نافيغيتس الدولار الأسترالي قوى السوق المعقدة في ظل ديناميكيات الاحتياطي الفيدرالي

AUD/USD تختبر أعلى مستوياتها خلال سبعة أسابيع قبل التراجع

تحدى زوج AUD/USD لفترة وجيزة أعلى مستويات سبعة أسابيع فوق 0.6600 يوم الثلاثاء قبل أن يتراجع ويقلص مكاسبه خلال اليوم. جاء هذا التراجع مع إظهار الدولار الأمريكي قوة متجددة، على الرغم من مراجعة كبيرة أخرى بالخفض في بيانات التوظيف الأمريكية التي كانت قد ألهبت الحماس في السوق تجاه تخفيضات أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي.

أظهرت المراجعة السنوية الأخيرة للوظائف غير الزراعية (NFP) أن الاقتصاد الأمريكي أضاف حوالي 900,000 وظيفة أقل مما تم تقديره سابقًا بين مارس 2024 ومارس 2025. ينبغي على المحللين توقع مزيد من التعديلات السلبية لأرقام التوظيف لعام 2025، حيث إن المراجعات الحالية لا تأخذ في الاعتبار بعد الآثار الاقتصادية للتعريفات الجمركية التي تم تنفيذها مؤخرًا.

لقد اكتسبت بيانات NFP أهمية متزايدة في الآونة الأخيرة، على الرغم من أن تحقيق الدقة لا يزال تحديًا. تكافح منهجية الاستطلاع لتعكس بدقة الظروف الاقتصادية، لا سيما في بيئة يمكن فيها تنفيذ تغييرات السياسة بسرعة ولها تأثيرات فورية على السوق.

آفاق السياسة النقدية وتأثيرها على الأسواق العالمية

تظهر أداة FedWatch التابعة لمؤسسة CME الآن أن هناك تخفيضًا بمقدار 25 نقطة أساس في سعر الفائدة في 17 سبتمبر مضمون تقريبًا. وقد بدأ المتداولون الأكثر عدوانية في تسعير احتمال يزيد عن 17% لتخفيض بمقدار 50 نقطة أساس في الأسبوع المقبل، مدفوعًا إما بإشارات البيانات الاقتصادية أو اعتبارات السياسة الأوسع.

إن تقرير مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكيين القادم يوم الخميس (CPI) يمثل عاملاً معقدًا في هذه المعادلة. من المتوقع أن تظل التضخمات أعلى بكثير من هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%، مما يخلق بيئة تحدٍ لتخفيضات الأسعار بغض النظر عن مكان معدلات السياسة الحالية بالنسبة لمعدل الفائدة الطبيعي (r-star).

تطورات السياسة النقدية هذه لها تأثيرات كبيرة على الأصول العالمية ذات المخاطر. التفاعل بين قوة الدولار الأمريكي ومشاعر المخاطر يستمر في خلق آثار متتالية عبر الأسواق المالية، بما في ذلك كل من الفئات التقليدية والأصول الرقمية.

الوضع السوقي للدولار الأسترالي

تشير التوقعات السوقية الحالية إلى حظوظ مختلطة للدولار الأسترالي. وفقًا لبيانات السوق، من المتوقع أن يرتفع سعر صرف AUD إلى USD بنسبة 0.74% في الشهر المقبل، مما قد يؤدي إلى ارتفاعه من المستوى الحالي 0.660633 إلى 0.665517. ومع ذلك، تشير التوقعات على المدى الطويل إلى احتمال الضعف بحلول نهاية العام، حيث يتوقع بعض المحللين أن تكون الأسعار حوالي 0.6467 بحلول أواخر 2025.

