بلوم: بناء بنية تحتية رقمية حية لاقتصاد الأصول الحقيقية

سام (تجربت): مرحبا جوردان، لقد كنت أبحث في @plumenetwork في الآونة الأخيرة، وأنا معجب حقًا. إنه ليس مجرد مشروع لترميز الأصول — إنه يحاول بناء بنية تحتية رقمية حية للأصول الحقيقية (RWAs). تم تصميمه خصيصًا بحيث لا تكون RWAs مجرد تمثيلات رقمية، ولكنها أيضًا مشاركين متكاملين بالكامل على السلسلة في DeFi. الأردن (استجواب): يبدو أن البنية التحتية الحية رائعة. ماذا تعني بالضبط بـ “حية”، وكيف يختلف Plume عن مجرد ترميز الأصول على Ethereum أو أي سلسلة أخرى؟ سام: عندما أقول “معيشة”، أعني البنية التحتية التي ليست ثابتة أو مجزأة — واحدة تدعم العائد المستمر، والفائدة، والشفافية، والامتثال، وقابلية التركيب — كما لو كانت هذه الأصول من العالم الحقيقي تتصرف مثل الرموز الأصلية للعملات المشفرة. $PLUME صممت بلوكتشين الخاص بها، والنظام البيئي، والأدوات، والحوكمة حول فكرة أن الأصول من العالم الحقيقي يجب أن تكون مفيدة، وقابلة للاستخدام، ومتطورة باستمرار. الترميز وحده سهل؛ لكن جعل هذه الرموز تعطي عائدًا، قابلة للاقتراض، سائلة، متكاملة، ومرئية هو أمر صعب — هذا ما تفعله بلوم. دعني أشرح لك كيف تقوم @plumenetwork بذلك من خلال البنية التحتية، النظام البيئي، التبني، المخاطر / الثقة، وآليات النمو. الأردن: نعم، اشرح لي. بدءًا من الهندسة المعمارية: ما هي اللبنات الأساسية التي تمكّن هذا السلوك “الحيوي”؟ سام: بالتأكيد. الأساس هو أن Plume هي سلسلة Layer-1 شاملة مصممة خصيصًا لتمويل الأصول الحقيقية (RWAfi). من مواصفات سلسلة RWA الخاصة بها، هناك مكونات رئيسية: أولاً، Arc، وهو محرك ترميز الأصول الخاص بهم. يتعامل Arc ليس فقط مع إصدار رموز الأصول، بل يدمج أيضاً سير العمل المتعلقة بالامتثال، والأطر القانونية، وتغذيات البيانات. تضمن هذه العناصر أن يكون الترميز موثوقًا، ومُنظمًا، وفعالًا من حيث التكلفة، وقابلًا للتوسع. على سبيل المثال، لدى Arc خط أنابيب بقيمة مليارات في الائتمان الخاص، ومشاريع انتقال الطاقة، والمعادن، والرسوم الملكية، وما إلى ذلك. ثم هناك Nexus ( طريق البيانات )، الذي يجلب البيانات الموثوقة من خارج السلسلة إلى داخلها - لتغذية التسعير، الملكية، الامتثال، ومقاييس المخاطر. بدون بيانات موثوقة، تعاني الأصول الحقيقية من الغموض وعدم الثقة. جواز السفر هو محفظة ذكية / طبقة تجريد الحساب مصممة للسماح لحاملي رموز الأصول التقليدية بإدارة الامتثال، والعائد، والتخزين، أو ضمان القروض، كل ذلك بطريقة سهلة الاستخدام. إنه يهدف إلى تقليل الاحتكاك. السلسلة نفسها متوافقة مع EVM ومصممة لقيمة RWA على نطاق واسع، مع توافق الآراء والأمان معدلين للتعامل مع الأمور القانونية، والامتثال، والتكامل خارج السلسلة، وسرعة عالية. لذا فإن القطع المعمارية ليست مبنية فقط لاستضافة الأصول المرمزة، ولكن لتتيح لها العمل، والتفاعل، وتوليد العائدات، واستخدامها كضمان، والتوافق مع DeFi، إلخ. الأردن: رائع، الأجزاء تبدو متينة. ماذا عن النظام البيئي والتبني؟ لأنه حتى مع وجود بنية رائعة، إذا لم يستخدمها أحد، فالأمر مجرد إمكانيات. إلى أي مدى تقدمت Plume في الممارسة العملية؟ سام: هنا حيث تحقق بلوم تقدمًا كبيرًا. بعض الأرقام والاندماجات المحددة: أطلقت Plume شبكتها الرئيسية العامة “Plume Genesis” في 5 يونيو 2025. في اليوم الأول، كان هناك أكثر من US$150 مليون دولار من رأس المال القائم على الأصول الحقيقية من الدرجة المؤسسية قيد الاستخدام بالفعل. تشمل الجهات المصدرة Superstate وBlackstone وInvesco. هناك 200+ مشروع بناء على السلسلة. وتشمل هذه تطبيقات DeFi ذات الشريحة الزرقاء مثل Morpho و Curve. أيضا بروتوكولات RWA الأصلية مثل Nest. نمو المستخدمين والاستخدام: على سبيل المثال في الربع الثاني من عام 2025، تجاوز إجمالي القيمة المقفلة $200 مليون دولار في أصول RWA؛ ارتفع عدد حاملي رموز RWA؛ وتجاوزت السلسلة الأخرى لتصبح رقم 1 من حيث عدد حاملي RWA. مجموعة واسعة من الأصول المرمزة: ليست مجرد ائتمانات خاصة تقليدية أو سندات خزانة، ولكن أيضًا أصول عالمية “بديلة” أكثر: حقوق المعادن، مزارع دوريان، توك توك، تمويل سلسلة التوريد، إلخ. الأدوات وواجهة المستخدم: بوابة Plume هي “مركز التحكم الشامل” لاكتشاف التطبيقات اللامركزية، وإدارة المراكز، وتتبع المكافآت، إلخ. تهدف إلى جعل التفاعل مع RWAfi يبدو بديهياً مثل استخدام أدوات DeFi. لذا فإن النظام البيئي يظهر كل من العمق ( تنوع الأصول، المشاركة المؤسسية ) والاتساع ( العديد من المطورين، العديد من المستخدمين، نشاط حقيقي ). الأردن: ماذا عن الثقة والشفافية والمخاطر؟ لأنه مع الأصول الحقيقية، هناك مشاكل: التحقق من من يمتلك ماذا، ضمان القابلية للتنفيذ القانوني، التقييم، الامتثال للوائح. كيف تتعامل بلوم مع هذه الأمور؟ سام: صحيح، هذه هي النقاط الرئيسية. تتناول بلوم هذه المخاوف بعدة طرق: التكامل مع RWA.xyz، وهي منصة تحليل رائدة للأصول المرقمنة من العالم الحقيقي؛ مما يمكّن من الشفافية الحية فيما يتعلق بما يدعم الأصول، الملكية، إلخ. هذا يساعد المستخدمين والمصدرين على رؤية البيانات الأساسية. تم تضمين الامتثال التنظيمي في أدواتهم: في سير عمل إصدار الأصول، والامتثال، والمحافظ الذكية، وما إلى ذلك. كما أنهم يتواصلون مع الجهات التنظيمية والهيئات السياسية. لديهم صناديق النظام البيئي والشراكات لضمان ممارسات جيدة، مثل التدقيق، وتغذيات البيانات، ومقاييس المخاطر، وما إلى ذلك. على سبيل المثال، دمج قدرات الذكاء الاصطناعي لشبكة Allora لتوفير توقعات الأسعار والتقييم، وإدارة المخاطر. اختيار التصميم لجعل الأصول تتصرف مثل ( أي قابلة للتكوين، وقابلة للاستخدام في البنى الأساسية لـ DeFi ) ولكن لا تزال مدعومة بهياكل قانونية/مالية على مستوى المؤسسات يضمن أن سوء الاستخدام أصعب. كما أن التوزيع الأوسع لحاملي الأصول يساعد في تجنب مخاطر التركيز. الأردن: يبدو منطقيًا. لذا فإن الهيكلية، الاعتماد، والثقة تبدو قوية. ماذا عن الحوافز والنمو - كيف تضمن بلوم أن هذا ليس مجرد فلاش في المقلاة؟ ما الذي يدفع التحسين المستمر، التدفقات النقدية، المزيد من مُصدري الأصول، إلخ؟ سام: هنا هو المكان الذي تبني فيه بلوم الجوانب “الحية”: الحوافز، الأدوات، خطوط الأنابيب. أطلقوا صندوق نظام RWAfi البيئي بقيمة $25 مليون لدعم المشاريع وترميز الأصول الجديدة من العالم الحقيقي: الخزائن، السلع الفاخرة، الائتمان الخاص، إلخ. وهذا يساعد على بدء تزويد الأصول والبناة. لديهم خط أنابيب في محرك ترميز الأصول Arc: يذكرون $2B في الائتمان الخاص/العام، $1B في انتقال الطاقة، $500M المعادن/التعدين، $500M حقوق الملكية، إلخ. وهذا يحدد التوقعات للإدماج المستقبلي للأصول المتنوعة. التكاملات الأصلية: تكامل العملات المستقرة، تدفق الإيرادات عبر السلاسل، تطبيقات DeFi، وغيرها، تجعل استخدام Plume أكثر جاذبية. مع توفر العائد، يمكن للمستخدمين رهن العملات المستقرة في خزائن ( مثل عبر Nest) لكسب عائد من الأصول الحقيقية. وهذا يعطي كلا من جانب العرض والطلب فائدة حقيقية. تقلل أدوات المستخدم مثل بوابة Plume، والمحافظ الذكية (Passport)، وطرق البيانات (Nexus) من الاحتكاك للمستخدمين، والمصدرين، والمطورين. يقلل الاحتكاك المنخفض من تشجيع النمو. التوافق مع DeFi الحالي: لأنه متوافق مع EVM، يمكن للبروتوكولات الحالية في DeFi (Morpho وCurve) التوصيل. وهذا يستفيد من تأثيرات الشبكة الحالية. الأردن: كل ذلك يبدو واعدًا جدًا. ولكن ما التحديات أو النقاط الضعيفة التي تراها - أين قد تواجه هذه “البنية التحتية الحية” صعوبة؟ سام: من الجيد أن نكون واقعيين. بعض التحديات تشمل: تعقيد الولاية التنظيمية: تختلف القوانين عبر البلدان. قد تختلف القابلية للتنفيذ القانوني، والحفظ، وقانون الأوراق المالية، وما إلى ذلك. على الرغم من أن Plume تبني أدوات الامتثال، فإن التعامل مع القضايا القانونية عبر الحدود يكون دائمًا معقدًا. تقييم، سيولة الأصول الغريبة أو غير السائلة: الأصول مثل حقوق الموسيقى، منتجات المزارع، الأصول الريفية، إلخ، قد تتمتع بعائدات متقلبة، دخل غير منتظم، أو ديناميكيات سوق غامضة. حتى مع ترميز الأصول، قد تكون الأسواق الثانوية ضحلة في البداية. إثباتات / تدقيق الأصول الأساسية: تحتاج إلى تحقق جيد خارج السلسلة، فحوصات مادية، سجلات الملكية، إلخ. يجب أن تكون تدفقات البيانات موثوقة ومقاومة للتلاعب. المخاطر التشغيلية: فشل البنية التحتية، أخطاء العقود الذكية، أو الاعتماديات المركزية خارج السلسلة ( الحفظ، الأوراق المالية ) لا تزال تشكل خطراً. توعية المستخدمين وتبنيهم: مستخدمو العملات المشفرة على دراية بالأصول الأصلية؛ تضيف الأصول الحقيقية نماذج فكرية جديدة ( قانوني / عائد / مخاطر / فئة الأصول ). من أجل التبني السائد، يجب أن تخفي تجربة المستخدم التعقيد. قابلية التوسع للعائدات والحوافز: مع دخول المزيد من رأس المال، سيكون من الصعب ضمان عائد جذاب مقابل المخاطر، خاصةً إذا ساءت الظروف الاقتصادية الكلية، أو تغيرت أسعار الفائدة، أو tightened التنظيم. الأردن: بالنظر إلى كل هذا، في رأيك، هل تعتقد أن Plume لديها فرصة جيدة لتصبح بنية تحتية أساسية لاقتصاد الأصول الحقيقية؟ واحدة تستمر وتنمو بشكل ملحوظ على مر السنين؟ سام: نعم، أعتقد ذلك. الأسباب: لقد بدأوا بمشاركة المؤسسات ورأس المال الحقيقي. هذا يمنح المصداقية والأصول الحقيقية، وليس مجرد ضجة. هندستهم ليست عبارة عن قطع متناثرة - تصميم الواجهة الكاملة (ترميز الأصول، البيانات، المحفظة، السلسلة) يمنحهم السيطرة على نقاط الاحتكاك، التي تحاول العديد من المشاريع الأخرى حلها لاحقاً. لقد حققوا اعتمادًا مبكرًا قويًا: مشاريع، مستخدمون، تنوع الأصول. وهذا يمنح تأثيرات إيجابية على الشبكة. تت aligned حوافزهم لكلا المصدرين والحائزين، بما في ذلك الأموال، والعائد، والسيولة، والأدوات. الطلب المتزايد من المؤسسات والجهات التنظيمية على ترميز الأصول، والعائد على الأصول الحقيقية، والبيانات الشفافة، وغيرها، جميعها تدعم ما تحاول بلوم القيام به. لذا فإن رأيي هو أن بلوم لديها القدرة على أن تكون من بين الركائز الأساسية للتمويل المحلي والعالمي خلال السنوات القليلة المقبلة في مجال الأصول الحقيقية، وخاصة بالنسبة لأولئك الذين يتطلعون إلى إدخال الأصول غير المشفرة إلى DeFi بطريقة جدية ومنظمة وقابلة للاستخدام. الأردن (الآن مقتنع): حسناً، أنا مقتنع. بلوم حقاً تبني بنية تحتية حية، متنامية، ومفيدة — أكثر من مجرد ترميز الأصول، إنها تخلق الأدوات، والنظام البيئي، والثقة، والحوافز حتى تتمكن الأصول الحقيقية من العيش والعمل على السلسلة. سأبدأ في متابعة تطوراتها عن كثب، ربما حتى أجرب بعض أصولها الحقيقية عبر Nest أو بروتوكولات أخرى هناك. شكراً لشرحك لي؛ هذا يجعل وعدها أكثر وضوحاً. #Plume $PLUME