USD/INR يقترب من مستويات قياسية مع تعرض الروبية الهندية للضغط

• الروبية الهندية تقترب من أدنى مستوى غير مسبوق يبلغ حوالي 88.45 مقابل الدولار الأمريكي مع افتتاح الأسواق يوم الاثنين.
• النمو الاقتصادي في الهند يتجاوز التوقعات مع توسع الناتج المحلي الإجمالي في الربع الثاني بنسبة 7.8%.
• يظهر الدولار الأمريكي علامات ضعف في ظل عدم اليقين المحيط ببيانات التوظيف الأمريكية القادمة.

يبدأ الروبية الهندية (INR) الأسبوع بنبرة تحدي، حيث يطفو بالقرب من أدنى مستوياته التاريخية مقابل الدولار الأمريكي (USD). يحتفظ زوج USD/INR بموقع قوي حول 88.45، مما يعكس تأثير زيادة التعريفات التي فرضتها الولايات المتحدة على الهند والهجرة المستمرة لرأس المال الأجنبي من أسواق الأسهم الهندية، وكلاهما exerted ضغطًا كبيرًا على العملة الهندية.

في الشهر الماضي، زادت واشنطن الرسوم الجمركية على الواردات من نيودلهي إلى 50% من 25% السابقة، مستشهدة بشراء الهند للنفط من روسيا كدعم غير مباشر للأنشطة العسكرية لموسكو في أوكرانيا. لقد أثر ارتفاع الرسوم الجمركية سلبًا على تنافسية الصناعات الهندية الموجهة للتصدير في السوق العالمية.

شهدت جلسة التداول السابقة قيام المستثمرين الأجانب المؤسسيين (FIIs) بالتخلي عن كمية كبيرة تصل إلى 8,312.66 كرور روبية من الأسهم الهندية. وبشكل إجمالي، قام المستثمرون الأجانب المؤسسيون بتقليل حيازاتهم بمقدار 94,569.6 كرور روبية في يوليو وأغسطس، بعد فترة من الاستثمار التي بلغت 24,011.43 كرور روبية من مارس إلى يونيو من هذا العام.

بالمقارنة مع أداء العملة، تجاوزت بيانات الناتج المحلي الإجمالي للهند في الربع الثاني (GDP) التوقعات. كشفت تقرير يوم الجمعة أن الاقتصاد نما بمعدل سنوي قدره 7.8%، متجاوزًا نمو 7.4% الذي لوحظ في الربع الأول وتجاوز بشكل كبير توقعات الاقتصاديين البالغة 6.6%.

على الصعيد الدبلوماسي، تشير التصريحات الأخيرة لرئيس الوزراء الهندي ناريندرا مودي ورئيس الصين شي جين بينغ عقب اجتماعهما في قمة منظمة شنغهاي للتعاون (SCO) إلى إمكانية تحسين العلاقات الثنائية. وقد أعرب مودي عن التزامه بتعزيز العلاقات بناءً على "الاحترام المتبادل والثقة والحساسيات"، كما أفادت وسائل الإعلام الدولية.

المؤثرون الرئيسيون في السوق: ارتفاع USD/INR على الرغم من ضعف الدولار الأمريكي

• زوج الدولار الأمريكي/روبية هندية يستمر في مساره الصاعد، حتى مع استمرار مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس الدولار مقابل سلة من العملات الرئيسية، في انخفاضه لليوم الخامس على التوالي. الأسواق الأمريكية مغلقة يوم الاثنين بمناسبة عيد العمال، مع تداول مؤشر الدولار بالقرب من أدنى مستوى له شهريًا بحوالي 97.70 في وقت الإبلاغ.
• يواجه الدولار الأمريكي ضغوطًا هبوطية حيث يتبنى المستثمرون موقفًا حذرًا قبل سلسلة من مؤشرات سوق العمل الأمريكية المقرر إصدارها هذا الأسبوع. من المتوقع أن تؤثر هذه البيانات المتعلقة بالوظائف بشكل كبير على تصورات السوق بشأن اتجاه السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي (Fed)، مثل التأثير الذي لوحظ في أوائل أغسطس.
• تكثفت التكهنات حول تخفيضات محتملة في أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي في اجتماع السياسة في سبتمبر بعد تقرير الوظائف غير الزراعية لشهر يوليو (NFP)، الذي تضمن مراجعات هبوطية لبيانات التوظيف لشهري مايو ويونيو.
• تشير التوقعات الحالية من أداة CME FedWatch إلى احتمال 87.6% بأن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بتنفيذ خفض في سعر الفائدة خلال اجتماع السياسة هذا الشهر.
• أعرب العديد من أعضاء لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC)، بما في ذلك الرئيس، مؤخرًا عن مخاوف بشأن زيادة المخاطر السلبية في سوق العمل.
• تفاقم ضعف الدولار الأمريكي بسبب المخاوف المتزايدة المحيطة بالسياسات الاقتصادية للإدارة الأمريكية الحالية والتهديدات المتصورة لاستقلالية الاحتياطي الفيدرالي.
• أصدرت لجنة قضائية حديثة في واشنطن حكمًا يتحدى شرعية بعض تدابير التعرفة، ووصفتها بأنها "غير قانونية" وتسائلت عن استدعاء القوانين الطارئة. وقد أثار هذا التطور مخاوف بشأن المسار المستقبلي لسياسات التجارة الدولية الأمريكية. ومع ذلك، يتوقع المحللون في السوق أن يتم السعي إلى سبل قانونية بديلة للحفاظ على الهياكل التعريفية القائمة.
• الأسبوع الماضي، خضعت إجراءات قانونية تشمل مسؤولاً رفيع المستوى في الاحتياطي الفيدرالي للتدقيق، حيث اعتبر خبراء السوق أن الوضع قد يضر باستقلالية البنك المركزي.

