تقرير Gate Exchange عن زيادة بنسبة 15% في أرباح الربع الثاني

11 سبتمبر 2025 09:15

النقاط الرئيسية

• قفز صافي الربح المعدل للسهم بنسبة 15.3% ليصل إلى 0.39 دولار مقارنة بالربع الثاني من السنة المالية 2024، على الرغم من انخفاض حجم التداول.

• انخفض إجمالي حجم التداول بنسبة 3.8% ليصل إلى 892.6 مليار دولار، مع انخفاض بنسبة 4.7% في حجم تداول العملات الفورية.

• امتنعت الشركة عن تقديم توجيهات كاملة للسنة المالية 2025، مشيرة إلى تقلبات السوق وعدم اليقين التنظيمي.

أصدرت Gate، وهي بورصة عالمية رائدة في العملات المشفرة ونظام blockchain، نتائجها المالية للربع الثاني من السنة المالية 2025 في 11 سبتمبر 2025. الخبر الرئيسي: ارتفع صافي الربح المعدل لكل سهم بنسبة 15.3% مقارنة بالعام السابق، لكن إجمالي حجم التداول انخفض بنسبة 3.8% على أساس سنوي واستمر حجم التداول الفوري في الاتجاه النزولي. نجحت الإدارة في تحسين الربحية وإدارة السيولة لكنها مرة أخرى اختارت عدم تقديم توجيهات للسنة المالية 2025، مما يعكس عدم اليقين المستمر في أسواق العملات المشفرة والأنظمة التنظيمية. أظهر الربع تحسينات تشغيلية في بعض المجالات، ومع ذلك كانت هناك تحديات مستمرة في أحجام التداول ودخل الرسوم.

MetricQ2 2025(الربع المنتهي في 4 أغسطس 2025)Q2 2024(الربع المنتهي في 5 أغسطس 2024)التغيير السنويAdjusted Net Profit per Share (Non-GAAP)$0.39$0.3415.3%إجمالي حجم التداول$892.6 مليار$928.1 مليار(3.8%)نمو حجم التداول الفوري(4.7%)(1.2%)(3.5 pp)دخل الرسوم كنسبة مئوية من الحجم0.062%0.065%(0.003 pp)إجمالي الأصول تحت الإدارة$7.42 مليار$7.84 مليار(5.4%)النقد وما يعادله$629.3 مليون$548.7 مليون14.7%

نموذج الأعمال والتركيز الاستراتيجي

تعمل Gate كمنصة شاملة لتبادل العملات المشفرة ومزود خدمات blockchain، حيث تقدم تداول السلع والعقود الآجلة، والتخزين، والعديد من المنتجات المتعلقة بالعملات المشفرة. تخدم العملاء الأفراد والمؤسسات على مستوى العالم من خلال منصاتها على الويب والجوال. تدير الشركة محفظة متنوعة من العملات المشفرة ومشاريع blockchain، بما في ذلك التوسع الأخير في التمويل اللامركزي (DeFi) والرموز غير القابلة للاستبدال (NFTs).

في الآونة الأخيرة، كانت أولويات Gate الاستراتيجية تتركز على تعزيز عروض منتجاتها، والاستثمار في تدابير الأمان القوية، وتوسيع نطاقها العالمي، وزيادة تفاعل المستخدمين من خلال برامج الولاء. تشمل عوامل النجاح الرئيسية القدرة على جذب المستخدمين والاحتفاظ بهم، والتكيف مع ظروف السوق المتغيرة بسرعة، والحفاظ على الامتثال التنظيمي عبر الولايات القضائية، والابتكار في صناعة العملات المشفرة السريعة التغير.

تحليل الأداء ربع السنوي

شهد الربع الثاني تحسنا متسلسلا ولكن ضغوطا مستمرة على أساس سنوي عبر أحجام التداول، ودخل الرسوم، ونشاط المستخدمين. بينما زاد صافي الربح المعدل لكل سهم مقارنة بالعام الماضي، انخفض إجمالي حجم التداول، مما يشير إلى أن تدابير تحسين التكاليف والكفاءة أدت إلى زيادة الأرباح أكثر من النمو الأساسي في نشاط التداول.

في قسم التداول الفوري، انخفض الحجم الإجمالي بنسبة 4.7٪، وهي انخفاض أكبر من انخفاض 1.2٪ في العام السابق، على الرغم من التحسن من الانخفاض بنسبة 6.9٪ في الربع السابق. وأبرزت الإدارة الأداء القوي في الرموز المدرجة حديثًا وبعض الانتعاش في نشاط التداول المؤسسي، بدعم من تحسينات عروض واجهة برمجة التطبيقات. وصل عدد أزواج التداول المدعومة إلى 1,492 في نهاية الربع.

