مؤشر الدولار: مؤشر اتجاه سوق الاستثمار، مؤشر رئيسي لا يمكنك تجاهله

ما هو مؤشر الدولار؟ كلما فتحت أخبار الاقتصاد، أرى دائمًا تقارير مثل “قوة الدولار” و"ارتفاع مؤشر الدولار"، لكن الكثير من الناس لا يفهمون حقًا معناه، وكيف يؤثر علينا في الاستثمار. فلنتحدث اليوم عن مقياس حرارة الأسواق المالية العالمية هذا.

طبيعة مؤشر الدولار

مؤشر الدولار يشبه مؤشر السوق في الأسهم، ولكنه لا يتتبع الأسهم، بل يتتبع تغيرات سعر صرف الدولار مقابل ست عملات رئيسية. تشمل هذه العملات الست:

• اليورو (EUR): النسبة الأكبر، حوالي 57%
• ين ياباني (JPY): 13.6%
• الجنيه الاسترليني (GBP): 11.9%
• دولار كندي (CAD): 9.1%
• كرونة سويدية (SEK): 4.2%
• الفرنك السويسري (CHF): 3.6%

ببساطة، مؤشر الدولار يخبرنا: “هل الدولار حالياً أقوى أم أضعف مقارنةً بالعملات الدولية الأخرى؟”

تأثير قوة وضعف الدولار على الاستثمار

عندما يرتفع مؤشر الدولار، أي عندما يصبح الدولار أقوى:

• شراء الأمريكيين للسلع الأجنبية أرخص
• تتجه الأموال العالمية نحو العودة إلى الولايات المتحدة
• لكن هذا غير مواتٍ للاقتصادات الموجهة نحو التصدير (مثل تايوان) حيث تصبح المنتجات أغلى في السوق الأمريكية.
• زادت ضغوط الديون الدولارية في الأسواق الناشئة

على العكس، عندما ينخفض مؤشر الدولار:

• قد يتم سحب الأموال من الدولار الأمريكي والتوجه نحو أسواق الأسهم الآسيوية أو الأسواق الناشئة
• بالنسبة لتايوان، قد يكون هناك المزيد من الأموال الساخنة تتدفق إلى سوق الأسهم التايوانية
• لكن يجب على المستثمرين الذين يمتلكون أصول بالدولار أن يكونوا حذرين من مشكلة خسارة الصرف

أعتقد أن هذا التحول في تدفق الأموال يمثل تحديًا وفرصة للمستثمرين في آن واحد. عندما يضعف الدولار، قد تتقلص الأسهم الأمريكية التي أملكها بسبب عوامل سعر الصرف، ولكن في نفس الوقت، قد تتألق الأسهم التايوانية بسبب تدفق الأموال.

علاقة مؤشر الدولار بالأصول الأخرى

وعلاقة سوق الأسهم الأمريكية

علاقة الدولار الأمريكي بسوق الأسهم الأمريكي ليست ببساطة علاقة إيجابية أو سلبية. أحيانًا يؤدي ارتفاع قيمة الدولار إلى تدفق الأموال إلى الولايات المتحدة، مما يدفع سوق الأسهم الأمريكي للارتفاع؛ ولكن إذا كان الدولار قويًا جدًا، فإنه يمكن أن يؤثر سلبًا على شركات التصدير الأمريكية ويؤدي إلى تراجع السوق.

في مارس 2020، خلال أزمة الأسهم العالمية، ارتفع مؤشر الدولار إلى 103 بسبب طلب الملاذ الآمن، ولكن بعد ذلك قامت الاحتياطي الفيدرالي بطباعة كميات ضخمة من الدولارات، مما أدى إلى ضعف الدولار بسرعة. هذه العلاقة المعقدة تحتاج إلى دمج سياق السوق والبيئة السياسية للتقييم.

