إن انتهاء دورة الديون قد يرفع مجال العملات الرقمية فوق الدولار، يحذر داليو

رد راي داليو على ما يسميه "تشويهات" صحيفة فايننشال تايمز لآرائه، حيث أطلق سؤالاً وجواباً شاملاً يرسم صورة قاتمة لمستقبل أمريكا المالي. مؤسس بريدج ووتر أسوشيتس، الذي تشمل محفظته تخصيصات كبيرة من الذهب بجانب ETFs لمؤشر S&P 500 وصناديق الأسواق الناشئة، يحذر من أننا نقترب من "نوبة قلبية ناتجة عن الديون" في غضون ثلاث سنوات تقريباً.

الأرقام التي يستشهد بها داليو مقلقة: "$1 تريليون في السنة كفوائد," "$9 تريليون مطلوبة لتجديد الديون," و عجز سنوي قدره $2 تريليون. هذا العرض المتزايد يقابل طلبًا متراجعًا حيث يشكك المستثمرون بشكل متزايد في السندات ك"مخازن جيدة للثروة."

لقد تأثرت بشكل خاص بتركيز داليو على الاحتياطي الفيدرالي كمحور لهذه الأزمة. إذا أدى الضغط السياسي إلى تقويض استقلال البنك المركزي، فإنه يتوقع "انخفاض غير صحي في قيمة المال." إن "الفيدرالي الضعيف سياسيًا" الذي يسمح للتضخم بـ"الارتفاع" سيتسبب في انهيار السندات والدولار.

هذا ليس مجرد نظري - نحن نشهد بالفعل حاملي الأجانب "يقلصون حيازاتهم من السندات الأمريكية ويزيدون من حيازاتهم من الذهب بسبب القلق الجيوسياسي"، وهو ما يسميه داليو "عرضيًا كلاسيكيًا" لنهاية اللعبة.

ما هو الأكثر إثارة للاهتمام هو الموقف المتطور لداليو تجاه العملات المشفرة. كان متشككًا في البداية، لكنه الآن يضع العملات المشفرة بشكل قاطع في فئة "العملات الصعبة": "العملات المشفرة هي الآن عملة بديلة لها إمداد محدود. إذا زاد إمداد الدولار من المال و/أو انخفض الطلب عليه، فمن المحتمل أن تجعل العملات المشفرة بديلاً جذابًا."

يربط داليو الارتفاعات الأخيرة في الذهب ( الذي يتم تداوله الآن بالقرب من 4,000) وأسعار العملات المشفرة بـ "المواقف السيئة للديون الحكومية للعملات الاحتياطية"، مما يشير إلى أن كلا الأصلين يعملان ك"مخازن أساسية للثروة" في هذا البيئة.

بينما لا يتنبأ بشكل صريح بأن العملات المشفرة ستحل محل الدولار، يؤكد داليوا أن "معظم العملات الورقية، وخاصة تلك التي تعاني من ديون كبيرة، ستواجه مشاكل في أن تكون وسيلة فعالة لتخزين الثروات" - وهو نمط يقول إنه يعكس فترات 1930-1940 و1970-1980.

مع وصول إجمالي قيمة سوق العملات المشفرة الآن إلى 3.79 تريليون دولار وبقاء سعر البيتكوين حول 112,000 دولار، فإن تحذيرات داليو بشأن تغيير النظام النقدي تستحق اهتمامًا جادًا، خاصة مع تصاعد التوترات الجيوسياسية وتجدد حروب التجارة.