هل يمكن أن تستمر المراكز الطويلة للذهب؟ تأملات شخصية لمستثمر

تعتبر الذهب اللامع رمزًا للثروة منذ العصور القديمة. عندما أراه يرتفع من 35 دولارًا في عام 1971 إلى أكثر من 4000 دولار اليوم، لا أستطيع إلا أن أسأل: هل يمكن أن تستمر هذه المراكز الطويلة التي استمرت نصف قرن بالفعل؟

لقد كنت أراقب عن كثب أسعار الذهب مؤخرًا، في الثامن من أكتوبر، عندما تجاوز الذهب عتبة 4000 دولار لأول مرة، شعرت بالحماس والارتباك في نفسي. لقد ارتفع الذهب بشكل مذهل بمقدار 94 مرة خلال الخمسين عامًا الماضية! فقط منذ بداية عام 2024، زادت الأسعار بأكثر من 60%. كمستثمر، كان عليّ أن أفكر: هل أتابع الارتفاع، أم أن أنتظر التصحيح؟

عند مراجعة مسار الذهب على مدى 50 عامًا، اكتشفت أن ارتفاعه لم يكن مستقرًا، بل كان يظهر بشكل واضح على شكل مراحل. بدءًا من أزمة النفط في السبعينيات، وصولاً إلى أحداث 11 سبتمبر في عام 2001، ثم أزمة المالية العالمية في عام 2008، وكذلك النزاعات الجيوسياسية في السنوات الأخيرة، كان لكل زيادة كبيرة خلفية تاريخية محددة.

من الجدير بالذكر بشكل خاص هذه الموجة من السوق بعد عام 2015. حيث زادت البنوك المركزية بشكل مجنون من احتياطيات الذهب، واندلعت الحرب الروسية الأوكرانية، والنزاع الإسرائيلي الفلسطيني، وضعف الدولار، والسياسات الأمريكية المتعلقة بزيادة التعريفات التي أثارت مخاوف تجارية... كل هذه العوامل تدفع أسعار الذهب للارتفاع بشكل مستمر.

لقد اكتشفت أنه على الرغم من أن الذهب قد حقق أداءً جيدًا على المدى الطويل، وحتى تجاوز مؤشر داو جونز في زيادة بنسبة 50 عامًا، إلا أن نموذج الربح الخاص به مختلف تمامًا عن الأسهم والسندات. يعتمد الذهب بشكل أساسي على الربح من الفروق السعرية، وليس له فوائد أو توزيعات أرباح. بين عامي 1980 و2000، كانت أسعار الذهب تتراوح بين 200 و300 دولار تقريبًا لمدة 20 عامًا، من يستطيع أن يتحلى بالصبر وينتظر كل هذا الوقت؟

هذا جعلني أفهم مبدأ: الذهب مناسب للتداول على المدى القصير، وليس للاحتفاظ طويل الأجل. عند الركود الاقتصادي، يتم تخصيص الذهب، بينما في فترة النمو الاقتصادي يتم اختيار الأسهم، وهذا هو الخيار الحكيم.

بالنسبة للمبتدئين الذين يرغبون في الاستثمار في الذهب، أنصحهم بالبدء من عدة طرق: الذهب المادي على الرغم من أنه سهل لإخفاء الأصول، إلا أن التداول فيه غير مريح؛ بينما دفتر الذهب سهل الحمل، لكن هناك فرق كبير في أسعار الشراء والبيع؛ وصناديق الاستثمار المتداولة في الذهب لها سيولة جيدة، لكنها تحمل رسوم إدارة؛ أما عقود الذهب الآجلة أو عقود الفروقات فهي مناسبة للمستثمرين ذوي الخبرة للقيام بعمليات المضاربة.

أعتقد أن عقود الفروقات ( CFD ) أكثر ملاءمة للمستثمرين ذوي رأس المال الصغير، حيث إن الحد الأدنى للإيداع منخفض، ويمكنهم أيضًا التداول بشكل مرن بين المراكز الطويلة والقصيرة. ومع ذلك، فإن الرافعة المالية سلاح ذو حدين، ويجب استخدامها بحذر.

بينما أرى سعر الذهب اليوم يستقر مرة أخرى فوق 4000 دولار، أعلم أن السوق دائمًا متغير في瞬ة. حتى لو كان للذهب لقب "ملك الملاذات الآمنة"، لا يمكن المبالغة في الشراء. فبعد كل شيء، لا يوجد سوق يرتفع إلى الأبد، بل هناك مستثمرون يعرفون كيفية اغتنام الفرص.

هل تعتقد أن سعر الذهب سيستمر في الارتفاع؟ أنا فضولي لمعرفة رأيك.