3 أشياء تحتاج لمعرفتها إذا كنت ستشتري فايزر اليوم

إن النظر إلى العائد الكبير على الأرباح البالغ 6.9% لشركة فايزر يجعلها مغرية، لكنني أراقب هذه الأسهم عن كثب وهناك المزيد تحت السطح. قبل أن تقفز، إليك ما يجب أن تعرفه.

1. هذه “الرياح المعاكسة” هي مجرد أعمال كالمعتاد

الجميع يشعر بالقلق بشأن حواف براءات اختراع فايزر والضغوط التنظيمية، لكن بصراحة؟ هذه ليست جديدة في صناعة الأدوية. كان اكتشاف الأدوية دائمًا غير منتظم، وتأتي وتذهب رقابة واشنطن على شركات الأدوية مع كل إدارة.

لقد رأيت فايزر تتنقل في هذه المياه من قبل. تواجه الشركة الدورة النموذجية - تطوير الأدوية، والاستمتاع بحماية البراءات، وفقدان الحصرية، والغسيل والتكرار. لقد أدت قلق وول ستريت إلى انخفاض السهم، مما خلق تلك العوائد المغرية، ولكن هذه التحديات ليست تهديدات وجودية. إنها مجرد جزء من نموذج أعمال الأدوية الذي تمكنت فايزر من إدارته بنجاح لعقود.

2. تاريخ تخفيض الأرباح هذا مقلق

بينما تفخر فايزر بزيادة توزيعات الأرباح لمدة 15 عامًا متتالية، لا ينبغي أن ننسى أنهم خفضوا توزيعات الأرباح الخاصة بهم من قبل. يبدو أن نسبة الدفع الحالية البالغة 55% مستدامة، لكن التاريخ مهم.

في هذه الأثناء، حافظت شركة ميرك على توزيعاتها خلال الركود العظيم عندما لم تستطع فايزر. تقدم شركة بريستول-مايرز سكويب عائدًا قويًا بنسبة 5.3% مع اتساق أفضل. إذا كنت تعتمد على تلك الدخل، فإن تداول بعض العائد مقابل الاعتمادية قد يكون منطقيًا. لقد رأيت الكثير من المستثمرين يتعقبون أعلى عائد فقط ليواجهوا تخفيضات لاحقًا.

3. اعتبر الخيارات البديلة في مجال الأدوية

لماذا تحد من نفسك على شركات الأدوية؟ تقدم شركة الإسكندرية للعقارات عائدًا جذابًا بنسبة 6.4% من خلال تأجير المساحات البحثية لشركات الأدوية. قائمة مستأجريهم تضم أسماء بارزة في مجال الأدوية - إيلي ليلي، موديرنا، بريستول-مايرز سكويب.

ما أحبه في هذا النهج هو أنه يتجنب حواف براءات الاختراع تمامًا. حتى عندما تفقد الأدوية الحماية، لا تزال الشركات بحاجة إلى مساحة بحث لعقارها التالي الناجح. الانخفاض الأخير في إشغال ألكسندريا ( لا يزال فوق 90% ) قد خلق نقطة دخول جذابة قد تتفوق على فايزر على المدى الطويل.

لا تُعتبر فايزر بالضرورة استثمارًا سيئًا، ولكن مع وجود عيب في تاريخ توزيعات الأرباح والتقلبات الكامنة في تطوير الأدوية، يجب أن أستكشف على الأقل المنافسين أو الخيارات المجاورة مثل ألكسندريا قبل الالتزام. يقدم قطاع الأدوية طرقًا متعددة لتحقيق دخل ثابت - فايزر هي مجرد خيار من بين العديد.