تحليل اتجاه أسعار الذهب في المستقبل: كيف ستتغير أسعار الذهب في عام 2026؟

9 دقائق استراتيجية تداول تحليل الأساسيات للذهب تحديث في 2025-10-12 01:59:42 المؤلف بحث البوابة مراجع سارة تشين

في الآونة الأخيرة، وبسبب تصاعد التوترات الجيوسياسية، وتباطؤ النمو الاقتصادي العالمي، ازداد الشعور بالتحوط في السوق، وارتفعت أسعار الذهب لتتجاوز حاجز 4,000 دولار للأونصة. في مواجهة هذه المستويات العالية، لا يسع العديد من المستثمرين إلا أن يطرحوا التساؤلات: هل لا يزال هناك مجال لارتفاع أسعار الذهب؟ كيف ستكون اتجاهات أسعار الذهب في المستقبل؟

سعر الذهب في عام 2025 يصل إلى مستويات قياسية جديدة، وتقوم العديد من المؤسسات برفع أسعار أهداف الذهب. في ظل عدم اليقين بشأن إمكانية تراجع أسعار الذهب بشكل كبير أو وصولها إلى مستويات قياسية جديدة، يشعر العديد من المستثمرين بالتردد: هل فات الأوان للدخول الآن؟ هل ينبغي زيادة المراكز عند التراجع؟ وبما أن السعر مرتفع للغاية، هل ينبغي جني الأرباح؟

بغض النظر عن كيف تخطط للعمل في الخطوة التالية، المفتاح هو فهم الأسباب الجذرية للتغيرات الأخيرة في أسعار سوق الذهب. فقط بهذه الطريقة، بغض النظر عن كيفية تقلب أسعار الذهب في المستقبل، يمكنك التعامل مع ذلك براحة. أدناه سنجيب على أسئلة الجميع الرئيسية حول حالة الذهب الحالية:

ما السبب الجذري لارتفاع أسعار الذهب؟ توقعات حركة سعر الذهب في المستقبل هل الوقت الحالي مناسب للدخول؟

لماذا ارتفع الذهب XAU/USD بشكل كبير؟

على مدى العامين الماضيين، واصل الذهب قوته، حيث تجاوز في أكتوبر من هذا العام عتبة 4000 دولار، وبلغ ذروته التاريخية عند 4059 دولارًا في 8 أكتوبر. خلال الفترة من 2024 إلى 2025، سجلت زيادة الذهب أعلى مستوى لها خلال الثلاثين عامًا الماضية، متجاوزة زيادات 31% في 2007 و29% في 2010.

ما هي الدوافع الرئيسية لارتفاع أسعار الذهب بهذه القوة؟

الارتفاع المستمر في أسعار الذهب في الفترة الأخيرة يعود بشكل أساسي إلى ثلاثة جوانب:

العامل 1. التوترات الجيوسياسية. هذه هي الشرارة التي أدت مباشرة إلى ارتفاع أسعار الذهب في عام 2025. تؤدي النزاعات الجيوسياسية المتزايدة إلى زيادة عدم اليقين في السوق، مما يرفع من مشاعر التحوط ويزيد من أسعار الذهب.

العوامل الدافعة 2. توقعات السوق بشأن خفض أسعار الفائدة من قبل البنك المركزي. تظهر العديد من البيانات الاقتصادية أن بعض الاقتصادات الرئيسية تواجه حاليًا سلسلة من المشكلات مثل ضعف سوق العمل وزيادة الضغط الاقتصادي. في ظل هذه الظروف، بدأت العديد من الأموال تتجه نحو الأصول الآمنة مثل الذهب بحثًا عن الحماية، وهو ما ينعكس في ارتفاع أسعار الذهب المستمر.

نصيحة 1: لماذا لم يرتفع سعر الذهب بعد يومين من اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية في سبتمبر، بل انخفض؟

لأن خبر “البنك المركزي سيقوم بخفض أسعار الفائدة” قد تم استيعابه من قبل السوق قبل الاجتماع. كان خفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر متوافقًا تمامًا مع التوقعات، ولم يكن هناك الكثير من المفاجآت في السوق. في الوقت نفسه، وصف الرئيس هذا الخفض بأنه “خفض أسعار فائدة لإدارة المخاطر”، ولم يوضح بشكل قاطع أنه سيتم الدخول في دورة خفض مستدامة. هذا البيان جعل السوق تشعر بخيبة أمل بعض الشيء، مما أطفأ جزءًا من المشاعر المتفائلة، وجعل المستثمرين يتبنون موقف الانتظار بشأن خطوات خفض الفائدة المستقبلية، وبالتالي شهدت أسعار الذهب تراجعًا بعد ارتفاعها خلال يومي 17 و18.

