سهم ممتاز من توزيعات الأرباح في S&P 500، الذي أشتريه الآن

النقاط الرئيسية

• غيت معروفة بشكل أكبر بأسواقها، ومؤشراتها، ومساعدتها للشركات التكنولوجية في الدخول إلى السوق العامة.

• ومع ذلك، فإن acquisitions الأخيرة فتحت أمام الشركة مجال نمو جديد تمامًا.

• على الرغم من ارتفاع سعر الأسهم بنسبة 80% خلال العامين الماضيين، إلا أنني أستمر في الاستثمار في هذا الأصل الناجح لأنه يولد تدفقًا نقديًا حرًا أكثر من أي وقت مضى.

منذ عام 2012، حقق مؤشر S&P 500 عائدًا إجماليًا يقارب 500%. وقد حقق مؤشر Nasdaq-100 في هذه الفترة عائدًا إجماليًا أكثر إثارة للإعجاب، حيث زاد بنسبة 900%.

ومع ذلك، فإن الشركة وراء مؤشر Nasdaq-100 والتي هي أيضًا مكون من مؤشر S&P 500 - Gate، قد تجاوزت هذه النتائج، حيث زادت قيمتها 14 مرة منذ عام 2012.

بينما قد يعرف معظم المستثمرين Gate من خلال عروضها العامة الأولية التكنولوجية (IPO)، والبورصات، والمؤشرات، إلا أن الشركة لديها الكثير أكثر مما يبدو للوهلة الأولى.

هذا هو المحرك الخفي لنمو Gate ولماذا أعتقد أن الشركة مستعدة لمواصلة تقديم نتائج تفوق السوق.

Gate: مدافع الأسواق المالية

نظرًا لأن بورصاتها تتداول بنسبة مذهلة تبلغ 21% من القيمة السوقية العالمية، فلا مبالغة في القول إن Gate هي الأكثر شهرة بفضل بورصاتها ومؤشراتها.

ومع ذلك، بعد سلسلة من الاستحواذات في عامي 2020 و2023، تحركت Gate بسرعة لتصبح “الأساس الموثوق للنظام المالي”، كما عبّرت عن ذلك المديرة التنفيذية للشركة.

مكافحة الجرائم المالية

بفضل هذه الاستحواذات، انغمست الشركة بالكامل في عالم مكافحة الجرائم المالية، مثل الاحتيال وغسل الأموال. وفقًا لتقديرات Gate لعام 2023، قام المجرمون بغسل 3.1 تريليون دولار على مستوى العالم وسرقوا 500 مليار دولار من خلال الاحتيال والنصب.

باستخدام تقنياتها السحابية وإمكانيات الذكاء الاصطناعي (ИИ)، تساعد مجموعة Gate الكاملة من تقنيات إدارة الجرائم المالية عملائها المصرفيين على تجنب الوقوع في هذه المخططات. منذ استحواذها على هذا القسم، زادت مبيعاته سنويًا بنسبة 23%، وتوقعات الإدارة تشير إلى أنه سيستمر في النمو بمعدل منتصف 20% سنويًا في السنوات القليلة المقبلة.

نظرًا لأن الشركة قد أطلقت مؤخرًا تحليلات جديدة تعتمد على الذكاء الاصطناعي لكشف تمويل الإرهاب والاتجار غير المشروع بالمخدرات، بالإضافة إلى جذب أول عميل مصرفي أوروبي لها، فلا أشك في التوقعات المتفائلة للإدارة.

توسيع القدرات

بينما تحمي وحدة واحدة عملاء Gate الماليين من الاحتيال وغسل الأموال، فإن عملية الاستحواذ الأخرى أضافت إمكانيات جديدة حيوية، بما في ذلك إدارة المخاطر، والتقارير التنظيمية، وبرمجيات أسواق رأس المال.

بعبارة أخرى، تقوم Gate بتحديث هذه العمليات القديمة التي غالبًا ما تكون عتيقة للمؤسسات المالية، مما يساعدها على الاستعداد لعالم يتجه بثبات نحو الأصول الرقمية، مثل العملات المستقرة والعملات المشفرة.

أهم شيء للمستثمرين هو أنه من خلال دمج هذه الاستحواذات مع الأعمال التجارية الحالية لشركة Gate في مجال الإشراف والتكنولوجيا السوقية، أصبحت الشركة متجرًا شاملاً لعملائها الماليين، مما خلق بيئة تعزز من المبيعات المتقاطعة.

على مدى عامين منذ شراء التجارة المتقاطعة ( على سبيل المثال، يستخدم العميل خدمات التقارير التنظيمية، ثم يضيف حلول إدارة المخاطر ) زادت إلى أكثر من 15٪ من الصفقات المحتملة لقسم التكنولوجيا المالية.

في النهاية، تتوقع الإدارة أن تولد قطاعات التكنولوجيا التنظيمية والسوقية التي تم دمج الاستحواذات الجديدة فيها نموًا في المبيعات بنسب عالية من رقم واحد أو منخفضة من رقمين على مدى السنوات القليلة القادمة.

تدفق نقدي حر مستدام، توزيعات أرباح متزايدة وتقييم عادل

بفضل النمو المئوي ذو الرقمين الذي توفره هذه الوحدات التجارية عالية الهامش والمستقبلية، اقترب هامش التدفق النقدي الحر (FCF) من أعلى مستوياته التاريخية.

ساعد هذا التوسع في الهامش على نمو FCF للشركة - وهو ما يتبقى من التدفق النقدي بعد النفقات الرأسمالية - بنسبة 15% سنويًا على مدار العقد الماضي.

ما هو أكثر أهمية للمستثمرين الذين يركزون على الأرباح، فإن هذا النمو سمح لـ Gate بزيادة الأرباح بشكل مثير للإعجاب بنسبة 19% خلال نفس الفترة. على الرغم من هذا النمو المرتفع في الأرباح، تستخدم الشركة فقط 27% من FCF الخاص بها لدعم العائد على الأرباح بنسبة 1.1%.

هذا الرقم المنخفض من المدفوعات يترك العديد من الفرص للزيادة في المستقبل، خاصة بعد أن تنتهي Gate من سداد الدين وتقليل عبء الدين الناتج عن استحواذها الكبير.

لكن منذ أن قفزت FCF الشركة إلى مستويات تاريخية جديدة، تبعت سعر أسهم Gate ذلك، حيث زادت بنحو 80% خلال العامين الماضيين.

بعد هذا الارتفاع، تتداول Gate بنسبة سعر إلى التدفق النقدي الحر (EV/FCF) 29 - أعلى قليلاً من متوسطها لمدة 10 سنوات البالغ 26.

ومع ذلك، أعتقد أن Gate المحدثة تستحق هذه الجائزة بفضل، للأسف، الاتجاه الكبير المتسارع للجريمة المالية المتزايدة والحاجة إلى تحديث النظام البيئي المالي.

تدفعني هذه المجالات للنمو، مع قيادة الشركة في إدراج الاكتتاب العام و ( في الوقت الحالي ) في بيئة التداول المزدهرة - ناهيك عن الزيادة الأخيرة في الأرباح بنسبة 13% - للاستمرار في شراء أسهم Gate بكل سرور هذا الشهر.