TSMC: الرائد المستمر في سوق أشباه الموصلات والمحرك الرئيسي للاقتصاد الرقمي Web3

النقاط الرئيسية

• تستحوذ شركة TSMC على حوالي 90% من سوق تصنيع المعالجات المتقدمة، مما يدعم البنية التحتية للاقتصاد الرقمي بأكمله
• أبدت إدارة الشركة أن إيرادات الذكاء الاصطناعي (AI) الخاصة بشركة TSMC ستتضاعف هذا العام.
• ارتفع سعر سهم شركة TSMC بنسبة 180٪ خلال السنوات الثلاث الماضية، لكن التقييم الحالي لا يزال معقولاً نسبيًا.

خلال السنوات القليلة الماضية، أصبحت الأسهم المتعلقة بالذكاء الاصطناعي واحدة من أفضل أدوات الاستثمار، متجاوزة بكثير أداء مؤشر S&P 500. شهدت أسهم الذكاء الاصطناعي، بما في ذلك Palantir وNvidia، ارتفاعًا كبيرًا في الأسعار مؤخرًا، مما دفع أسعارها وقيمتها إلى مستويات مرتفعة جدًا.

ومع ذلك، هناك سهم ضخم آخر يتمتع بأداء ممتاز ولكنه لم يحظى باهتمام المستثمرين بالكامل - شركة TSMC( NYSE: TSM). باعتبارها أكبر مصنع للرقائق في العالم، فإن المعالجات المتقدمة التي تنتجها TSMC هي البنية التحتية التي تدعم تطوير تقنيات الذكاء الاصطناعي و blockchain.

ارتفعت أسعار أسهم TSMC بنسبة 180% خلال السنوات الثلاث الماضية، في حين زاد مؤشر S&P 500 بنسبة 60% فقط خلال نفس الفترة. من المتوقع أن تواصل هذه العملاق في صناعة أشباه الموصلات الارتفاع، بناءً على الأسباب الثلاثة التالية.

1. قدرة تصنيع معالجات متقدمة لا مثيل لها

تعتبر شركة TSMC على مدار سنوات طويلة الرائدة في مجال تصنيع المعالجات، حيث تمتلك حوالي 90% من حصة سوق تصنيع أشباه الموصلات المتقدمة. سواء كانت شركة Meta Platforms أو Microsoft أو Nvidia أو OpenAI أو أي شركة تقنية أخرى تحتاج إلى معالجات الذكاء الاصطناعي، فمن المحتمل أن تكون هذه الشرائح قد خرجت من TSMC.

من الجدير بالذكر أن هذه المعالجات عالية الأداء لا تدعم فقط تطبيقات الذكاء الاصطناعي، بل توفر أيضًا الأساس الحسابي لشبكات البلوكشين. سواء كان ذلك في آلية إجماع إثبات العمل (PoW) أو إثبات الحصة (PoS)، يمكن أن توفر الرقائق عالية الكفاءة كفاءة معالجة أعلى واستهلاك طاقة أقل، مما يؤثر بشكل مباشر على أداء الشبكة الرقمية واستدامتها.

تستمر شركة TSMC في الحفاظ على ريادتها من خلال الاستثمار المستمر في تقنيات التصنيع المتطورة. بدأت الشركة في إنتاج رقائق بتقنية 5 نانومتر بكميات كبيرة منذ عام 2020، وقامت بتوسيع الإنتاج إلى 3 نانومتر بنهاية عام 2022. هذا العام، بدأت TSMC أيضًا في دفع إنتاج الجيل التالي من رقائق 2 نانومتر تدريجيًا، مما يمثل خطوة مهمة أخرى في تصنيع المعالجات. تعتبر هذه التقدمات التكنولوجية ضرورية لتطبيقات Web3 التي تحتاج إلى قدرات حسابية كبيرة.

2. نمو قوي في مبيعات وأرباح شركة TSMC

يوجد في السوق الحالي العديد من أسهم الذكاء الاصطناعي سريع النمو، ولكن ليست جميع الشركات تتمتع بنمو قوي في الإيرادات والأرباح مثل شركة تايوان لصناعة أشباه الموصلات. في النصف الأول من عام 2025، زادت مبيعات الشركة بنحو 40% لتصل إلى 55.6 مليار دولار. وقد تم تحقيق هذا النمو بناءً على زيادة الإيرادات بنحو 30% في عام 2024.