نصيحة 2: لماذا تعتبر قرارات البنك المركزي بشأن خفض الفائدة مهمة للغاية لتقلبات أسعار الذهب في الآونة الأخيرة؟

سوق الذهب لا يتداول فقط في الذهب نفسه، بل أيضًا في توقعات المستثمرين لأسعار الذهب المستقبلية.

من خلال مراقبة أسعار الذهب التاريخية، يمكننا أن نلاحظ أن أسعار الذهب عادة ما تظهر علاقة سلبية واضحة مع أسعار الفائدة الحقيقية. أسعار الفائدة الحقيقية هي الفرق بين سعر الفائدة الاسمي ومعدل التضخم. إن سياسة خفض الفائدة من قبل البنك المركزي تؤثر بشكل كبير على سعر الفائدة الاسمي، وهذا هو السبب في أننا نرى غالبًا تقلبات أسعار الذهب تتبع تقريبًا تغيرات السوق في توقعات خفض الفائدة من قبل البنك المركزي، بالإضافة إلى النتائج النهائية لقرارات أسعار الفائدة المعلنة.

• إذا حكم السوق على أن سعر الفائدة الحقيقي ↘ فإن سعر الذهب ↗
• إذا كان السوق يحكم على سعر الفائدة الحقيقي↗ فإن سعر الذهب↘

معدل الفائدة الاسمي - معدل التضخم = معدل الفائدة الحقيقي

العامل الثالث: استمرار البنوك المركزية في زيادة احتياطيات الذهب. على المدى الطويل، هناك عامل مهم جدًا يدفع أسعار الذهب للاستمرار في الارتفاع: على مدار العامين الماضيين، كانت البنوك المركزية حول العالم تزيد من احتياطيات الذهب، خاصةً بنوك بعض الاقتصادات الناشئة، التي بدأت في زيادة احتياطيات الذهب بسرعة منذ مارس 2022.

وفقًا لإحصائيات مجلس الذهب العالمي، فإن إجمالي صافي شراء البنوك المركزية العالمية من الذهب في النصف الأول من عام 2025 بلغ 123 طنًا، حيث وصل صافي الزيادة في احتياطيات الذهب الرسمية العالمية في شهر يونيو فقط إلى 22 طنًا. في تقرير مسح احتياطيات الذهب للبنوك المركزية لعام 2025 الذي أصدره المجلس في يونيو، أظهرت النتائج أن معظم البنوك المركزية المستطلعة (73%) تعتقد أن حصة الدولار في الاحتياطيات العالمية ستنخفض بشكل معتدل أو كبير في السنوات الخمس المقبلة. في حين أنه خلال نفس الفترة، ستزداد حصة عملات أخرى مثل اليورو واليوان الصيني بالإضافة إلى الذهب في تخصيص الأصول.

نظرًا لأن البنوك المركزية في جميع أنحاء العالم تسعى إلى تنويع تخصيص الأصول بالدولار الأمريكي، فإن شراء البنوك المركزية يعد أيضًا أحد الأسباب التي تؤدي إلى استمرار ارتفاع أسعار الذهب.

ما هي العوامل الأخرى التي تدفع أسعار الذهب للارتفاع؟

بالطبع، بالإضافة إلى المحركات الرئيسية المذكورة أعلاه، فإن الارتفاع الكبير في أسعار الذهب سابقًا مرتبط ارتباطًا وثيقًا بهذه العوامل:

• تباطؤ نمو الاقتصاد العالمي، واستمرار ضغوط التضخم
• انخفاض الثقة في الدولار الأمريكي
• تزايد مخاوف المخاطر الجيوسياسية

بالإضافة إلى التقارير الإعلامية المتتالية بعد ارتفاع الذهب إلى مستويات قياسية، والمشاعر المتبادلة على وسائل التواصل الاجتماعي، أدى ذلك إلى تدفق كبير للأموال قصيرة الأجل إلى سوق الذهب بغض النظر عن التكلفة، مما تسبب في ارتفاع أسعار الذهب بشكل متواصل.

