دليل استثمار الأسهم العسكرية: القائد الصناعي الذي يستحق المتابعة

شهدت الفترة الأخيرة توترات جيوسياسية عالمية متكررة، بدءًا من الصراع بين أوكرانيا وروسيا وصولاً إلى الحروب في الشرق الأوسط، حيث انتقلت أشكال الحرب الحديثة من المواجهات التقليدية القائمة على القوة البشرية إلى المواجهات عالية التقنية. وقد أتاح هذا التحول لشركات الدفاع فرصًا غير مسبوقة للتطور، خاصة تلك التي تركز على مجالات مثل الطائرات بدون طيار والصواريخ الدقيقة والحرب المعلوماتية.

بصفتي مستثمرًا يراقب صناعة الدفاع منذ فترة طويلة، شهدت بنفسي التطور المزدهر لهذه الصناعة. إن إنفاق الدول على الدفاع يرتفع عامًا بعد عام، لا سيما في الاستثمارات في أنظمة الأسلحة التكنولوجية التي زادت بشكل كبير. وهذا ليس فقط بسبب ندرة الموارد البشرية في عصر انخفاض معدلات المواليد، ولكن أيضًا لأن الأسلحة الجديدة يمكن أن تحقق كفاءة قتالية أعلى مع خسائر أقل.

ما هي أسهم الصناعات العسكرية؟

الأسهم الصناعية العسكرية تشير بشكل عام إلى الشركات التي تقدم منتجات أو خدمات للجيش. من الناحية العامة، يمكن تصنيف الشركات على أنها أسهم ذات مفهوم عسكري طالما أن لديها تعاملات تجارية مع وزارة الدفاع، أو أن عملاءها لديهم علاقات تعاون مع وزارة الدفاع.

لكن أعتقد أن المستثمرين بحاجة إلى الانتباه بشكل خاص إلى “نسبة الصناعة العسكرية” للشركة. بعض الشركات على الرغم من أنها تحمل اسم الصناعة العسكرية، إلا أن أعمالها في هذا المجال تمثل نسبة صغيرة، وهذه الشركات قد لا تتمكن من الاستفادة بالكامل من مزايا صناعة الدفاع.

تحليل الشركات الرائدة في الصناعة العسكرية الأمريكية

1. لوكهيد مارتن ( LMT )

كونها أكبر بائع للأسلحة في العالم، فإن أكثر من 80% من إيرادات لوكهيد مارتن تأتي من الحكومة الأمريكية. أنظمة الأسلحة المعروفة مثل F35 وF16 وطائرة الهليكوبتر بلاك هوك خرجت من هذه الشركة. من منظور الاستثمار طويل الأجل، ارتفعت أسعار أسهم لوكهيد مارتن بثبات وأظهرت أداءً ممتازًا.

2. شركة雷神(RTX)

ثاني أكبر مورّد للأسلحة في الولايات المتحدة ، تشمل المنتجات المعروفة صواريخ باتريوت وصواريخ كروز توماهوك. ومع ذلك ، فإن أداء أسهم رايثيون هذا العام كان ضعيفًا ، ويرجع ذلك أساسًا إلى قضايا جودة قطع الغيار في قسم الطيران المدني التي أدت إلى دعاوى قضائية. وهذا يذكرنا أنه حتى عمالقة الدفاع يجب أن يولوا اهتمامًا لمخاطرهم الخارجية.

3. نورثروپ غرومان (NOC )

أكبر رابع منتج للأسلحة في العالم، وأيضًا أكبر مصنع للرادارات. الشركة تحقق أرباحًا مستقرة، وزيادة في الأرباح لمدة 18 عامًا متتالية، ولديها تقنية قوية. حاليًا، تتعاون مع الولايات المتحدة لتطوير تقنية “ردع استراتيجي”، حتى في غياب الحروب الفعلية، تستمر الدول في تخصيص ميزانيات الدفاع بدافع من اعتبارات الأمن.

