2025 عام بيتكوين المعدّن لا يزال يواجه ضغطًا - كم من الوقت يمكنهم الاستمرار؟

منذ آخر حدث تنصيف في عام 2024، كان على صناعة تعدين البيتكوين أن تكافح للتعامل مع تراجع الإيرادات. انخفضت المكافآت للمعدّنين من 6.25 BTC إلى 3.125 BTC. في الوقت نفسه، استمرت صعوبة التعدين في الارتفاع، مما جعل الحفاظ على أمان شبكة البيتكوين أكثر تحديًا.

على الرغم من ارتفاع سعر BTC خلال العام الماضي، لا يزال المعدّنون يكافحون للحفاظ على الربحية بينما يضمنون أمان أكبر شبكة بلوكتشين في العالم. شارك خبير في العملات المشفرة رؤى حول حالة صناعة تعدين البيتكوين خلال الأشهر القليلة الماضية في الدورة الحالية.

الرئيس التنفيذي للعملات المشفرة: قد يُجبر المعدّنون على بيع حيازتهم من BTC

في منشور نُشر على منصة X في 5 سبتمبر، ناقش جوان ويدرسون، مؤسس ورئيس شركة Alphractal، حالة تعدين البيتكوين استنادًا إلى أحدث البيانات على السلسلة. وذكر محلل السلسلة هذا أن صناعة تعدين BTC شهدت بعض عدم الاستقرار منذ عام 2025.

يعود ويدسون جزئياً بالصعوبات التي يواجهها قطاع تعدين البيتكوين إلى ارتفاع سعر BTC، حيث ارتفع سعره بنسبة تقارب 100% منذ آخر حدث تنصيف. بالمقارنة مع ذروتي 2017 و2021، يُعتبر التقييم الحالي للعملات المشفرة الرئيسية مرتفعًا بشكل عام في الصناعة.

أشار مؤسس Alphractal إلى أنه مع ارتفاع قوة الحوسبة وانخفاض حجم المعاملات على السلسلة، زادت المنافسة على الكتل في شبكة BTC. تسببت هذه الظروف غير المثالية في ضغط إضافي، مما أجبر المعدّنين على استثمار في معدات حديثة باهظة الثمن للحفاظ على قدرتهم التنافسية.

من منظور بيانات السلسلة، أكد ويدسون على مؤشر توازن التعدين (MEI)، وهو مؤشر يقيس مقارنة ربحية التعدين الحالية مع المتوسط التاريخي (نسبة كفاءة دخل التعدين على المدى القصير والطويل). يتم حساب هذه المؤشر من خلال مقارنة متوسط الدخل لكل وحدة قوة حسابية على مدى 30 يومًا مع المتوسط على مدى 365 يومًا.

قال مؤسس Alphractal إن مؤشر MEI الذي يبقى فوق 1 يعني أن ظروف التعدين أعلى من المتوسط. وعندما ينخفض هذا المؤشر إلى أقل من 0.5، فهذا يدل على أن صناعة التعدين في مأزق، وقد يكون ذلك مرتبطاً بتدفق رأس المال أو تعديل قوة الحوسبة.

كشف ويدسون أن مؤشر توازن التعدين الحالي يبلغ حوالي 1.06، وهو أعلى بكثير من مستوى الضغط الذي لا يمكن للمعدّنين الحفاظ على عملياتهم. ومع ذلك، أشار هذا الخبير في بيانات البلوكتشين إلى أن المستوى الحالي أقل أيضاً من النقطة العالية التي ظهرت بين عامي 2017 و2021 والتي كانت 2.5.

مع زيادة المنافسة وتكاليف التشغيل للحفاظ على أمان شبكة بيتكوين، أشار ويدسون إلى أن المعدّنين قد يُضطرون إلى بيع جزء من حيازاتهم من BTC. في النهاية، قد يؤدي هذا إلى ضغط هبوطي معين على سعر هذه العملة المشفرة الرائدة.

سعر بيتكوين

حتى وقت كتابة هذه السطور، كان سعر BTC حوالي 110,700 دولار، ولم يحدث تغيير واضح خلال الـ 24 ساعة الماضية. ومع ذلك، يبدو أن هذه الرائدة في السوق تتعافى إلى حد ما، حيث ارتفعت بنسبة قريبة من 3% خلال الأيام السبعة الماضية.