فرنك سويسري يرتفع بينما ينخفض دولار على تقرير وظائف أمريكي سيء

أظهر الفرنك السويسري قوته أمام الدولار الأمريكي يوم الجمعة، مما دفع زوج USD/CHF إلى ما دون المستوى الحرج 0.8000 ليصل إلى أدنى نقطة له منذ أواخر يوليو. بينما أكتب هذا، يتأرجح الزوج حول 0.7972، بانخفاض كبير قدره 1.0% لهذا اليوم، مما يمسح تمامًا مكاسب الأسبوع السابقة.

لقد شاهدت الدولار الأمريكي يتعرض لضغوط شديدة اليوم بعد صدور تقرير وظائف القطاع غير الزراعي الأمريكي الذي يمكن وصفه بأنه ضعيف بشكل صادم. أظهرت البيانات أن الاقتصاد الأمريكي أضاف 22 ألف وظيفة فقط في أغسطس - وهو رقم بعيد جدًا عن توقعات الاقتصاديين التي كانت 75 ألف وظيفة. في الوقت نفسه، ارتفع معدل البطالة إلى 4.3%، وهو مستوى لم نشهده منذ أواخر عام 2021.

تسبب هذا الكارثة في تقرير الوظائف في جعل المتداولين يتسابقون لإعادة ضبط توقعاتهم بشأن الاحتياطي الفيدرالي. بينما كان من المتوقع بالفعل تخفيض بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر، تظهر أسواق العقود الآجلة الآن فرصة بنسبة 12% لتحرك أكبر بمقدار 50 نقطة أساس - ارتفاعًا من الصفر قبل أن تنفجر بيانات اليوم. وبالتالي، انخفض مؤشر الدولار إلى أدنى مستوى له منذ 28 يوليو، مما جعله يكافح للبقاء فوق 97.50.

عائدات الخزانة انخفضت أيضًا، حيث تراجع العائد على السندات لأجل 10 سنوات إلى 4.08% وانخفض العائد على السندات لأجل سنتين إلى 3.49% - كلاهما عند أدنى مستوى له منذ أبريل. إنه إشارة واضحة على أن الأسواق تعتقد أن الاحتياطي الفيدرالي سيحتاج إلى اتخاذ إجراءات أكثر عدوانية مما كان يعتقد سابقًا.

لم يساعد المستشار الأول للبيت الأبيض كيفن هاسيت الأمور من خلال وصفه تقرير الوظائف "بأنه نوع من خيبة الأمل" خلال ظهوره في CNBC. على الرغم من أنه حاول إعطاء الأمور طابعًا إيجابيًا من خلال تسليط الضوء على انخفاض التضخم والنمو الاقتصادي القوي، إلا أن تعليقاته حول احتمال أن يفكر الاحتياطي الفيدرالي في "خفض أعلى" لم تفعل سوى زيادة البيع للدولار.

توجهت الأنظار الآن إلى تقرير مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي يوم الخميس المقبل، والذي قد يؤكد أو يتحدى هذه السردية الجديدة. إذا أظهرت التضخم علامات على التهدئة أكثر، أتوقع أن نرى المزيد من الضغط على الدولار وربما دعوات أقوى لخفض بمقدار 50 نقطة أساس في سبتمبر.

بالنسبة للفرنك السويسري، يمثل اليوم انتصارًا حاسمًا في معركته المستمرة مع الدولار. ضد العملات الرئيسية الأخرى أيضًا، أظهر الفرنك قوة مثيرة للإعجاب، لا سيما مقابل الدولار الكندي.

تظهر ردود فعل السوق اليوم مدى حساسية تقييمات العملات تجاه التوقعات المتغيرة للاحتياطي الفيدرالي. لقد غير تقرير الوظائف الضعيف بشكل كبير المشهد - تخيل ما يمكن أن تفعله قراءة مؤشرات أسعار المستهلك الأكثر ليونة الأسبوع المقبل.