تظهر هذه الاتجاهات النامية المكانة الأساسية لشركة TSMC في دعم بنية الاقتصاد الرقمي. مع ظهور تقنية Web3 والتطبيقات اللامركزية، من المؤكد أن الطلب على شرائح الحوسبة عالية الأداء سيستمر في الزيادة، مما يوفر لـ TSMC دافعًا مستمرًا للنمو.

تتمتع شركة TSMC أيضًا بقدرة ربحية ممتازة. في الربع الثاني، نمت عائدات الشركة لكل شهادة إيداع أمريكية (ADR) بنسبة 67% لتصل إلى 2.47 دولار، في حين بلغ هامش الربح الإجمالي في نفس الفترة حوالي 59%. هذه النقطة بارزة بشكل خاص، حيث على الرغم من أن بعض أسهم الذكاء الاصطناعي تشهد ارتفاعًا كبيرًا، إلا أنها قد لا تتمتع بقدرة ربحية مثل TSMC.

3. الطلب على معالجات الذكاء الاصطناعي قوي

يخشى بعض المستثمرين من أن الطلب على معالجات الذكاء الاصطناعي قد يتراجع بعد أن تحصل شركات التكنولوجيا العملاقة على جميع أشباه الموصلات التي تحتاجها. لكن هذا اليوم لم يأت بعد. يقدر إدارة شركة TSMC أن الطلب على المعالجات سيكون قوياً بشكل استثنائي هذا العام، ومن المتوقع أن تتضاعف إيرادات الشركة ذات الصلة بالذكاء الاصطناعي بحلول عام 2025.

الأهم من ذلك، من المتوقع أن ينمو سوق خدمات الحوسبة السحابية التي تعتمد على معالجات الذكاء الاصطناعي التي تصنعها شركة TSMC إلى حوالي 2 تريليون دولار أمريكي في السنوات الخمس المقبلة. لا ترغب الشركات مثل Microsoft وAmazon في التراجع في هذا السوق المربح، ومن المحتمل أن تواصل زيادة إنفاقها على مراكز البيانات الخاصة بالذكاء الاصطناعي في السنوات القادمة لتجنب التراجع أمام المنافسين.

ستستفيد من زيادة الطلب على قوة الحوسبة هذه النظام البيئي بأكمله للأصول الرقمية. بدءًا من عرض الميتافيرس إلى إنشاء NFT، ومن الحوسبة المالية اللامركزية ( DeFi ) إلى التحقق من شبكة blockchain، فإن مشاهد تطبيق الرقائق عالية الأداء تتوسع باستمرار في الاقتصاد الرقمي.

هل تستحق أسهم TSMC الشراء الآن؟

على الرغم من الارتفاع الكبير في أسعار الأسهم في السنوات الأخيرة، فإن نسبة السعر إلى الأرباح لسهم TSMC تبلغ حالياً 25 مرة فقط، وهو ما يتماشى تقريباً مع المتوسط الحالي لمؤشر S&P 500. مع الأسعار المعقولة، والنمو السريع في المبيعات والأرباح، والهيمنة في مجال تصنيع أشباه الموصلات المتقدمة، لا يزال الوقت مناسباً لشراء أسهم TSMC.

من المهم أن نلاحظ أنه نظرًا لأن موجة الذكاء الاصطناعي قد بدأت بالفعل، قد لا ينمو هذا السهم بسرعة كما كان في السنوات الماضية. بالنسبة للمستثمرين الذين يرغبون في تنويع استثماراتهم في مجال الذكاء الاصطناعي، فإن صندوق تداول ETF( الذي يتضمن شركة TSMC هو خيار جيد.

تُعتبر شركة TSMC (شركة تايوان لصناعة أشباه الموصلات) الشركة الأساسية في سلسلة صناعة أشباه الموصلات، حيث تدعم ليس فقط تطوير صناعة التكنولوجيا التقليدية، بل تقدم أيضًا دعمًا للبنية التحتية للاقتصاد الرقمي Web3. مع تزايد الطلب على الحوسبة عالية الأداء في مجال الأصول الرقمية، ستستمر ميزة TSMC التكنولوجية الرائدة في تعزيز مكانتها المهمة في الاقتصاد الرقمي بأكمله.