المعرفة الأساسية بدورات السوق التي يجب أن يمتلكها كل مستثمر في مجال العملات الرقمية الآن

النقاط الرئيسية

• شهد سوق التشفير تقلبات سعرية كبيرة في عام 2025، مع تعافي إلى مستويات قياسية بعد التصحيحات في بداية العام
• دورات السوق طبيعية، لكن التصحيح الأخير قد لا يكون قد أزال الفوائض في السوق بالكامل
• تظل مقاييس تقييم العملات المشفرة الحالية مرتفعة مقارنةً بالمعدلات التاريخية

سوق العملات الرقمية يتداول بالقرب من أعلى مستوياته على الإطلاق، مما يبدو إيجابياً على السطح. ولكن هل هي حقاً أخبار جيدة؟ في مجال الأصول الرقمية، تتأرجح الأسواق بين دورات صاعدة وهبوطية. نظراً للتقييمات المرتفعة الحالية، يجب على المستثمرين الحفاظ على حذر صحي بشأن التحركات الهبوطية المحتملة في المستقبل.

فهم آليات دورة سوق العملات الرقمية

ينطوي الاستثمار في العملات المشفرة بطبيعته على ديناميكيات عاطفية، حيث يتوازن الحماس من المكاسب مع الخوف من الخسائر. عندما يصبح المستثمرون متحمسين للغاية بشأن فرص الربح، غالبًا ما ترتفع الأسواق إلى مستويات مرتفعة فيما يعترف التجار بأنه أسواق صاعدة. على العكس من ذلك، عندما يهيمن الخوف على المشاعر، تنخفض الأسعار، مما قد يؤدي إلى دخول منطقة السوق الهابطة. حتى المستثمرين الجدد في العملات المشفرة من المحتمل أن يفهموا هذا النمط الأساسي.

تظهر البيانات التاريخية أن هذه الدورات مترابطة - لا يمكن أن توجد واحدة بدون الأخرى. القوة الدافعة وراء هذا النمط هي الانفعالات القصوى التي تؤثر على سلوك المستثمرين. خلال فترات الصعود، يقوم المشاركون في السوق غالبًا بتسعير التفاؤل المفرط، مما يمدد تقييمات الأصول إلى ما هو أبعد من المستويات المعقولة. في حين قد توجد أسباب حقيقية للفرح، فإن المستثمرين غالبًا ما يصبحون متحمسين للغاية لتبرير الأسعار المدفوعة. يؤدي ذلك في النهاية إلى تصحيح في السوق الهابطة، مما يعيد التقييمات نحو المعايير التاريخية. ومع ذلك، فإن التشاؤم عادةً ما يتجاوز في الاتجاه المعاكس، مما يدفع الأسعار إلى الانخفاض أكثر.

تتجدد الدورة مع عودة المستثمرين تدريجياً إلى السوق. وهذا يمثل تأثير بندول السوق الذي يصفه هاوارد ماركس، المؤسس المشارك لشركة أوك تري كابيتال مانجمنت، في فلسفته الاستثمارية. وقد حصل ماركس على الاعتراف لقدرته على تحديد التراجع الاقتصادي بدقة الذي أصبح الركود العظيم - والأهم من ذلك، وضع عملاءه لتحقيق الربح من تلك البصيرة.

الموقع الحالي في الدورة

لتوضيح الأمر، لا يدعو ماركس إلى توقيت السوق. إن محاولة شراء القيعان وبيع القمم بشكل مثالي ثبت أنها شبه مستحيلة باستمرار. بدلاً من السعي لتحقيق توقيت مثالي، يركز ماركس على تحديد الوضع العام لمؤشر السوق والتكيف وفقًا لذلك. ويعترف أن تحليله يمكن أن يختلف عن مشاعر السوق لفترات طويلة قبل أن يثبت صحته - وهو ما حدث بالفعل قبل الركود العظيم، مما أدى إلى فقدانه عملاء بسبب موقفه الحذر.

ومع ذلك، فإن مفهوم البندول هذا يقدم منظورًا قيمًا للمستثمرين في العملات المشفرة الذين يقيمون ظروف السوق اليوم. مع اقتراب الأصول الرقمية من أعلى مستوياتها القياسية، فإن المقاييس الرئيسية للتقييم مثل MVRV Z-Score ( القيمة السوقية إلى القيمة المحققة ) تُظهر قراءات في النطاقات العليا من نطاقاتها التاريخية. وقد سجل مؤشر الخوف والجشع قراءات عالية باستمرار على مدار الأشهر الأخيرة.

بعبارة أخرى، يبدو أن سوق العملات المشفرة مكلف حسب المعايير التاريخية. هذا لا يعني بالضرورة أن هناك انهيار سوقي وشيك، لكنه يشير إلى أن المستثمرين يجب أن يتوخوا الحذر. في بعض النقاط غير المحددة، من المحتمل أن تكون قريبًا بدلاً من بعيد، سيتأرجح الميزان مرة أخرى نحو الخوف، مما قد يبدأ مرحلة سوق دب.

أهمية الوعي بالدورات

إذا اعتبرنا ذلك كأنه مباراة بيسبول، فنحن على الأرجح أقرب إلى الأشواط الأخيرة منها إلى الأشواط الافتتاحية. يمثل هذا فكرة حاسمة حول بيئة السوق اليوم. يمكن أن يساعد التعرف على ذلك المستثمرين في تجنب اتخاذ مخاطر مفرطة بناءً على الافتراض بأن السوق الصاعدة ستستمر إلى الأبد.

تشير تاريخ السوق إلى أن مراحل السوق الهابطة تتبع بشكل حتمي فترات من الحماس. نظرًا لتقييمات القيمة المرتفعة عبر مشهد العملات المشفرة، قد يكون الوقت الحالي مناسبًا لبدء التحضير نفسيًا واستراتيجيًا. قد يتضمن هذا التحضير الاستعداد النفسي للتقلبات أو اتخاذ إجراءات أكثر وضوحًا مثل إعادة توازن تعرض مخاطر محفظتك.

يعلم المتداولون المحترفون في منصات التبادل الرائدة أن إدارة المخاطر خلال البيئات المتأخرة في الدورة تصبح أكثر أهمية مع ابتعاد التقييمات عن المتوسطات التاريخية. يوفر فهم موقعنا في دورة السوق سياقًا حاسمًا لاتخاذ قرارات استثمارية سليمة تتماشى مع تحملك للمخاطر وأفقك الزمني.