التضخم التركي لا يزال مرتفعًا

التضخم التركي لا يتباطأ كثيرًا. تاتا غوس من كوميرزبانك نظر إلى أرقام سبتمبر 2025 ويبدو أنه قلق.

الليرة تبدو ضعيفة في المستقبل

أرقام سبتمبر ليست رائعة. انخفض معدل التضخم الرئيسي بشكل طفيف إلى 32.6% سنويًا، مقارنة بـ 33.0% في أغسطس. الزيادة الشهرية؟ 2.1%. أعلى من توقعات الأسواق. بعد تعديلها للموسمية، ستجدها 2.8% شهريًا - مما يترجم نوعًا ما إلى معدل سنوي مخيف يبلغ 39%. تستمر الخدمات في دفع الأمور للأعلى. ارتفعت الإيجارات بنسبة 4.8% في شهر. خدمات النقل؟ ارتفعت بنسبة 3.6%.

انخفض التضخم الأساسي إلى 32.5% سنويًا. ومع ذلك، لا يزال شهريًا 1.8% بعد التعديلات. يجعل هذا الوتيرة من الصعب تخيل انخفاض التضخم إلى 10-15% في أي وقت قريب. هدف البنك المركزي البالغ 5%؟ بعيد جداً. تسارع أسعار المنتجين إلى 2.7% شهريًا. ليس جيدًا. يُظهر الضغوط المستمرة في الأنبوب. الليرة تتراجع بمعدل يصل إلى 44% سنويًا. وهذا يؤثر على الأسعار.

يعتقد البنك المركزي أن التضخم سينتهي العام بنسبة تتراوح بين 24-29%. هذا ممكن تقنيًا بسبب تأثيرات القاعدة. لكن أهدافهم في الأجل المتوسط؟ ليس من الواضح تمامًا كيف سيصلون إلى هناك. لتحقيق الاستقرار بشكل صحيح حول 15%، يجب ألا يتجاوز التضخم الشهري 1.17%. هذا صعب في الوقت الحالي. ما يثير الحيرة هو أن البنك المركزي يبدو أنه يعتقد أن سياسته المتشددة قد عملت بما فيه الكفاية لبدء فكها. في بيئة كهذه، من المحتمل أن تستمر الليرة في الانزلاق.