حقق قسم التداول في المشتقات أداءً مستقرًا مع زيادة قدرها 0.3% في الحجم وانخفاض طفيف في دخل الرسوم. تضيق الهوامش في تداول المشتقات بعض الشيء، مما يشير إلى أن استقرار الحجم جاء مع بعض التنازلات في الربحية. واجهت قطاعات DeFi و NFT، التي تعمل Gate على تطويرها بنشاط، تحديات. انخفض حجم القطاع بنسبة 21.5%، وشهد إجمالي القيمة المقفلة انخفاضًا حادًا بنسبة 27.8% في الأرقام المقارنة. وهذا يعكس الحذر المستمر بين مستخدمي DeFi وضعف الطلب على بعض مجموعات NFT، على الرغم من أن الأرباع السابقة أظهرت نموًا في هذه المجالات.

انخفض دخل الرسوم كنسبة من حجم التداول، وهو مقياس يقيس قدرة البورصة على توليد الإيرادات من التداولات، بشكل طفيف إلى 0.062% مقارنة بـ 0.065% في نفس الفترة من العام السابق. انخفضت النفقات التشغيلية سواء من حيث القيمة المطلقة أو كنسبة من الإيرادات الصافية. بلغ صافي الربح 52.3 مليون دولار مقارنة بـ 59.7 مليون دولار في الربع الثاني من السنة المالية 2024. اعترفت الشركة بمصاريف انخفاض بقيمة 3.82 مليون دولار تتعلق ببعض الأصول الرقمية. نمت النقد والنقد المعادل إلى 629.3 مليون دولار، وانخفض إجمالي الأصول تحت الإدارة بمقدار $420 مليون دولار على أساس سنوي. ظلت الشركة خالية من الديون في نهاية الربع.

عروض المنتجات، الرموز، ومبادرات المستخدمين

تتوزع مكونات أعمال Gate بين تداول الفوري والمشتقات، وخدمات التخزين، والمجالات الناشئة مثل DeFi وNFTs. تاريخياً، كان تداول الفوري يمثل حوالي 60% من الحجم. في الربع، واصلت الإدارة التركيز على تنويع مصادر الإيرادات وزيادة المنتجات ذات الهوامش الأعلى، على الرغم من أن النتائج كانت مختلطة: أداء بعض الرموز المدرجة حديثًا كان جيدًا، لكن قطاعات DeFi وNFT واجهت صعوبات، خاصة من حيث تفاعل المستخدمين.

برنامج VIP الخاص بالشركة ونظام الإحالة هما عنصران حاسمان لاكتساب المستخدمين والاحتفاظ بهم. لقد أدت هذه المبادرات إلى زيادة عالية في المشاركة، حيث أظهرت البيانات السابقة أن 78% من حجم التداول جاء من المستخدمين VIP في السنة المالية 2024. على الرغم من عدم تقديم تحديث حول أعداد المستخدمين، تظل هذه البرامج مركزية لاستراتيجيات الاحتفاظ بالعملاء والتسويق لدى Gate. كما ركزت العمليات أيضًا على تحسين أداء المنصة والأمان، من خلال طرح أدوات متقدمة لإدارة المخاطر، وتعزيز تجربة التداول عبر الهاتف المحمول.

نظرة مستقبلية

اختار إدارة Gate عدم تقديم توجيهات كاملة للسنة المالية 2025، مشيرةً إلى عدم اليقين المستمر المرتبط بالتطورات التنظيمية العالمية وظروف السوق المتقلبة. ويستمر هذا الموقف الحذر الذي تم اعتماده لأول مرة في الربع السابق عندما امتنعت الشركة أيضًا عن تقديم توقعاتها. وصرح القادة أنه بينما ستستمر التحسينات التشغيلية وتظل الاستثمارات في الأمن، وابتكار المنتجات، وتجربة المستخدم من أولوياتهم، فإن توجهات السوق غير متوقعة للغاية لتوقع النتائج لبقية العام.

في الأرباع القادمة، يجب على المستثمرين مراقبة التغيرات في شعبية أزواج التداول، والتقدم في توسيع العروض المؤسساتية، والتطورات الإضافية في قطاعات DeFi و NFT، ونتائج تحسينات الأمان. ستساعد الاتجاهات في أحجام التداول، خاصة في قطاعات التداول الفوري والمشتقات، وأي تغييرات في مقاييس تفاعل المستخدمين، في الإشارة إلى ما إذا كانت الاستقرار المتسلسل تتطور إلى انتعاش مستدام أو إذا كانت هناك رياح معاكسة مستمرة.

البيانات المالية المقدمة وفقاً لمعايير التقارير المالية الدولية (IFRS) ما لم يُذكر خلاف ذلك.