الثور لا يزال موجوداً، شراء الانخفاضات！

النقطة الأساسية: لا يتعين على الاحتياطي الفيدرالي فقط خفض أسعار الفائدة، بل يتعين عليه أيضًا توسيع الميزانية وإطلاق السيولة.

لقد صرح باول مرة أخرى، أنه قد يتم خفض أسعار الفائدة. لن أقوم بتنظيم نص الخطاب، يمكنكم الاطلاع عليه بأنفسكم.

نقاط بسيطة حول خطاب باول:
1، التضخم الحالي في الولايات المتحدة ليس تضخماً شاملاً، بل ناتج بشكل رئيسي عن ارتفاع الرسوم الجمركية. وهذا أعطى السوق شعوراً بالاطمئنان، وسيزداد وتيرة خفض الفائدة في المستقبل.

2، أصبح من الواضح أن نهاية تقليص الميزانية قد حُددت! لقد رأينا أن الاحتياطي الفيدرالي كان حذرًا للغاية بشأن التضخم في الماضي، حيث قام بخفض أسعار الفائدة وفي نفس الوقت قلص الميزانية.

خفض أسعار الفائدة هو ما يُظهره السوق، وتقليص الميزانية هو للتخفيف من تأثير خفض أسعار الفائدة على الأسعار. الآن أصبح من الواضح أن الاحتياطي الفيدرالي لم يعد بحاجة إلى "سحب السيولة" فقط، بل قد يتحول حتى إلى "إطلاق السيولة" في المستقبل.

عند البحث في البيانات التاريخية، ستعرف أن توقف تقليص الميزانية هو الذي يجعل السيولة في السوق تتوسع حقاً.

3، من المرجح أن يكون خفض أسعار الفائدة في أكتوبر حدثًا كبيرًا، حيث من المؤكد تقريبًا خفض بمقدار 25 نقطة أساس، وستعزز هذه التوقعات من إمكانية الاستمرار في خفض أسعار الفائدة في ديسمبر.

السوق بشكل عام يستمر في التوسع بشكل أسرع.

الآن أكبر عدم يقين في السوق ليس ما إذا كان سيتم خفض أسعار الفائدة، ولكن هو لعبة التعريفات بين بلدين كبيرين، وهذا قد يكون حرباً طويلة الأمد.

لا تزال الثور بطيئًا، استمر في الاستثمار بشكل منتظم، وشراء الانخفاضات!