تاريخ

الخميس 4 سبتمبر 2025 الساعة 17:00 بتوقيت شرق الولايات المتحدة

المشاركين في المكالمة
- المدير التنفيذي — بروس يونغ
- المدير المالي — إيان همفريز
- مدير علاقات المستثمرين — كودي سلاخ

المخاطر
- انخفضت الإيرادات الموحدة إلى 103.7 مليون دولار مقابل 109.6 مليون دولار في الربع من العام السابق، بسبب الضعف المستمر في البناء التجاري في الولايات المتحدة والاضطرابات المرتبطة بالظروف الجوية.
- انخفضت الهامش الإجمالي (GAAP) بمقدار 160 نقطة أساس ليصل إلى 39% بسبب انخفاض الحجم وتقليص استخدام الأسطول.
- استمرت الضغوط على الأسعار في المشاريع السكنية والتجارية المعقدة في الولايات المتحدة، حيث تتوقع الإدارة أنها "ستستمر لمدة ستة أشهر أخرى تقريبًا".
- انخفض صافي الربح المتاح للمساهمين العاديين إلى 3.3 مليون دولار، أي 0.07 دولار للسهم المخفف، مقارنة بـ 7.1 مليون دولار، أي 0.13 دولار للسهم، في الربع من العام السابق.

النقاط الرئيسية
- الإيرادات -- 103.7 مليون دولار، بانخفاض عن 109.6 مليون دولار، ويرجع ذلك أساسًا إلى انخفاض الأحجام في قطاع ضخ الخرسانة في الولايات المتحدة للربع الثالث من السنة المالية المنتهي في 31 يوليو 2025.
- الإيرادات من قطاع ضخ الخرسانة في الولايات المتحدة - 69.3 مليون دولار مقابل 75.2 مليون دولار في نفس الربع من العام السابق، تأثرت بـ 2 مليون دولار من الظروف الجوية غير المواتية في مناطق وسط وجنوب شرق البلاد.
- إيرادات قطاع إدارة نفايات الخرسانة في الولايات المتحدة - 19.3 مليون دولار، بزيادة قدرها 4% مقارنة بـ 18.5 مليون دولار، بفضل زيادة الأحجام وتحسين الأسعار.
- إيرادات القطاع البريطاني -- 15.1 مليون دولار، بانخفاض عن 15.9 مليون دولار في الربع من العام السابق، مع تأثير إيجابي من سعر الصرف قدره 500 نقطة أساس، تم تعويضه بضعف أحجام التجارة.
- هامش الربح الإجمالي -- 39 %، بانخفاض عن 40.6 %، ويعود ذلك إلى انخفاض أحجام الإيرادات واستخدام الأسطول.
- المصروفات العامة والإدارية -- 27.5 مليون دولار، أقل قليلاً من 27.9 مليون دولار في الربع من العام السابق، لكنها تمثل 26.5% من الإيرادات، مقابل 25.5% في الربع من العام السابق.
- EBITDA المعدل - 26.8 مليون دولار، بانخفاض عن 31.6 مليون دولار في نفس الربع من العام السابق؛ الهامش 25.8٪ مقابل 28.8٪ في العام السابق.
- صافي الربح المتاح للمساهمين العاديين -- 3.3 مليون دولار، أو 0.07 دولار للسهم المخفف، مقابل 7.1 مليون دولار، أو 0.13 دولار للسهم في العام السابق (GAAP).
- الدين الصافي -- بلغ الدين الصافي 384 مليون دولار في 31 يوليو 2025، مع نسبة الدين الصافي إلى EBITDA تبلغ حوالي 3.8x (غير GAAP).
- إعادة شراء الأسهم -- تم إعادة شراء 593,000 سهم بمبلغ 3.8 مليون دولار بسعر متوسط قدره 6.40 دولار، مع 20 مليون دولار متبقية في إطار الخطة.
- التوقعات للسنة المالية 2025 -- من المتوقع أن يتراوح الإيرادات بين 380 و 390 مليون دولار وأن يكون EBITDA المعدل (غير GAAP) بين 95 و 100 مليون دولار للسنة المنتهية في 31 أكتوبر 2025، وكلاهما دون تغيير.
- توقعات التدفق النقدي المتاح -- مستهدف حوالي 45 مليون دولار من التدفق النقدي المتاح (غير GAAP، كما تم تعريفه من قبل الشركة) للسنة المالية المنتهية في 31 أكتوبر 2025.
- مزيج من السوق السكنية -- لا يزال 32% من إجمالي الإيرادات خلال الأشهر الاثني عشر الماضية.
- نمو البنية التحتية -- تظل مشاريع البنية التحتية في الولايات المتحدة والمملكة المتحدة مصادر مستمرة لاكتساب حصص السوق.