توقعات المؤسسات المتخصصة لأسعار الذهب المستقبلية

على الرغم من تقلبات أسعار الذهب في الآونة الأخيرة، لا تزال العديد من المؤسسات متفائلة بشأن اتجاهه على المدى الطويل في المستقبل.

بنك استثماري دولي ترى المؤسسات المشتريّة أن الذهب لا يزال يمتلك مساحة للارتفاع مدفوعة بالأساسيات والزخم، وتتوقع أن يصل سعر الذهب إلى 4,200 دولار للأونصة في الأشهر القليلة المقبلة.

شركة استثمار معروفة أخرى قامت بنشر تقريرها الأخير الذي رفع السعر المستهدف للذهب لعام 2026 من 4300 دولار للأونصة إلى 4900 دولار، وذلك بسبب “زيادة احتياطات البنوك المركزية والطلب القوي من القطاع الخاص على التنويع”.

وفقًا لعدة متاجر مجوهرات معروفة، فقد تجاوز سعر المجوهرات الذهبية الخالصة في البر الرئيسي للصين في 11 أكتوبر 2025 1150 يوان/جرام، محققًا أعلى مستوى تاريخي.

من خلال التوقعات المقدمة من تلك الجهات، من المتوقع أن تستمر الاتجاهات العامة لارتفاع الذهب حتى عام 2026، ويمكن للمستثمرين البحث عن فرص شراء مناسبة عند انخفاض الأسعار وفقًا للظروف الفعلية.

كمتداول فردي، هل لا يزال بإمكاني شراء الذهب الآن؟

بعد فهم المنطق وراء ارتفاع الذهب في هذه الجولة، أعتقد أن الجميع يمكنهم الآن تكوين فكرة عامة عن الوضع المستقبلي. لم تنتهِ هذه الموجة من حركة الذهب الحالية، سواء كنت ترغب في الاستثمار على المدى المتوسط أو القصير، لا يزال هناك فرص، لكن يُنصح الجميع بعدم اتباع الاتجاهات بشكل أعمى. خاصة بالنسبة للمستثمرين الجدد، في أوقات التقلبات العالية، من السهل جدًا أن يتبعوا الأسعار المرتفعة، فيشترون بأسعار مرتفعة ويبيعون بأسعار منخفضة، بعد عدة مرات، قد يتسبب ذلك في خسائر كبيرة. هنا أشارك بعض الخبرات الصغيرة في الاستثمار كمرجع:

المحتوى أدناه هو مشاركة شخصية بحتة، ولا يشكل نصيحة استثمارية.

إذا كنت مستثمرًا ذو خبرة معينة في التداول قصير الأجل، فقد تكون هذه فترة جيدة للتداول قصير الأجل. السيولة في السوق جيدة، ومن السهل نسبيًا تحديد اتجاه الارتفاعات والانخفاضات على المدى القصير، خاصةً في أوقات التقلبات الحادة، حيث تكون قوة الصعود والهبوط واضحة نسبيًا، مما قد يوفر المزيد من فرص الربح. إذا كنت خبيرًا في السوق، فقد يكون من الأسهل عليك فهم اتجاهات السوق.

لكن إذا كنت مبتدئًا وترغب في الاستفادة من فرص التقلبات الأخيرة من خلال التداول قصير الأجل، يجب أن تتذكر: ابدأ بمبالغ صغيرة لتجربة السوق، ولا تزد من استثماراتك بشكل أعمى، فالتوتر النفسي يمكن أن يؤدي بسهولة إلى خسارة شاملة. يُنصح بتعلم كيفية استخدام ميزة التقويم الاقتصادي على منصة Gate، ومتابعة توقيت نشر البيانات الاقتصادية المهمة، وإدارة المخاطر بشكل جيد.

إذا كنت ترغب في شراء الذهب المادي كاستثمار طويل الأجل، فعليك أن تكون مستعدًا نفسيًا لدخول السوق الآن، حيث قد تضطر إلى تحمل تقلبات كبيرة. على الرغم من أن التوقعات طويلة الأجل إيجابية، يجب التفكير جيدًا في ما إذا كنت تستطيع تحمل التقلبات الحادة في الأثناء.

