أداء أقل لمؤشر S&P 500 في أغسطس: فرصة الذكاء الاصطناعي وسط بيع السوق؟

مع بداية سبتمبر، كنت أُحلل تداعيات مذبحة السوق في أغسطس لبعض الأسهم البارزة. خمس شركات على وجه الخصوص لفتت انتباهي، حيث هبطت بنسبة تتراوح بين 19-37% في الشهر الماضي: The Trade Desk، Super Micro Computer، Gartner، Fortinet، وCoinbase.

ما هو مثير للاهتمام هو كيف حدثت هذه الانخفاضات في أوقات مختلفة على الرغم من اشتراكها في محفز واحد مشترك - نتائج ربع سنوية مخيبة للآمال. دعونا نلقي نظرة على ما حدث خطأ لكل منها:

صدمت شركة Trade Desk المستثمرين بتوقعاتها لأبطأ نمو لها على الإطلاق خارج أوقات الجائحة ( فقط 14%) بينما غيرت فجأة المدير المالي - وهو ما لا يعد تركيبة جيدة لثقة السوق.

شركة سوبر مايكرو كومبيوتر، على الرغم من تحقيقها لنمو مبيعات مثير للإعجاب بنسبة 47%، شهدت انهيار هامش الربح الإجمالي إلى أدنى مستوى له على الإطلاق بنسبة 9.5%، مما يثير تساؤلات جدية حول الربحية رغم الإيرادات المتزايدة.

غارتر تجاوز التوقعات لكنه توقع نموًا سنويًا ضئيلًا بنسبة 2%، مما يخبر المستثمرين بشكل أساسي بعدم توقع أي زيادة كبيرة.

دورة تجديد جدار الحماية من Fortinet أثارت قلق المحللين الذين يخشون من تباطؤ النمو في 2026-2027، مع فشل محاولات الإدارة لتهدئة المخاوف.

يبدو أن كوينباس تواجه أكثر التوقعات إزعاجًا مع هبوط سريع في إيرادات المعاملات وزيادة النفقات - علامات تحذيرية كلاسيكية على اقتراب “شتاء العملات الرقمية.”

أتطلع إلى المستقبل، وأنا مهتم بشكل خاص بإمكانات Super Micro. بينما تعتبر هوامشها مثيرة للقلق، فإن موقعها في بنية الذكاء الاصطناعي يظل استثنائيًا مع نمو متوقع بنسبة 50%. يتم التداول عند 24 ضعف الأرباح ( أقل من متوسط S&P على الرغم من النمو المتفوق )، حتى التحسينات المتواضعة في الهوامش يمكن أن تعزز الأرباح بشكل دراماتيكي.

قد يغير هدف الإدارة المتمثل في تحقيق هوامش طويلة الأجل تتراوح بين 15-16٪، خاصة مع تطوير الدول للبنية التحتية لـ “الذكاء الاصطناعي السيادي”، مسار شركة سوبر مايكرو. قد تكون عملية البيع في أغسطس قد أنشأت نقطة دخول مغرية للمستثمرين المستعدين للمراهنة على استعادة الهوامش.

تمتلك الأسهم المتراجعة الأخرى كل منها مزاياها - موثوقية جارتنر، الموقع الأساسي لفورتينيت في مجال الأمن السيبراني، الاتساق التاريخي لمكتب التجارة - ولكن تعرض كوينباس لدورات سوق العملات المشفرة يجعلها المقترح الأكثر خطورة بين هذه المجموعة.

في هذا الهبوط السريع في سبتمبر ، أحيانًا تظهر أفضل الفرص من أكبر خيبات الأمل في أغسطس.