تقرير HPE عن نمو الإيرادات القياسي المدعوم من استحواذ Juniper وزخم الذكاء الاصطناعي

حققت شركة Hewlett Packard Enterprise (HPE) نتائج مالية استثنائية للربع الثالث من السنة المالية 2025، حيث سجلت إيرادات قياسية بلغت 9.1 مليار دولار - بزيادة قدرها 18% على أساس سنوي. أكملت الشركة بنجاح الاستحواذ الاستراتيجي على شركة Juniper Networks، مما عزز بشكل كبير محفظتها في مجال الشبكات. تم دفع الربح التشغيلي (غير GAAP) بشكل كبير من قبل القطاع الشبكي الجديد، الذي ساهم بنحو 50% من الربح التشغيلي المجمع غير GAAP. بلغت الأرباح المعدلة للسهم 0.44 دولار، بينما انتعش التدفق النقدي الحر ليصل إلى $719 مليون. تنتهي السنة المالية للشركة في 31 يوليو 2025.

تكامل Juniper يحول أعمال HPE في الشبكات وهيكل الهامش

لقد أدت إضافة نتائج شهر واحد من Juniper Networks إلى ارتفاع إيرادات الشبكات إلى 1.7 مليار دولار، مما يمثل زيادة بنسبة 54% على أساس سنوي. ومع ذلك، انخفض هامش التشغيل غير وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (GAAP) لقطاع الشبكات إلى 20.8%، مما يعكس ملف الهامش المنخفض لشركة Juniper Networks مقارنةً بشركة HPE التي أسست أعمال Intelligent Edge. أكدت الإدارة خططها لتحقيق ما لا يقل عن $600 مليون دولار في التآزر من الاستحواذ على مدى السنوات الثلاث المقبلة، مع توقع $200 مليون دولار في العام القادم.

خلال مكالمة الأرباح، شرحت المديرة المالية ماري مايرز:

"في الربع، قمنا بدمج نتائج شهر يونيو من شركة Juniper وأعمالنا في الحافة الذكية. نحن الآن نجمعها في قسم واحد يسمى قسم الشبكات. وكانت هوامش التشغيل المجمعة عشرين نقطة ثمانية. في الواقع، كانت هوامش الحافة 22.7، وقد شهدنا انخفاضاً تسلسلياً بسبب عاملين رئيسيين: نفقات التعويض المتغيرة وتكاليف المنتجات ذات الصلة. لقد قمت بتوجيه نطاق التشغيل للربع الرابع إلى العشرينات المنخفضة مع دخولنا في الربع. كانت نسبة Juniper أقل بعدة نقاط من أعمالنا في الحافة الذكية، لذا ضع ذلك في الاعتبار أثناء تفكيرك في معدلات هوامش الشبكات."

بينما يجب على المستثمرين مراقبة تخفيف الهامش على المدى القصير خلال عملية الدمج، فإن الاستحواذ يهيئ HPE لالتقاط نطاق أكبر وتسريع نمو الإيرادات مع تحقق التآزر المخطط له.

أنظمة الذكاء الاصطناعي وخادم السحابة الخاصة يدفعان الإيرادات إلى أعلى مستوى على الإطلاق

حقق قطاع الخوادم نجاحًا غير مسبوق حيث وصلت الإيرادات إلى 4.9 مليار دولار، بزيادة 16% على أساس سنوي. وقد تم دعم هذا النمو من خلال اعتماد نظام الذكاء الاصطناعي القوي، بما في ذلك الانتهاء من نشر كبير بقيمة 200 جيجابايت. ارتفعت الإيرادات السنوية المتكررة (ARR) لشركة HPE إلى 3.1 مليار دولار، مما يمثل زيادة بنسبة 75% على أساس سنوي، مع أكثر من 44,000 عميل في خدمة GreenLake السحابية تم تسجيلهم الآن. وصلت طلبات الذكاء الاصطناعي المتراكمة للشركة إلى رقم قياسي بلغ 3.7 مليار دولار في نهاية الربع.

سلط الرئيس التنفيذي أنطونيو نيري الضوء على الزخم الاستثنائي للذكاء الاصطناعي:

"ارتفعت طلبات أنظمة الذكاء الاصطناعي تقريبًا بنسبة 100% ربع سنوي، بما في ذلك انتصارات سيادية في الشرق الأوسط واستمرار الزخم في المؤسسات. لقد نمونا في طلبات الذكاء الاصطناعي للمؤسسات على أساس سنوي كل ربع منذ بداية السنة المالية 2024. من منظور الابتكار، نواصل مواكبة تكنولوجيا المسرعات الجديدة ومتطلبات السوق من حيث الوقت. في الشهر الماضي، أطلقنا خوادم HPE مع منصات الحوسبة المسرعة الجديدة NVIDIA Pro 6,000 Blackwell وNVIDIA Blackwell Ultra.

النمو الكبير في الطلب على الذكاء الاصطناعي والإيرادات المتكررة يظهر قدرة HPE على الاستفادة بشكل فعال من الاتجاهات التكنولوجية الناشئة في المؤسسات بينما توسع قاعدة عملائها - ميزة تنافسية حاسمة في مشهد التكنولوجيا المتطور بسرعة اليوم.

