نادي الخاسرين: أسوأ أداء لمؤشر S&P 500 في أغسطس - هل حان الوقت لشراء الانخفاض؟

لقد وصل سبتمبر، ومعه يأتي "أثر سبتمبر" الشهير الذي يجعل المتداولين يراقبون محافظهم بقلق. تاريخياً، إنه أسوأ شهر في السوق، حيث عادة ما تتعرض الأسهم للضرب. لكن بالنسبة للمستثمرين في The Trade Desk وSuper Micro Computer وGartner وFortinet وCoinbase، قد يبدو سبتمبر في الواقع كراحة حلوة بعد الضربة القاسية التي تعرضت لها هذه الأسهم في أغسطس.

كسبت هذه الشركات الخمس المؤسفة الشرف المشكوك فيه بكونها أسوأ الشركات أداءً في S&P 500 الشهر الماضي، حيث انخفضت كل منها بين 19% مؤلم و37% مدمرة. إذا كنت تمتلك أيًا من هذه الشركات، فمن المحتمل أنك قضيت أغسطس تشاهد محفظتك تتقلص يومًا بعد يوم.

لقد كنت أتابع هذه الأسهم عن كثب، وما هو مثير للاهتمام هو أنه على الرغم من أنها جميعًا انهارت بشدة في أوائل أغسطس، إلا أنها تراجعت في أيام مختلفة. لم يكن هذا انهيارًا على مستوى القطاع - كل سهم واجه نهاية شخصية خاصة به.

لماذا تم تمزيق وجوه هذه الأسهم

الخيط المشترك؟ كل واحدة من هذه الأسهم انخفضت بعد الإبلاغ عن الأرباح. لكن التشابهات تنتهي عند هذا الحد.

The Trade Desk أعطت المستثمرين خيبة أمل مزدوجة في 7 أغسطس. أولاً، توقعوا نمواً في الإيرادات بنسبة 14% فقط للربع الثالث - وهو أبطأ نمو لهم على الإطلاق خارج فترة الوباء. ثم غيروا المدير المالي فجأة. لا شيء يخيف وول ستريت مثل التغيير غير المتوقع في الإدارة مع تباطؤ النمو.

شركة سوبر مايكرو كمبيوتر أبلغت بالفعل عن نمو مبيعات مذهل بنسبة 47% في 5 أغسطس، لكن هامش الربح الإجمالي لديهم انهار إلى أدنى مستوى له على الإطلاق بنسبة 9.5%. المبيعات المتزايدة لا تعني شيئاً إذا كانت أرباحك تتقلص حتى الموت.

جارتنر تجاوزت التوقعات في 5 أغسطس، ثم أطلقت على نفسها النار في القدم من خلال توقع نمو سنوي ضئيل بنسبة 2%. قد يكون من الأفضل وضع أموالك في حساب توفير في تلك النقطة.

قضت إدارة Fortinet شهر أغسطس في محاولة لشرح مخاوفها بشأن دورة تجديد جدار الحماية الخاصة بهم، مشيرة إلى أن عام 2027 قد يكون ضعيفًا بشكل خاص. لم تؤكد محاولتهم اليائسة للسيطرة على الأضرار سوى أسوأ مخاوف المستثمرين.

كوينباس أبلغت عن انخفاض الإيرادات وزيادة النفقات في 31 يوليو. إيراداتهم من المعاملات في سقوط حر، مما يشير إلى أن نشاط تداول العملات المشفرة يجف بسرعة - مما قد يكون علامات تحذير مبكرة من شتاء عملات مشفرة آخر.

هل الذكاء الاصطناعي هو المنقذ هنا؟

من بين هذه الحوادث الخمس، تبدو Coinbase الأكثر ضعفًا. لقد حدثت شتاءات العملات الرقمية من قبل وستحدث مرة أخرى - إنها مجرد جزء من الدورة. كل العلامات تدل على أننا نتجه نحو واحدة أخرى.

ومع ذلك، فإن الشركات الأربع الأخرى ليست بالضرورة معطلة أساسياً.

لكن إذا كان عليّ اختيار واحدة ذات أكبر إمكانيات للنمو، فستكون Super Micro Computer. على عكس الآخرين، فإن Supermicro ليس لديها أي مشكلة في النمو على الإطلاق. أعمالها في خوادم الذكاء الاصطناعي تزدهر مع نمو بنسبة 47% في الإيرادات العام الماضي وتوقعات بنمو لا يقل عن 50% هذا العام.

عند 24 مرة من الأرباح، فإنه في الواقع أرخص من متوسط سهم S&P 500 على الرغم من نموه بشكل أسرع. المشكلة الحقيقية الوحيدة هي تقلص الهامش الإجمالي. إذا تمكنت الإدارة من الوفاء بوعدها لإعادة الهامش إلى 15-16% من خلال مشاريع بنية تحتية ذات قيمة أعلى في الذكاء الاصطناعي السيادي، فإن هذا السهم يمكن أن ينفجر بشكل مطلق.

عندما تبيع الشركات التي حققت هذا القدر من النمو بهذا القدر من الصعوبة، أحيانًا يكون الأمر مجرد السوق يقوم بنوبة غضب. قد يكون سبتمبر تاريخيًا سيئًا للأسهم، لكن في بعض الأحيان تأتي أفضل فرص الشراء عندما يهرب الجميع خائفين.

تنبيه: للأغراض المعلوماتية فقط. الأداء السابق لا يدل على النتائج المستقبلية.