ملخص
أرجعت إدارة Concrete Pumping (NASDAQ:BBCP) انخفاض الإيرادات والأرباح إلى ضعف البناء التجاري والظروف الجوية الإقليمية، حيث أدت الظروف غير المواتية إلى تقليص إيرادات الضخ في الولايات المتحدة بنحو 2 مليون دولار خلال الربع الثالث من السنة المالية المنتهي في 31 يوليو 2025. استفادت أسعار الصرف من نتائج القطاع البريطاني بمقدار 500 نقطة أساس، لكن ذلك لم يكن كافياً لتعويض انخفاض الأحجام والضغوط على الهوامش الناتجة. على الرغم من انكماش الإيرادات والهوامش، حافظت الشركة على إدارة صارمة للتكاليف، واستمرت في إعادة شراء الأسهم، واحتفظت بتوقعاتها للعام المالي بالكامل المنتهي في 31 أكتوبر 2025، مستشهدة باستقرار الأسواق السكنية وتحسن الفرص في البنية التحتية كعوامل تعويض.

- أكد بروس يونغ أن "نشاط المناقصات الذي لدينا حاليًا أعلى قليلاً مما رأيناه خلال الأشهر الماضية"، ولكنه أضاف أيضًا أن "من المبكر حقًا القول كيف سيبدو هذا" من حيث جدول التعافي الأوسع.
- أكد إيان همفريز أن ضوابط التكاليف "لم تعوض تمامًا التحدي في جانب الهوامش"، مشيرًا إلى الضغوط المستمرة على الهوامش المرتبطة بانخفاض الاستخدام في الوقت الذي كانت فيه الأحجام تتناقص.
- استمرت عملية إعادة شراء الأسهم بسعر متوسط لإعادة الشراء يبلغ 6.40 دولارات للسهم.
- ساهمت حالة عدم اليقين المتعلقة بالسياسة التسعيرية في إبطاء الالتزامات في المشاريع التصنيعية، لكنها لم تؤثر بشكل مباشر كبير على الفترة.

مسرد الصناعة
- بروندج-بون: العلامة التجارية الرئيسية التي تستخدمها الشركة لعمليات ضخ الخرسانة في الولايات المتحدة.
- كامفاود: علامة الشركة للأنشطة المتعلقة بضخ الخرسانة في المملكة المتحدة.
- إيكو-بان: علامة تجارية في قطاع إدارة نفايات الخرسانة في الولايات المتحدة تقدم حاويات وخدمات تنظيف.
- HS2 : High Speed 2، مشروع بنية تحتية سككية مهم في المملكة المتحدة يُذكر كمحرك للطلب في القطاع البريطاني.
- قانون استثمار البنية التحتية والوظائف: قانون اتحادي أمريكي يوفر الأموال لمشاريع البنية التحتية، المذكور كعامل في سجل طلبات البنية التحتية في الولايات المتحدة.
- EBITDA المعدل: مقياس مالي غير معتمد من GAAP محدد من قبل الشركة على أنه الربح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء، معدلاً أيضاً لعناصر مثل التعويضات بالأسهم وبعض التكاليف غير المتكررة.
- الدين الصافي: الدين الإجمالي القائم مطروحًا منه السيولة المتاحة، والتي تُستخدم لتقييم التأثير العام للرافعة المالية.