دعم تحسين التدفق النقدي وإدارة المخزون استراتيجية تقليل الدين

حققت الشركة $719 مليون دولار من التدفق النقدي الحر خلال الربع، مدعومة بتقليص كبير قدره 1.9 مليار دولار في المخزون المستقل. أنهت HPE الفترة بنسبة رفع صافي احترافي 3.1x بعد الاستحواذ على Juniper Networks، مع التزام واضح بالعودة إلى نسبة رفع صافي تبلغ 2x بحلول السنة المالية 2027.

قدمت المديرة المالية ماري مايرز رؤى مفصلة حول إدارة النقد:

"تقليل مستويات المخزون كان أولوية رئيسية وقد أنهينا الربع الثالث مع رصيدنا قريبًا من المستوى الطبيعي لدينا. كانت دورة تحويل النقد لدينا في الربع الثالث إيجابية لمدة خمسة وثلاثين يومًا، بزيادة تسعة أيام عن الربع الماضي. أثرت شاملت جونيبر سلبًا على حساب CCC الخاص بنا هذا الربع حيث تشمل فقط شهرًا واحدًا من إيرادات جونيبر ونتائج تكلفة المبيعات مقارنة بتجميع أرصدة نهاية يوليو لجونيبر. نتوقع أن يتحسن CCC لدينا في الربع الرابع مع تجميع كامل للبيانات المالية لجونيبر. لقد أعدنا $171 مليون للمساهمين من خلال توزيعات الأرباح لكننا لم نتمكن من إعادة شراء الأسهم خلال الربع لأننا كنا في حوزتنا معلومات غير عامة مادية قد أفصحنا عنها منذ ذلك الحين. بينما نعطي الأولوية لتخفيض الديون، نظل ملتزمين بسياسة توزيعات الأرباح الخاصة بنا ونتوقع إعادة شراء الأسهم ربع سنوية مقارنة بالمستويات المبلغ عنها في 2025، مما يعوض جزئيًا تخفيف الأسهم الناجم عن التعويضات المعتمدة على الأسهم. نظل ملتزمين بتصنيفنا الائتماني من الدرجة الاستثمارية ونعزم على تقليل نسبة الرفع المالي الصافي لدينا إلى هدفنا في نطاق مرتين بحلول 2027."

تقدم هذه المقاربة المنضبطة لإدارة المخزون وتخصيص رأس المال لشركة HPE مرونة مالية أساسية حيث تقوم الشركة بدمج شبكة Juniper وتعمل على استعادة مقاييس الرفع الخاصة بها.

توجيهات مالية مستقبلية

قدمت الإدارة توجيهات محدثة للسنة المالية 2025، متوقعةً نمو الإيرادات بالعملة الثابتة بنسبة 14%-16% ورفع توقعات الأرباح غير المحاسبية للسهم إلى 1.88$-1.92$، مع الأخذ في الاعتبار أربعة أشهر من المساهمات من شركة Juniper Networks. بالنسبة للربع الرابع المقبل من السنة المالية 2025، يُتوقع أن تصل الإيرادات إلى 9.7 مليار دولار إلى 10.1 مليار دولار.

توقعات الشريحة الرئيسية تشمل:

• من المتوقع أن تزيد إيرادات الشبكات بأكثر من 60% ربعياً مع هوامش تشغيلية في النطاق المنخفض 20%
• من المتوقع أن تنخفض إيرادات الخادم بنسبة تتراوح بين رقمين فرديين مرتفعين إلى متوسطين ربع سنوي، مما يعكس انخفاضًا بنسبة تزيد عن 30% في إيرادات أنظمة الذكاء الاصطناعي بعد صفقة كبيرة في الربع الثالث

أكدت الإدارة هدفها المتمثل في تحقيق تدفق نقدي حر بقيمة تقارب $700 مليون في السنة المالية 2025، والتزمت بتحقيق على الأقل $600 مليون في التآزر من الاستحواذ على Juniper Networks على مدى السنوات الثلاث المقبلة. تخطط الشركة لتقديم معلومات أكثر تفصيلاً حول الأهداف المالية طويلة الأجل وخطط التآزر خلال اجتماع محللي الأوراق المالية في أكتوبر.

أبرز النقاط المالية

| المقياس | الربع الثالث من السنة المالية 2025 | التغيير على أساس سنوي | |--------|-----------|----------------------| | الإيرادات | 9.1 مليار دولار | +18% | | إيرادات الشبكات | $1.7 مليار | +54% | | إيرادات الخادم | 4.9 مليار دولار | +16% | | الإيرادات المتكررة السنوية | 3.1 مليار دولار | +75% | | التدفق النقدي الحر | $719 مليون | ارتفع كبير | | قائمة الطلبات الذكية | 3.7 مليار دولار | مستوى قياسي |

إن دمج قدرات الحوسبة الطرفية الذكية من خلال الاستحواذ على Juniper يضع HPE بقوة في هذا القطاع السوقي الذي ينمو بسرعة، والذي يتوقع المحللون الصناعيون أن يصل إلى 19.49 مليار دولار على مستوى العالم بحلول عام 2029، مدفوعًا بزيادة الطلب على معالجة زمن الانتقال المنخفض وتطبيقات التحليلات في الوقت الحقيقي.