4. الطاقة العامة(GD)

إحدى أكبر خمس شركات لتوريد الأسلحة في الولايات المتحدة، تغطي منتجاتها القوات البرية والبحرية والجوية. تركز الأعمال المدنية بشكل رئيسي على توفير خدمات الطائرات الخاصة للأثرياء. تتمتع الشركة بإيرادات مستقرة، غير متأثرة بتقلبات الاقتصاد، وقد زادت توزيعات الأرباح لمدة 32 عامًا متتالية، وهو أمر نادر جدًا بين الشركات الأمريكية.

5. بوينغ (BA)

بالإضافة إلى الطائرات المدنية، تعد بوينغ واحدة من أكبر خمسة موردي أسلحة. ومع ذلك، فإن حوادث 737MAX في السنوات الأخيرة وصعود الطائرات التجارية الصينية قد وضعا ضغوطًا هائلة على بوينغ. أعتقد أن أسهم بوينغ أكثر ملاءمة للشراء عند الانخفاض بدلاً من الشراء عند الارتفاع.

6. كاتربيلر ( CAT )

على الرغم من تصنيفها كأسهم عسكرية، إلا أن أقل من 30% من الإيرادات تأتي من المعدات العسكرية، والأعمال الرئيسية هي تصنيع المعدات الصناعية والزراعية. وهذا يذكرنا بأن الاستثمار في ما يسمى بـ “أسهم الدفاع” يتطلب فهماً عميقاً لتكوين أعمالها الفعلي.

الأسهم العسكرية التايوانية تستحق المتابعة

تظل الأوضاع في مضيق تايوان محور اهتمام عالمي، كما أن هناك العديد من الشركات العسكرية ذات الجودة العالية في تايوان.

1. 雷虎科技(8033.TW) - تحول من تصنيع نماذج الطائرات التحكم عن بُعد إلى تصنيع طائرات مسيرة عسكرية
2. 漢翔(2634.TW) - الأعمال تشمل الطيران العسكري والمدني، مع التركيز على الطائرات التدريبية والصيانة.

لماذا تستحق الأسهم العسكرية الاستثمار؟

استنادًا إلى فلسفة الاستثمار لبافيت، تمتلك أسهم الدفاع ثلاثة مزايا رئيسية:

1. مسار طويل للغاية لا ينطفئ أبدًا - لم تتوقف نزاعات البشرية أبدًا، واحتياجات الجيش لا تنتهي.
2. خندق الحماية عميق بما فيه الكفاية - تقنية الصناعة العسكرية متقدمة، وعوائق الدخول مرتفعة، ومن الصعب زعزعة الموقع الرائد.
3. المكافآت الجغرافية تحفز النمو - في ظل الاتجاهات السياسية الإقليمية العالمية، تواصل الدول زيادة نفقاتها العسكرية.

أعتقد شخصيًا أن الشركات العسكرية البحتة لها قيمة استثمارية أكبر من الشركات التي تجمع بين القطاعين العسكري والمدني. فبعد كل شيء، مثل شركات لوكهيد مارتن وبوينغ، حتى مع زيادة الطلب العسكري، قد تؤثر مشاكل القطاع المدني على الأداء العام.

هناك ميزة أخرى للاستثمار في أسهم صناعة الدفاع: هذه الشركات نادراً ما تفشل. لأن عملائها الرئيسيين هم الحكومة، والعلاقة بين الطرفين وثيقة، وعادةً لا تسمح الحكومة بإفلاس هذه الشركات الاستراتيجية.

عند اختيار الأسهم العسكرية، أوصي بأخذ بعين الاعتبار الوضع المالي للشركات، والاتجاهات الصناعية، والجغرافيا السياسية العالمية، بالإضافة إلى التغيرات في السوق المدنية، لاتخاذ قرارات استثمارية حكيمة.