انخفض GBP/USD نحو 1.3500 مع بقاء الخطوة التالية للاحتياطي الفيدرالي غير واضحة

الجنيه يفقد قوته مقابل الدولار بينما أشاهد زوج GBP/USD يتراجع نحو علامة 1.3500 خلال ساعات التداول الآسيوية. يأتي هذا التراجع بعد أن تبخرت مكاسب الأمس عندما وجد الدولار الأمريكي قوة متجددة وسط مخاوف مستمرة من التضخم في الولايات المتحدة.

أنا متأثر بشكل خاص بكيفية أن عدم اليقين المحيط بقرار معدل الفائدة المقبل للاحتياطي الفيدرالي يؤثر على مشاعر السوق. مع استعادة الدولار الأمريكي زخمه، يركز المتداولون مثلي بشكل متزايد على بيانات سوق العمل الحيوية التي ستصدر هذا الأسبوع والتي قد تحدد تحرك السياسة في سبتمبر للاحتياطي الفيدرالي.

يبدو أن تقرير الوظائف غير الزراعية الأمريكي القادم مهم بشكل خاص في الوقت الحالي. يمكن أن تؤدي الأرقام القوية للوظائف إلى إفساد التوقعات بشأن التسهيل النقدي، بينما قد تعزز الأرقام الأضعف من قضية خفض الفائدة. حاليًا، تقوم الأسواق بتسعير احتمال بنسبة 89% لخفض بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر – ارتفاعًا من 84% قبل أسبوع فقط.

ما يمنع الجنيه الإسترليني من الانخفاض أكثر هو الموقف المتشدد المتزايد لبنك إنجلترا. التعليقات الأخيرة لكاثرين مان حول الحفاظ على معدلات مرتفعة لمكافحة مخاطر التضخم قد عززت الوضع الأساسي للجنيه. وجهة نظرها بأن سعر البنك يجب أن يبقى مرتفعًا تشير إلى أن بنك إنجلترا ليس في عجلة من أمره لتنفيذ تخفيضات إضافية على الرغم من التحديات الاقتصادية.

مع عودة البرلمان من عطلة الصيف، أراقب كيف يمكن أن يكشف استجواب لجنة الخزانة لصانعي السياسة في بنك إنجلترا عن رؤى جديدة حول اتجاه السياسة النقدية في بريطانيا. قد توفر شهادتهم أدلة حاسمة حول قرارات أسعار الفائدة المستقبلية التي ستؤثر على مسار الجنيه الإسترليني مقابل الدولار.

تشعر البيئة السوقية الحالية بأنها متقلبة بشكل خاص مع تهديدات ترامب الأخيرة بفرض رسوم جمركية على الصين التي أحدثت صدمات في الأسواق العالمية. تضيف هذه البعد الجيوسياسي طبقة أخرى من التعقيد لحركات العملات تتجاوز الأسس الاقتصادية البحتة.

يبدو أن مسار الجنيه الإسترليني في المستقبل متوازن بشكل هش بين مخاوف التضخم المحلي وآفاق السياسة النقدية غير المؤكدة في أمريكا - توازن دقيق قد ينحرف في أي اتجاه في جلسات التداول القادمة.