عودة الذهب: دليل للمستثمرين الجدد

سوق المعادن الثمينة يشهد طفرة ملحوظة. الوافدون الجدد يتدفقون، واللاعبون الراسخون يحققون ارتفاعات غير مسبوقة، وعدم اليقين العالمي يدفع الناس نحو هذه السلعة كما لو كانت آخر منارة أمل في مشهد مالي متقلب.

بالنسبة لأولئك الذين يفكرون في دخولهم الأول في استثمار الذهب، على الرغم من أنك قد لا تكون مبكرًا، إلا أنك بالتأكيد لست متأخرًا جدًا. المفتاح هو فهم المشهد الحالي، ونحن هنا لتقديم تلك الرؤية.

يواجه المستثمرون مخاوف بشأن التوترات الجيوسياسية، وضغوط التضخم، وسياسات البنوك المركزية، وقرارات أسعار الفائدة الغامضة. وقد أسفر ذلك عن تدافع نحو الذهب، حيث حطم مؤشر NYSE Arca Gold Miners أعلى مستوى له على الإطلاق لأول مرة منذ أزمة الديون الأوروبية في عام 2011 وتخفيض تصنيف الائتمان الأمريكي.

العامل المحفز الحالي ينبع من النزاعات في مناطق مختلفة، والتوترات الجيوسياسية المستمرة، والمناورات السياسية المحلية التي تؤثر على السياسة النقدية. لا يزال المسار المستقبلي لأسعار الفائدة محاطًا بالضبابية.

أسهم التعدين تصل إلى آفاق جديدة

يشهد قطاع التعدين طفرة. لقد شهدت الشركات العملاقة في الصناعة ارتفاع أسعار أسهمها بأكثر من 80% هذا العام.

تجاوزت أرباح شركة تعدين رائدة الضعف في عام 2024، مع توقعات المحللين بزيادة إضافية بنسبة 50% هذا العام. يأتي ذلك بعد عامين متتاليين من الأداء الخافت. يتم تداول أسهم الشركة الآن عند أعلى مستوى لها في أكثر من ثلاث سنوات.

يقول مارتن براديير من شركة فيريتاس للاستثمار البحثي: "هذه الشركة هي أفضل توصية لي. لقد تضاعف عائدها على حقوق الملكية تقريبًا مقارنة بالعام الماضي." إنه ليس وحده في نظرته الإيجابية. لاعب رئيسي آخر في الصناعة جذب انتباهه أيضًا، بشكل أساسي بسبب أصولهم الكندية و"تنفيذ العمليات القوي."

لقد شهد سهم هذه الشركة الثانية المدرجة في الولايات المتحدة طفرة تزيد عن 90% هذا العام، حيث وصل إلى مستويات قياسية. على الرغم من الانخفاض المتوقع في إنتاج الذهب، من المتوقع أن تنمو أرباحهم. واجه لاعب رئيسي ثالث تحديات في غرب إفريقيا وتكبّد خسارة صافية كبيرة في الربع الثاني، ومع ذلك، تمكن سهمهم من الارتفاع بنسبة 80% منذ بداية العام.

القوة الدافعة وراء هذا الأداء؟ إنه بسيط. سعر الذهب الفوري يقترب من 3,600 دولار للأونصة، مما يمثل زيادة بنسبة 35% فقط هذا العام. عندما ترتفع أسعار الذهب، عادةً ما تتبعها أسهم التعدين.

بلير دوكيسني، مستشارة مالية في إدارة ثروة ريثولز، تشير إلى مشاعر المستثمرين: "لقد كان الذهب في اتجاه تصاعدي ويحظى باهتمام كبير." وتلاحظ أنه يعتبر الأصل المفضل خلال أوقات الاضطراب، وهو نمط ظل صحيحًا تاريخيًا.

سامي سامانا في معهد ويلز فارجو للاستثمار يوافق، واصفًا الذهب بأنه أصل ملاذ آمن تقليدي خلال "الركود الاقتصادي". تشير الأبحاث من بنك الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو إلى أن الذهب يؤدي بشكل جيد في بيئات ذات معدلات فائدة منخفضة وفترات من عدم الاستقرار - وهي ظروف سائدة حاليًا.

تقرير الاستراتيجية الأخير لبنك ويلز فارجو يسلط الضوء على زيادة مشتريات الذهب من قبل البنوك المركزية العالمية. ومع التوترات الجيوسياسية، يعزز هذا توقعات الطلب. هذه الظاهرة ليست محصورة على المستثمرين الأفراد؛ بل إن اللاعبين المؤسسيين أيضًا يزيدون من مراكزهم.

صناديق المؤشرات: الخيار المفضل على الذهب الفعلي

بالنسبة لأولئك الجادين في استثمار الذهب، هناك خياران رئيسيان: شراء الذهب المادي ( أو العملات ) أو الاستثمار في المنتجات المالية التي تتبع سعره. ينصح معظم الخبراء بعدم شراء العملات.

ما هو السبب؟ الذهب الفعلي مكلف في التخزين وأغلى في البيع. تستهلك رسوم المعاملات الأرباح، والأمان مصدر قلق. "امتلاك الذهب الفعلي أقل كفاءة بشكل كبير"، كما تقول دوكيسني. تقييمها دقيق - بمجرد أن تتجاوز التحديات اللوجستية، قد تتمنى لو كنت قد اخترت صندوق ETF بدلاً من ذلك.

هذا هو السبب في أن معظم المستثمرين يفضلون صناديق الاستثمار المتداولة. الأكثر شعبية تتبع أسعار الذهب، وتقدم رسوم منخفضة، وسهلة التداول. "تمثل صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب أكثر الطرق الاستثمارية سيولة وكفاءة ضريبية وفعالية من حيث التكلفة،" يضيف دو كيسني.

ومع ذلك، تختلف الآراء حول التخصيص المثالي. يوصي معظم المستشارين الماليين بعدم تخصيص أكثر من 3% من إجمالي المحفظة. بعضهم، مثل دوكيسني نفسها، يتجنبون الذهب تمامًا. "إنه أصل شائع. هل نحن في المراحل المبكرة أو المتأخرة من هذه الطفرة؟" تتأمل. إنه سؤال صالح.

يحذر أندرو ماسغريفز من فان إك عن الأنماط التاريخية. "خلال انتعاشات الذهب السابقة، مثل عامي 2010 و2011، قامت بعض الشركات بمد ميزانياتها بشكل مفرط وتم معاقبتها لاحقًا من قبل السوق،" كما يلاحظ.

هذه المرة، حافظت شركات التعدين على الإنفاق المنضبط. إنهم يركزون على حماية هوامش الربح وتحويل أسعار الذهب العالية إلى أرباح ملموسة.

حتى الآن، هذه الاستراتيجية تحقق نتائج. ما إذا كانت ستستمر يعتمد على تطورات السوق المستقبلية.

تنبيه: هذه المعلومات مقدمة لأغراض تعليمية فقط. الأداء السابق لا يضمن النتائج المستقبلية.