تحليل قوة دولار نيوزيلندا والعوامل الاقتصادية

لقد حافظ الدولار النيوزيلندي (NZD) على موقعه حول 0.5950 مقابل الدولار الأمريكي (USD) خلال ساعات التداول الآسيوية يوم الثلاثاء. تأتي هذه القوة في الوقت الذي يواجه فيه الدولار الأمريكي تحديات بعد بيانات الوظائف في أغسطس التي جاءت أضعف من المتوقع في الولايات المتحدة.

تغيرت توقعات السوق بشأن سياسة البنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، حيث يشير أداة CME FedWatch الآن إلى احتمال 88% لخفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع السياسة في سبتمبر، ارتفاعًا من 86% قبل أسبوع. بالإضافة إلى ذلك، هناك فرصة 12% لتخفيض أكبر بمقدار 50 نقطة أساس.

يتابع المتداولون عن كثب مراجعة المعايير القادمة للوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة. تُظهر البيانات التاريخية أنه في أغسطس 2024، كشفت المراجعات الأولية السنوية للمعايير عن إضافة 818,000 وظيفة جديدة، وهو ما كان أقل من التقرير الأولي للـ 12 شهرًا حتى مارس 2024. وهذا أدى إلى خفض سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس من قبل الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر 2024، ليصل سعر الفائدة الفيدرالي إلى 5% من 5.5%.

ستكون تقارير التضخم الرئيسية من الولايات المتحدة محور التركيز هذا الأسبوع:

| تقرير | التاريخ | الزيادة المتوقعة على أساس سنوي | |--------|------|------------------------| | مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي (PPI) | الأربعاء | 3.3% | | مؤشر أسعار المنتجين الأساسي الأمريكي | الأربعاء | 3.5% | | مؤشر سعر المستهلك (CPI) | الخميس | - |

ومع ذلك، قد يواجه زوج NZD/USD تحديات بسبب العوامل المحلية. قد يتعرض الدولار النيوزيلندي لضغوط هبوطية وسط تزايد التوقعات بشأن خفض آخر في معدل الفائدة من قبل بنك الاحتياطي النيوزيلندي (RBNZ) في أكتوبر. هذا يأتي بعد قرار أغسطس بتنفيذ خفض بمقدار 25 نقطة أساس. يتم تعزيز الشعور المتشائم بشكل أكبر من خلال مخاطر النمو الواضحة بعد انخفاض الإنفاق الاستهلاكي في الربع الثاني.

تظهر بيانات الاقتصاد في نيوزيلندا اتجاهات إيجابية في القطاعات التصديرية الرئيسية:

• صادرات الألبان، أكبر فئة صادرات في البلاد، ارتفعت بنسبة 18% في مايو 2025 مقارنة بالعام السابق.
• زادت صادرات اللحوم والأحشاء القابلة للأكل بنسبة 11% في نفس الفترة.
• شهدت صادرات الفواكه نمواً ملحوظاً بنسبة 25% على أساس سنوي.

لقد ساهمت هذه المكاسب في الصادرات في تحسين شروط التجارة في نيوزيلندا، مما يدعم عادةً الدولار النيوزيلندي. ومع ذلك، من المحتمل أن يتأثر أداء العملة بكل من هذه العوامل التجارية الإيجابية وقرارات السياسة النقدية لبنك نيوزيلندا الاحتياطي في الأشهر المقبلة.