رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في مدينة كانساس، جيفري شميد، قد جذب مرة أخرى انتباه الأسواق المالية العالمية. في خطابه في 6 أكتوبر 2025، ذكر شميد أنه لا يدعم خفض أسعار الفائدة الإضافية من قبل الاحتياطي الفيدرالي. يعتبر هذا القرار مهمًا لأنه مرتبط مباشرة بمعدل التضخم، واستقرار الاقتصاد، وتحركات أسواق العملات المشفرة والمعادن الثمينة مثل الذهب. تحقق من النقاط الخمس الرئيسية التي تم مناقشتها من بيان شميد وكيف يمكن مراقبتها من قبل مستثمري العملات المشفرة والأسواق المالية.

1. التضخم المرتفع هو السبب الرئيسي وراء تردد الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة

يعتقد جيفري شميت أن مستوى التضخم المرتفع يجعل خفض أسعار الفائدة خطوة محفوفة بالمخاطر. وشدد على أن الاحتياطي الفيدرالي يجب أن يحافظ على مصداقيته في السيطرة على التضخم، على الرغم من القوة العامة للاقتصاد. استنادًا إلى البيانات الرسمية، فإن تضخم قطاع الخدمات مستقر حاليًا عند 3.5%، وهو ما يفوق بكثير الهدف الذي حدده الاحتياطي الفيدرالي والبالغ 2%. في الواقع، كشف شميت أنه في أغسطس 2025، أظهرت 80% من فئات الإنفاق زيادات في الأسعار، ارتفاعًا من 70% في بداية العام.

2. انقسام الاحتياطي الفيدرالي: بعض الدعم، بعض الرفض

كان النقاش الداخلي بين مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي أيضًا في دائرة الضوء. رفضت شخصيات مثل لوري لوغان ( من الاحتياطي الفيدرالي في دالاس ) وبيث هاماكن ( من الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند ) مزيدًا من تخفيضات أسعار الفائدة خوفًا من تفاقم التضخم. ومع ذلك، جاء رأي مختلف من العضو الجديد في مجلس المحافظين، ستيفن ميران، الذي تلقى دعمًا من ميشيل باومان ( نائبة رئيس الاحتياطي الفيدرالي ) وماري دالي ( من الاحتياطي الفيدرالي في سان فرانسيسكو ). إنهم يعتقدون أن تخفيض أسعار الفائدة يمكن أن يساعد في سوق العمل المتباطئ.

3. سوق العمل لا يزال قويًا، لكن هناك علامات على الشك

قال شميت إنه على الرغم من أن معدل البطالة يبلغ 4.3%، وهو معدل منخفض نسبيًا، إلا أن الشركات بدأت تؤجل التوظيف بسبب عدم اليقين الاقتصادي. أحد الأسباب هو سياسة الرئيس دونالد ترامب العالية في الرسوم الجمركية وعدم اليقين بشأن تأثير الذكاء الاصطناعي على احتياجات العمل المستقبلية. تجعل هذه الحالة سياسة الاحتياطي الفيدرالي أكثر تعقيدًا: إذا تم خفض أسعار الفائدة لتعزيز التوظيف، قد ترتفع التضخم. وإذا تم الإبقاء على أسعار الفائدة مرتفعة، فإن خطر البطالة يزيد.

4. الذكاء الاصطناعي والاستثمار يستمران في النمو على الرغم من ارتفاع أسعار الفائدة

من المثير للاهتمام أن شميت يشير إلى أنه على الرغم من ارتفاع معدلات الفائدة، فإن الاستثمار في قطاع الذكاء الاصطناعي يستمر في النمو. إن الإنفاق المؤسسي على البرمجيات المعتمدة على الذكاء الاصطناعي في زيادة، وهذا يشير إلى أن الابتكار التكنولوجي يبقى النسخة الحقيقية للاقتصاد من العملة البديلة المقاومة - مما يجذب انتباه العديد من المستثمرين. وهذا يتماشى أيضًا مع ظروف سوق الأسهم والسندات. وفقًا لشميت، فإن أسواق الأسهم قريبة من أعلى مستوياتها، وفوارق السندات الشركات عند أدنى مستوياتها - مما يشير إلى أن ثقة السوق لا تزال قوية.

5. التأثير على العملات الرقمية والذهب: المستثمرون يبحثون عن أصول آمنة

! البيتكوين مقابل الذهب والفضة

من المحتمل أن تعزز القرار بعدم خفض أسعار الفائدة في المستقبل القريب من أسواق العملات المشفرة والذهب. كلاهما معروف كأدوات تحوط، خاصة خلال أوقات التضخم المرتفع وعدم اليقين الاقتصادي. ارتفع بيتكوين (BTC) إلى 127,000 دولار أو حوالي 2.1 مليار روبية (بسعر صرف 1 دولار = 16,607 روبية)، وقفز ذهب أنتام أيضًا إلى 2,296,000 روبية/جرام اعتبارًا من 8 أكتوبر 2025. وهذا يظهر أن المستثمرين لا يزالون يشترون الأصول الآمنة في انتظار يقين اتجاه سياسة الاحتياطي الفيدرالي في المستقبل.