وعلاقة الذهب

الذهب والدولار عادةً ما يكونان في علاقة “أرجوحة”:

• الدولار قوي → سعر الذهب ينخفض
• الدولار ضعيف → سعر الذهب يرتفع

هذا لأن الذهب يتم تسعيره بالدولار الأمريكي، وعندما يكون الدولار قويًا، تزيد تكلفة شراء الذهب. ومع ذلك، يتأثر سعر الذهب أيضًا بعوامل مثل التضخم والجغرافيا السياسية، لذا لا يمكن النظر فقط إلى مؤشر الدولار.

وعلاقة السوق التايواني والدولار التايواني

بشكل عام:

• ارتفاع قيمة الدولار → عودة الأموال إلى الولايات المتحدة → انخفاض قيمة الدولار التايواني، وضغوط على سوق الأسهم التايواني
• انخفاض قيمة الدولار → تدفق الأموال إلى آسيا → ارتفاع قيمة الدولار التايواني، استفادة سوق الأسهم التايواني

لكن هذه العلاقة ليست مطلقة. في بعض الأحيان، تكون الأسواق مليئة بالثقة في الاقتصاد العالمي، وقد ترتفع الأسهم الأمريكية والتايوانية والدولار الأمريكي معًا؛ وعند حدوث أزمة، قد تنخفض جميعها في نفس الوقت.

العوامل الرئيسية المؤثرة على مؤشر الدولار

1. سياسة البنك الاحتياطي الفيدرالي: رفع أسعار الفائدة يجعل الدولار أقوى، بينما خفض أسعار الفائدة يجعل الدولار أضعف.

2. بيانات الاقتصاد الأمريكي: إذا كانت بيانات العمالة، ومعدل التضخم، ونمو الناتج المحلي الإجمالي تظهر أداءً جيدًا، فسوف يقوى الدولار.

3. الجغرافيا السياسية والأزمات العالمية: في أوقات الحرب والاضطرابات السياسية، غالباً ما يرتفع الدولار بسبب الطلب على الملاذ الآمن.

4. أداء العملات الرئيسية الأخرى: حتى لو لم يتغير الدولار نفسه، ولكن إذا ضعفت عملات مثل اليورو والين، فإن مؤشر الدولار سيرتفع.

مؤشر التجارة المرجح بالدولار مقابل مؤشر الدولار

العديد من المستثمرين يركزون فقط على مؤشر الدولار، لكن الاحتياطي الفيدرالي يهتم أكثر بـ “مؤشر الدولار المقوم بالتجارة”. الفرق بين الاثنين هو:

• مؤشر الدولار يتضمن فقط ست عملات رئيسية، حيث تصل نسبة اليورو إلى 57.6%
• مؤشر التجارة المرجح بالدولار الأمريكي يتضمن أكثر من 20 عملة، بما في ذلك اليوان الصيني، الوون الكوري، الدولار التايواني وغيرها من العملات الآسيوية، مما يعكس بشكل أقرب العلاقات التجارية الفعلية للولايات المتحدة.

أعتقد أن المستثمر العادي يكفيه أن ينظر إلى مؤشر الدولار، ولكن إذا كان يريد فهم منطق سياسة الاحتياطي الفيدرالي بشكل أعمق، فإن المؤشر المرجح بالتجارة هو مرجع أكثر شمولاً.

الختام

مؤشر الدولار هو بمثابة مؤشر لتدفقات الأموال العالمية، ومراقبة تغيراته يمكن أن تساعدنا في تقييم قيمة الأصول، والمخاطر، وحتى التنبؤ بفرص الاستثمار. سواء كنت تستثمر في الأسهم الأمريكية، أو الذهب، أو كنت ببساطة تريد معرفة اتجاه الدولار التايواني، فإن فهم تغييرات مؤشر الدولار هو مهارة أساسية لا غنى عنها.

بالنسبة لي، مؤشر الدولار ليس مجرد رقم، بل هو تجسيد لقوة الاقتصاد العالمي مقارنةً ببعضه البعض. في هذا العالم المالي المترابط، كل تذبذب له يروي قصة عن القوة والسياسات ومشاعر السوق.