ارتفعت إيرادات شركة كوفاني للعلوم بنسبة 47٪ في الربع الأول

كوفاني للعلوم ( NASDAQ:KEQU )، أصدرت هذه الشركة المصنعة للأثاث المختبري ومنتجات التقنية تقريرها المالي للربع الأول من السنة المالية 2026 في 10 سبتمبر 2025. بفضل إتمام الاستحواذ على Nu Aire، شهدت الإيرادات هذا الربع ارتفاعًا كبيرًا مقارنة بالعام السابق، كما ارتفعت الأرباح. أشار الإدارة إلى أن حجم الطلبات المتراكمة لا يزال مرتفعًا، لكن حذرت من أن تسليم المشاريع قد يشهد التقلب خلال الفترة المتبقية من هذا العام. بوجه عام، سجلت الشركة زيادة ملحوظة في الإيرادات، وتوسع في خط الطلبات، واستمرت في الاستثمار في المنصة المؤسسية وأعمال الدمج.

| المؤشر | السنة المالية 2026 الربع 1( حتى 31 يوليو 2025 ) | السنة المالية 2025 الربع 1( حتى 31 يوليو 2024 ) | التغير على أساس سنوي | |------|---------------------------|---------------------------|--------| | ربحية السهم المخففة ( GAAP ) | $1.04 | $0.74 | 40.5% | | ربحية السهم المخففة( غير GAAP) | $1.10 | $0.93 | 18.3% | | الإيرادات | $71.1 مليون | $48.4 مليون | 46.9% | | EBITDA المعدل ( غير GAAP ) | 6.5 مليون دولار | 4.1 مليون دولار | 61.4% | | تراكم الطلبات | $205.0 مليون | $159.4 مليون | 28.6% | | النقد وما يعادله | $19.5 مليون | غير قابل للتطبيق | غير قابل للتطبيق |

نظرة عامة على الأعمال وتركيز الشركة

تقوم شركة كوفاني بتطوير وتصنيع وتركيب أنظمة أثاث مختبرات للاستخدام في البيئات البحثية والتعليمية والطبية والصناعية. تشمل مجموعة منتجاتها الأثاث المدمج من الفولاذ والخشب، وأغطية التهوية، والمعدات التقنية للبيئات المتحكم بها.

تركز استراتيجية نمو الشركة على الحصول على العقود العامة والخاصة، وتوسيع الأعمال الدولية، ودخول فئات المنتجات المجاورة. الاستحواذ الأخير على Nu Aire أضاف إلى الشركة خزائن الأمان البيولوجي، وأفران CO2، وثلاجات منخفضة الحرارة للغاية، مما زاد من تنوع مجموعة منتجات Kowani وتغطيتها السوقية.

أبرز النقاط ربع السنوية: الإيرادات والربحية وعوامل الأعمال

في الربع الأول من السنة المالية 2026، سجلت شركة كوفاني للعلوم إيرادات قدرها 7110万美元، بزيادة قدرها 46.9%، ويعكس هذا النمو دمج أداء Nu Aire. ساهم القسم المحلي بمبلغ 5440万美元، بزيادة قدرها 53.0%، بينما بلغت المبيعات الدولية 1680万美元، بزيادة قدرها 30.2%.

ارتفع صافي الربح المملوك لشركة كوفاني للعلوم إلى 310 آلاف دولار، بزيادة سنوية قدرها 41%. ارتفعت أرباح السهم المخففة من 0.74 دولار إلى 1.04 دولار. زادت هامش الربح الإجمالي من 25.8% في نفس الفترة من العام الماضي إلى 29.4%.

استفادت الأقسام المحلية من ارتفاع مبيعاتها وزيادة هوامش الربح، وذلك بفضل تحسين كفاءة الإنتاج والسيطرة المستمرة على التكاليف. وأكدت الإدارة أن إضافة منتجات Nu Aire كانت واحدة من العوامل الرئيسية وراء الأداء القوي في السوق المحلية. في القسم الدولي، ومع بدء تخفيف التأخيرات في مواقع البناء للعملاء، تسارعت مبيعاتها، مما دعم المزيد من تسليم المشاريع وتسويتها.

ومع ذلك، سجل قطاع الشركات خسارة قبل الضرائب قدرها 3.1 مليون دولار، مقارنة بخسارة قدرها 2 مليون دولار في نفس الفترة من العام الماضي، مما يمثل زيادة. ويعود هذا الارتفاع بشكل رئيسي إلى زيادة استثمارات كوفاني في البنية التحتية وارتفاع التكاليف الناتجة عن دمج شركة Nu Aire.

آفاق الأعمال ونقاط اهتمام المستثمرين

لم تقدم الإدارة توجيهات واضحة بشأن الإيرادات أو ربحية السهم للربع أو السنة المالية القادمة. لكنها أشارت إلى أنه على الرغم من أن التسليم غير المتوازن للمشاريع وزيادة الاستثمارات قد يؤديان إلى تقلبات على المدى القصير، فمن المتوقع أن يتجاوز EBITDA المدمج للسنة المالية 2026 مستوياته في السنة المالية 2025.

بلغت قيمة الطلبات المتراكمة للشركة في نهاية الربع 205 مليون دولار، وهو مستوى قوي تاريخياً، لكن هذا أقل من 214.6 مليون دولار في نهاية الربع السابق. وأكدت الإدارة على عدم قابلية التنبؤ بمواعيد المشاريع، مشيرة إلى البيئة الحكومية والتنظيمية غير المؤكدة كعوامل قد تؤثر على الأداء قصير الأجل. قد يركز المستثمرون على تغيرات الطلبات المتراكمة، واتجاهات تكاليف الدمج، وما إذا كان بإمكان تحسين الربحية الذي تم رؤيته هذا الربع مع استمرار كوفاني ساينس في استيعاب أعمال Nu Aire واستثمار في البنية التحتية طويلة الأجل أن يستمر.

أعتقد شخصيًا أنه على الرغم من أن الاستحواذ قد جلب زيادة كبيرة في الإيرادات، إلا أن استمرار تكاليف الدمج وعدم اليقين في تسليم المشاريع قد يثير بعض القلق لدى المستثمرين. تتأثر أعمال معدات المختبرات في كوفاني بشكل كبير بميزانيات الحكومة والمؤسسات التعليمية، وفي ظل البيئة الاقتصادية الحالية، قد تكون قرارات إنفاق هؤلاء العملاء أكثر حذرًا. من المهم متابعة ما إذا كانت الشركة تستطيع دمج خط منتجات Nu Aire بنجاح وتحقيق التآزر المتوقع.