هذا يخلق بيئة تداول دقيقة للدولار الأسترالي، مع إشارات صعودية قصيرة المدى تتناقض مع التوقعات الأكثر حذراً على المدى الطويل. تظل العملة حساسة للغاية لـ:

• قرارات سياسة الاحتياطي الفيدرالي
• مراجعات بيانات الاقتصاد الأمريكي
• مشاعر المخاطر العالمية
• الأداء الاقتصادي المحلي لأستراليا

أسئلة شائعة حول الدولار الأسترالي

ما هي العوامل الرئيسية التي تؤثر على الدولار الأسترالي؟

واحد من أهم العوامل بالنسبة للدولار الأسترالي (AUD) هو مستوى أسعار الفائدة التي تحددها بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA). نظرًا لأن أستراليا دولة غنية بالموارد، فإن المحرك الرئيسي الآخر هو سعر أكبر صادراتها، خام الحديد. صحة الاقتصاد الصيني، أكبر شريك تجاري لها، هي عامل، بالإضافة إلى التضخم في أستراليا، ومعدل نموها وميزان التجارة. شعور السوق – سواء كان المستثمرون يتخذون أصولًا أكثر خطورة (risk-on) أو يسعون إلى ملاذات آمنة (risk-off) – هو أيضًا عامل، حيث يكون risk-on إيجابيًا للدولار الأسترالي.

كيف تؤثر قرارات بنك الاحتياطي الأسترالي على الدولار الأسترالي؟

يؤثر بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) على الدولار الأسترالي (AUD) من خلال تحديد مستوى أسعار الفائدة التي يمكن للبنوك الأسترالية إقراضها لبعضها البعض. وهذا يؤثر على مستوى أسعار الفائدة في الاقتصاد ككل. الهدف الرئيسي من RBA هو الحفاظ على معدل تضخم مستقر يتراوح بين 2-3% عن طريق تعديل أسعار الفائدة صعودًا أو هبوطًا. تدعم أسعار الفائدة المرتفعة نسبيًا مقارنةً بالبنوك المركزية الكبرى الأخرى الدولار الأسترالي، والعكس صحيح بالنسبة لأسعار الفائدة المنخفضة نسبيًا. يمكن لبنك الاحتياطي الأسترالي أيضًا استخدام التخفيف الكمي والتشديد للتأثير على شروط الائتمان، حيث يكون الأول سلبيًا بالنسبة للدولار الأسترالي والثاني إيجابيًا.

كيف تؤثر صحة الاقتصاد الصيني على الدولار الأسترالي؟

الصين هي أكبر شريك تجاري لأستراليا، لذا فإن صحة الاقتصاد الصيني تؤثر بشكل كبير على قيمة الدولار الأسترالي (AUD). عندما يكون الاقتصاد الصيني في حالة جيدة، فإنه يشتري المزيد من المواد الخام والسلع والخدمات من أستراليا، مما يزيد من الطلب على الدولار الأسترالي، ويدفع قيمته للارتفاع. العكس هو الصحيح عندما لا ينمو الاقتصاد الصيني بالسرعة المتوقعة. لذلك، فإن المفاجآت الإيجابية أو السلبية في بيانات النمو الصينية غالبًا ما تؤثر مباشرة على الدولار الأسترالي وأزواجه.

كيف يؤثر سعر خام الحديد على الدولار الأسترالي؟

خام الحديد هو أكبر صادرات أستراليا، حيث يمثل $118 مليار في السنة وفقًا للبيانات من 2021، مع الصين كوجهة رئيسية له. لذلك، يمكن أن يكون سعر خام الحديد دافعًا للدولار الأسترالي. عمومًا، إذا ارتفع سعر خام الحديد، يرتفع أيضًا الدولار الأسترالي، حيث تزداد الطلبات بشكل عام على العملة. والعكس صحيح إذا انخفض سعر خام الحديد. كما أن ارتفاع أسعار خام الحديد يميل أيضًا إلى زيادة احتمالية تحقيق ميزان تجاري إيجابي لأستراليا، وهو ما يعتبر أيضًا إيجابيًا للدولار الأسترالي.

كيف يؤثر ميزان التجارة على الدولار الأسترالي؟

ميزان التجارة، الذي يمثل الفرق بين ما تكسبه دولة من صادراتها مقابل ما تدفعه لاستيراداتها، هو عامل آخر يمكن أن يؤثر على قيمة الدولار الأسترالي. إذا كانت أستراليا تنتج صادرات مطلوبة بشدة، فإن عملتها ستكسب قيمة نتيجة للطلب الزائد الذي ينشأ من المشترين الأجانب الذين يسعون لشراء صادراتها مقابل ما تنفقه لشراء الواردات. لذلك، فإن ميزان التجارة الإيجابي يعزز من قيمة الدولار الأسترالي، مع تأثير عكسي إذا كان ميزان التجارة سلبياً.