أساس سنوي ليصل إلى 7.3 مليار دولار. لقد تطور هذا بسرعة ليصبح نشاطًا سنويًا بقيمة تتجاوز 10 مليارات دولار.

لا تزال قيود الصين مصدر قلق. استبعدت الإدارة إيرادات H20 المتعلقة بالصين من توجيهاتها أثناء سعيها للحصول على الموافقات التنظيمية. هذا سوق بقيمة $50 مليار قد ينمو بنسبة 50% سنويًا قد يفوتونه.

بسعر 39.5x للأرباح المستقبلية، لا تعتبر إنفيديا رخيصة. ولكن في بعض الأحيان يجب عليك دفع ثمن التميز، ويبدو أن خندقهم التكنولوجي لا يمكن اختراقه تقريبًا في الوقت الحالي.

الأبجدية: القوة الهادئة للذكاء الاصطناعي

زادت شركة بريدجواتر أسوسييتس التابعة لراي داليو من موقفها في ألفابيت بنسبة 84% في الربع الأخير. كما زاد بيل آكمان وتشيس كولمان حصصهم بشكل كبير.

أداء الشركة يتحدث عن نفسه: الإيرادات ارتفعت بنسبة 14% إلى 96.4 مليار دولار وصافي الدخل قفز بنسبة 19% إلى 28.2 مليار دولار. ما هو مثير للإعجاب بشكل خاص هو كيف أنهم يدمجون الذكاء الاصطناعي في منتجاتهم الأساسية. وضع الذكاء الاصطناعي لديه بالفعل 100 مليون مستخدم شهري، بينما تصل نظرات الذكاء الاصطناعي إلى أكثر من 2 مليار مستخدم شهريًا عبر أكثر من 200 دولة.

لقد وصلت أعمالهم السحابية إلى معدل سنوي يبلغ $50 مليار وقد أصبحت الآن تسيطر على 13% من سوق البنية التحتية السحابية العالمية، مرتفعة من 12% سابقًا. مع وجود $106 مليار في قائمة الانتظار، والتي ارتفعت بنسبة 38% على أساس سنوي(، يبدو أن زخمهم لا يمكن إيقافه.

عند 21.4x من الأرباح المستقبلية - في الواقع أقل من متوسط S&P 500 - تبدو Alphabet معقولة بشكل مدهش بالنظر إلى ملف نموها واستراتيجية دمج الذكاء الاصطناعي.

رأيي

بينما أنا معجب بكلا الشركتين، إلا أنني متشكك بعض الشيء بشأن استدامة تقييم Nvidia. إنهم ينفذون بشكل رائع، لكن المنافسة شرسة، وأي خطأ قد يُعاقب عليه السوق بشدة.

بينما يبدو أن شركة ألفابيت تسير تحت الرادار قليلاً على الرغم من استثماراتها الضخمة في الذكاء الاصطناعي. لا يزال عملها الأساسي يحقق أرباحاً كبيرة بينما يمول مستقبلها في الذكاء الاصطناعي - وهي تركيبة يصعب التغلب عليها.

قد يكون هؤلاء المليارديرات على حق، لكن تذكر أنهم يستطيعون تحمل خسارة الملايين بطرق لا يستطيع المستثمرون الأفراد القيام بها. ومع ذلك، فإن ثورة الذكاء الاصطناعي تعيد تشكيل عالمنا بشكل لا يمكن إنكاره، وهاتان الشركتان تتصدران القافلة.