التشفير السردي خمس مراحل، كل سرد يكرر هذا النمط:

1.الأصل (Genesis): حل المشكلات غير الواضحة، يعمل المطورون في صمت، الأسعار هادئة. مخاطر عالية (100x عائد أو فناء).

2. الاستيقاظ (Awakening): المحفزات (مثل حالات الاستخدام أو خيوط التأثير) تشعل الاهتمام، وتقلبات الأسعار، وتتحول المجتمع من صغير إلى كبير، ويدخل "المال الذكي".

3. الدين (Religion): حركة ثقافية، ذروة الضجيج، ارتفاع الأسعار بشكل كبير، انفجار المجتمع. الثروة تتزايد بشكل هائل، لكن الوهم الدائم.

4. الانكسار (Fracture): ظهور الشقوق (الفشل، فتح القفل)، انهيار الأسعار، انقسام المجتمع. تتحول المعتقدات إلى أوهام.

5.التبعات (Aftermath): استنفاذ، انخفض السعر بنسبة 90%، المجتمع أصبح مدينة أشباح. معظمهم لقوا حتفهم، ونجا الباقون تطوروا إلى "سماد" (مثل طفرات Bitcoin و Ethereum).