الذهب مقابل البلاتين: تحليل شامل للسوق لعام 2025

ندرة وديناميات العرض

يحتفظ البلاتين بمكانته كمعادن نادرة بشكل كبير مقارنة بالذهب، مع عامل ندرة يبلغ حوالي 30 مرة في قشرة الأرض. تتجلى هذه الندرة في أرقام الإنتاج السنوي، حيث يكون إنتاج البلاتين أقل من 1/15 من إنتاج الذهب. تهيمن جنوب أفريقيا على سوق البلاتين، حيث تمثل حوالي 80% من الإنتاج العالمي، مما يدخل اعتبارات جيوسياسية في ديناميكيات العرض.

تحركات الأسعار وتحديد المواقع في السوق

تاريخياً، كان البلاتين يُعادل قيمة أعلى من الذهب. ومع ذلك، شهدت السنوات الأخيرة تحولاً في هذه الديناميكية. اعتبارًا من أكتوبر 2025، يتم تداول الذهب بحوالي 4,017 دولارًا للأونصة، بينما يُقدّر البلاتين بـ $975 دولارًا للأونصة. تعكس هذه الفجوة السعرية تغيرات في تصورات السوق وأنماط الطلب الصناعي.

التطبيقات الصناعية ومحركات الطلب

تتركز الاستخدامات الصناعية للبلاتينيوم في قطاع السيارات، حيث يتم توجيه أكثر من 50% من الإمدادات نحو المحولات الحفزية. تمتد التطبيقات الإضافية لتشمل المجوهرات والإلكترونيات ومعالجة المواد الكيميائية. في المقابل، الاستخدامات الأساسية للذهب هي في المجوهرات وكأصل استثماري، مع تطبيقات صناعية محدودة.

خصائص الاستثمار وتأثيرات السوق

يحتفظ الذهب بمكانته كأصل ملاذ آمن رئيسي، لا سيما خلال فترات عدم اليقين الاقتصادي. يتأثر سعره بشكل كبير بالعوامل الاقتصادية الكلية وسياسات البنوك المركزية. من ناحية أخرى، يظهر البلاتين تقلبات سعرية أعلى بسبب ارتباطه الأقرب بتقلبات الطلب الصناعي واضطرابات الإمداد.

سيولة السوق وحجم التداولات

الفجوة في السيولة بين الذهب والبلاتين كبيرة. في عام 2025، تتجاوز السيولة اليومية في سوق الذهب $150 مليار، مما يجعل سيولة البلاتين البالغة 4.7 مليار دولار تبدو صغيرة. هذه الفجوة الكبيرة في حجم التداول تبرز هيمنة الذهب في سوق المعادن الثمينة وملفه الشخصي الأعلى من حيث السيولة.

آفاق السوق المستقبلية

تظل توقعات سوق الذهب قوية، حيث يتوقع المحللون استمرار القوة كوسيلة للتحوط ضد التضخم وعدم الاستقرار الاقتصادي. تتوقع جولدمان ساكس زيادة بنسبة 6% في أسعار الذهب بحلول منتصف 2026، مدفوعة بالطلب المستمر من البنوك المركزية والمستثمرين.

يبدو أن مستقبل البلاتين واعد، مع إمكانية للنمو في التقنيات الناشئة مثل خلايا الوقود وإنتاج الهيدروجين الأخضر. تشير توقعات السوق إلى أن أسعار البلاتين قد تتراوح بين 1,215 و 1,445 دولارًا للأونصة بحلول عام 2026، مما يدل على مسار تصاعدي محتمل على الرغم من التصحيحات قصيرة الأجل المحتملة.

التحليل المقارن للمستثمرين

عند النظر في الاستثمارات في الذهب والبلاتين، هناك عدة عوامل تستحق الانتباه:

| العامل | ذهب | بلاتين | |--------|------|----------| | استقرار السعر | أعلى | أدنى | | الطلب الصناعي | أقل | أعلى | | الطلب الاستثماري | أعلى | أدنى | | مخاطر العرض | أقل | أعلى | | سيولة السوق | عالية جداً | معتدلة |

يجب على المستثمرين أن يزنوا هذه العوامل مقابل تحملهم للمخاطر، واحتياجات تنويع المحفظة، وآفاق السوق عند اتخاذ قرارات الاستثمار في قطاع المعادن الثمينة.