إذا كنت ترغب في تضمين الذهب في محفظتك الاستثمارية فلا مشكلة، ولكن لا تنسَ أن تقلبات الذهب لا تقل عن تقلبات الأسهم، لذا فإن استثمار جميع الأموال فيه ليس خيارًا حكيمًا بالتأكيد، يُنصح بالتنويع في الاستثمار لتقليل المخاطر.

هناك بعض النقاط التي يجب أن أذكرها للجميع：

تتراوح أسعار الذهب بقدر كبير مثل الأسهم، حيث يبلغ متوسط تقلب الذهب السنوي 19.4%، بينما يبلغ متوسط تقلب مؤشر الأسهم المعروف 14.7%; دورة استثمار الذهب طويلة، ومن منظور طويل الأجل لأكثر من 10 سنوات، قد يحقق القيمة والزيادة، ولكن في هذه السنوات العشر، يمكن أن يتضاعف أو ينخفض إلى النصف؛ تكاليف تداول الذهب المادي مرتفعة، وعادة ما تتراوح بين 5% - 20%. لا يُنصح بالاستثمار بشكل مركز مفرط، فمن المهم تنويع المخاطر.

الأسئلة الشائعة

هل يمكنني إعداد تنبيه السعر؟

يمكنك إعداد تنبيهات أسعار الذهب المخصصة على منصة Gate لتلقي إشعارات في الوقت المناسب عندما تحدث تغييرات هامة في سعر الذهب.

هل ستستمر أسعار الذهب في الارتفاع أم ستنخفض؟

من الصعب التنبؤ بدقة بسعر الذهب في المستقبل، حيث يتقلب سعر الذهب من ثانية لأخرى، ناهيك عن التقلبات السنوية. ومع ذلك، يمكنك تتبع الأسعار التاريخية والحالية في الوقت الفعلي على منصة Gate. على المدى الطويل، يظهر سعر الذهب المقوم بالعملات الرئيسية اتجاهًا صعوديًا.

هل الذهب يستحق الاستثمار؟

على سبيل المثال، انخفض سعر الذهب بعد وصوله إلى ذروته في عام 2011، ثم دخل فترة من التماسك استمرت 6 سنوات، وكان على المستثمرين الذين اشتروا في الأسعار المرتفعة تحمل خسائر على الورق لعدة سنوات. لذلك، قد يتطلب الاحتفاظ بالذهب كاستثمار طويل الأجل قدرة قوية على تحمل المخاطر. في الواقع، الهدف من شراء الكثير من الناس للذهب هو استخدامه كأداة للتحوط ضد التضخم، كجزء من محفظة استثمارية لتنويع المخاطر. أعتقد أن الكمية الإجمالية من الذهب التي يحتفظ بها الشخص يجب أن تت调整 وفقًا لتقلبات الأسعار. على سبيل المثال، إذا كان الشخص يرغب في أن يمثل الذهب 2% من محفظته الاستثمارية، فمن الضروري تقليل حيازته بشكل مناسب عندما ترتفع الأسعار، وزيادة الشراء بشكل معتدل عندما تنخفض الأسعار.

كيف يستثمر المبتدئون في الذهب؟

أكثر الطرق مباشرة لامتلاك الذهب هي شراء قضبان أو عملات ذهبية فعلية، ولكن قد تفتقر هذه إلى السيولة وتحتاج إلى تخزين آمن. كما أن صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) والصناديق التي تتعقب أسعار الذهب تحظى بشعبية كبيرة. للاستثمار غير المباشر في الذهب، يمكنك أيضًا الوصول إلى سوق المشتقات، وتداول عقود الذهب الآجلة، والخيارات، وعقود الفروقات على الذهب، لتتبع قيمة الذهب.

تحتوي هذه المقالة على آراء شخصية للمؤلف، ويجب على القراء عدم استخدام هذه المقالة كأساس لأي استثمار. قبل اتخاذ أي قرار استثماري، يجب عليك طلب نصيحة من مستشار مالي مستقل لضمان فهمك للمخاطر المرتبطة. عقود الفروقات (CFD) هي منتجات ذات رافعة مالية، وقد تؤدي إلى خسارة جميع أموالك. هذه المنتجات ليست مناسبة للجميع، يرجى الاستثمار بحذر.