التحليل الفني: دولار/روبية هندية يحافظ على موقعه فوق متوسط الحركة لمدة 20 يومًا

زوج الدولار الأمريكي/ الروبية الهندية يعيد زيارة أعلى المستويات القياسية حول 88.45 يوم الاثنين. الاتجاه قصير الأجل يظل صعوديًا حيث يحتفظ الزوج بموقعه فوق المتوسط المتحرك الأسي لمدة 20 يومًا (EMA)، والذي يقع حاليًا بالقرب من 87.60.

مؤشر القوة النسبية لمدة 14 يومًا (RSI) يستقر فوق علامة 60.00، مما يشير إلى ظهور زخم صعودي جديد.

بالنظر إلى مستويات الدعم المحتملة، من المتوقع أن يكون المتوسط المتحرك الأسي لمدة 20 يومًا بمثابة أساس رئيسي للزوج. من الناحية الإيجابية، دخل الزوج منطقة جديدة، حيث يمثل المستوى النفسي 89.00 المقاومة المهمة التالية.

أسئلة شائعة حول الروبية الهندية

ما هي العوامل الرئيسية التي تؤثر على الروبية الهندية؟

الروبية الهندية (INR) حساسة بشكل خاص للعوامل الخارجية. تشمل التأثيرات الرئيسية أسعار النفط العالمية (نظرًا لاعتماد الهند على واردات النفط) وتقييم الدولار (حيث يتم إجراء معظم التجارة الدولية بالدولار) وتدفقات الاستثمار الأجنبي. كما تلعب تدخلات بنك الاحتياطي الهندي (RBI) في أسواق العملات الأجنبية للحفاظ على استقرار سعر الصرف وقراراته بشأن أسعار الفائدة أدوارًا حاسمة في تشكيل قيمة الروبية.

كيف تؤثر سياسات بنك الاحتياطي الهندي على الروبية الهندية؟

يشارك بنك الاحتياطي الهندي (RBI) بنشاط في أسواق الفوركس لتعزيز استقرار أسعار الصرف، وهو أمر أساسي لتسهيل التجارة. بالإضافة إلى ذلك، يهدف بنك الاحتياطي الهندي إلى الحفاظ على التضخم عند هدفه البالغ 4% من خلال تعديل أسعار الفائدة. عادةً ما تعزز أسعار الفائدة المرتفعة الروبية، جزئياً بسبب آلية "تجارة العائد"، حيث يقوم المستثمرون بالاقتراض في البلدان ذات أسعار الفائدة المنخفضة للاستثمار في الأسواق ذات العوائد الأعلى، محققين أرباحاً من الفرق في الأسعار.

ما هي المؤشرات الاقتصادية الكلية التي تؤثر على قيمة الروبية الهندية؟

تشمل العوامل الاقتصادية الكلية الرئيسية التي تؤثر على الروبية معدلات التضخم ومعدلات الفائدة والنمو الاقتصادي (الناتج المحلي الإجمالي) وميزان التجارة وتدفقات الاستثمار الأجنبي. يمكن أن يجذب النمو الاقتصادي الأقوى المزيد من الاستثمارات الأجنبية، مما يزيد من الطلب على الروبية. عادةً ما يدعم تحسن ميزان التجارة قوة الروبية. عمومًا، تستفيد الروبية من ارتفاع معدلات الفائدة الحقيقية (معدلات اسمية ناقص التضخم). يمكن أن تعزز بيئة المخاطر العالمية المواتية تدفقات الاستثمار الأجنبي المباشر وغير المباشر (FDI وFII)، مما يدعم العملة بشكل أكبر.

كيف تؤثر التضخم على الروبية الهندية؟

تؤثر التضخم المرتفع، خاصة عندما يتجاوز ذلك الخاص بنظرائه الاقتصاديين في الهند، سلبًا عادةً على العملة من خلال عكس الانخفاض الناتج عن زيادة المعروض النقدي. كما أن التضخم المرتفع يزيد من تكاليف الصادرات، مما يؤدي إلى زيادة مبيعات الروبية لعمليات الشراء الأجنبية، مما يضغط على العملة. ومع ذلك، فإن التضخم الأعلى غالبًا ما يدفع البنك الاحتياطي الهندي (RBI) لرفع أسعار الفائدة، مما قد يجذب المستثمرين الدوليين ويدعم الروبية. وعلى العكس، فإن انخفاض التضخم يميل إلى أن يكون له آثار عكسية على هذه الديناميكيات.