صدرت بيانات PPI الأمريكية لشهر أكتوبر 2025. يبدو أن التضخم في طريقه للتراجع. ارتفع PPI في أغسطس بنسبة 2.6% على أساس سنوي. أقل من يوليو. كما انخفض بنسبة 0.1% مقارنة بالشهر السابق. كان ذلك مفاجئًا.

ارتفع مؤشر أسعار المنتجين الأساسي بنسبة 3.5%. أعلى قليلاً من القيمة السابقة. يبدو أن التضخم الأساسي لا يزال موجوداً.

تختلف الأوضاع في مختلف القطاعات. ارتفع النقل والتخزين. أسعار اللحوم ارتفعت بشكل كبير. لكن أسعار البنزين انخفضت قليلاً. لم تتغير خدمات الرعاية الصحية. انخفضت أسعار تجزئة المواد الغذائية بشكل كبير. انخفضت أسعار الجملة للمعدات الميكانيكية بشكل حاد.

بشكل عام، انخفضت ضغوط التضخم. لكن التضخم الأساسي لا يزال أعلى من هدف الاحتياطي الفيدرالي. يبدو أن التضخم سيتراجع تدريجياً في المستقبل. قد يصل إلى حوالي 3% بحلول نهاية عام 2025.

هذا مهم للاحتياطي الفيدرالي. قد يحافظون على أسعار الفائدة المرتفعة لفترة من الوقت. يعتقد السوق أنه لن يتم خفض أسعار الفائدة حتى عام 2026.

تأثيره على الأسواق المالية معقد. قد تستفيد سوق الأسهم، لكن أسعار الفائدة المرتفعة قد تقيد النمو. قد تشهد سوق السندات تقلبات. من المحتمل أن تنخفض أسعار الفائدة الطويلة قليلاً.

بشكل عام، فإن التضخم يتحسن. لكن يجب على الاحتياطي الفيدرالي أن يكون حذرًا. لا يزال الاقتصاد والأسواق غير مؤكدة بعض الشيء. يجب متابعة الوضع.