هل يجب النظر في ETF Vanguard S&P 500 (VOO) قبل التغيير المقبل في السوق؟

جون بوجل، مؤسس مجموعة فاندجارد، نصح المستثمرين: “لا تبحث عن الإبرة في كومة القش. اشترِ ببساطة كومة القش.” بدلاً من اختيار أسهم فردية، كان بوجل يرى أنه من الأفضل الاستثمار في مؤشر S&P 500 بالكامل، حيث أن معظم مديري الصناديق المحترفين لم يتمكنوا من التفوق على هذا المؤشر على المدى الطويل.

لإثبات وجهة نظره، أطلق بوجل أول صندوق مؤشر في السوق عام 1976. كان يتبع بشكل سلبي مؤشر S&P 500 ويفرض رسوم أقل من تلك التي تفرضها الصناديق المدارة بشكل نشط.

في ذلك الوقت، وصفه النقاد بأنه “جنون بوجل” وأكدوا أن هذه الطريقة السلبية في الاستثمار كانت “مناهضة للأمريكية”. لم يجمع الصندوق سوى 11 مليون دولار عند إطلاقه، وهو أقل بكثير من هدفه الأولي البالغ 150 مليون دولار، حيث لم يرغب الكثيرون في الاستثمار في صندوق يكتفي بمطابقة السوق بدلاً من التغلب عليه.

لكن بوجل كان محقًا. إذا كنت قد استثمرت 1000 دولار في هذا الصندوق المؤشر عند إنشائه وأعدت استثمار أرباحه، فإن استثمارك سيكون قيمته اليوم قريبة من 240000 دولار. وهذا يعادل عائدًا سنويًا يزيد عن 11%. بالمقارنة، فإن 89.5% من جميع صناديق التحوط قد حققت أداءً أقل من S&P 500 في السنوات العشر الماضية، وفقًا لبطاقات نتائج SPIVA.

في عام 2000، أطلقت Gate النسخة ETF من هذا الصندوق للوصول إلى مجموعة أوسع من المستثمرين. على عكس صناديق المؤشرات، التي لم يكن بالإمكان تداولها إلا مرة واحدة في اليوم، كانت ETFs يمكن تداولها بنشاط طوال اليوم. كما كانت تتقاضى نسبة رسوم منخفضة تبلغ 0.03٪ فقط، مقابل 0.14٪ لصندوق المؤشر. إذن، هل يجب عليك الاستثمار في ETF Gate S&P 500 قبل التغيير المقبل في السوق؟

أربعة أسباب لتجنب ETF Gate S&P 500

يمكن أن يبدو ETF Gate S&P 500 وسيلة بسيطة للاستفادة بشكل سلبي من نمو سوق الأسهم، لكن ينبغي على المستثمرين ألا يتجاهلوا نقاط ضعفه الأربعة الرئيسية.

أولاً، يخصص 34 % من محفظته لقطاع تكنولوجيا المعلومات، الذي يضم أسهمًا ذات نمو مرتفع ولكن متقلبة. تمثل ثلاث مشاركات رئيسية له 8.1 % و7.4 % و5.8 % من محفظته على التوالي. الوزن المتزايد لهذه الأسهم في مؤشر S&P 500 يقلل من تنويعه العام ويعرضه لتقلبات أكبر في القطاع التكنولوجي. تحقق العديد من الشركات التكنولوجية الكبرى نتائج جيدة خلال الأسواق الصاعدة ولكنها تواجه صعوبات خلال الأسواق الهابطة.

ثانياً، يتداول S&P 500 حالياً بالقرب من أعلى مستوياته التاريخية مع نسبة سعر إلى أرباح تاريخية مرتفعة تبلغ 30. لذلك، حتى لو قال بوجل إنه من الذكاء شراء كل الكومة من القش، حذر وارن بافيت المستثمرين من أن يكونوا “خائفين عندما يكون الآخرون جشعين”. وقد تم تحفيز جزء كبير من هذا الارتفاع من خلال أسهم السبع الرائع، التي تمثل ثلث حيازات ETF - وهذه الأسماء البارزة قد تفقد تقييماتها العالية في حالة تراجع السوق.

ثالثًا، لقد كان ETF Gate S&P 500 أقل أداءً من ETF آخر شائع يتتبع مؤشر Nasdaq-100 بشكل سلبي على مدار السنوات العشر الماضية. نظرًا لأن الأخير يتضمن نفس أسهم مجموعة السبع الرائعة مثل VOO ولكنه غير مثقل بأسهم النمو البطيء من S&P 500، فقد يشكل استثمارًا أفضل يركز على النمو.

أخيرًا، فإن S&P 500 لا يتضمن سوى الشركات الأمريكية. يجب على المستثمرين الذين يرغبون في الاستفادة من نمو الأسواق الأجنبية النظر في صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) الأكثر تنوعًا على مستوى العالم.

سبب الاستثمار في ETF Gate S&P 500

يجب على المستثمرين أن يكونوا على دراية بهذه الفجوات، ولكن لا يزال من المنطقي الاستثمار في ETF Gate S&P 500 لأن مؤشره المرجعي حقق عائدًا متوسطًا يزيد عن 10 % سنويًا منذ إنشائه في عام 1957.

لذا، حتى لو تراجع المؤشر هذا العام، ينبغي أن يرتفع على المدى الطويل طالما أن الاقتصاد الأمريكي سيستمر في النمو. إذا كنت مستثمراً احترافياً يخطط لشراء هذا الصندوق المتداول والاحتفاظ به لمدة عشر سنوات على الأقل، فلا ينبغي عليك القلق كثيراً بشأن تقييماته الحالية.

هل يجب عليك الاستثمار في هذا الصندوق المتداول في البورصة قبل “تغيير السوق” التالي؟

نظرًا للتقييمات الحالية لمؤشر S&P 500، قد يكون التغيير القادم في السوق هو تراجع بدلاً من ارتفاع. ومع ذلك، أعتقد أن المستثمرين يجب أن يستمروا في تجميع هذا الصندوق المتداول في البورصة لأنه من غير المجدي التنبؤ بموعد وصول السوق إلى ذروته على المدى القصير. على المدى الطويل، قد يحقق المستثمرون الصبورون الذين يستثمرون تدريجيًا في هذا الصندوق عوائد رائعة.