أطول سلسلة خسائر للدولار منذ أبريل 2023: خمس أسابيع متتالية من الانخفاض

لقد شهد الدولار الأمريكي للتو أطول انخفاض له منذ أبريل 2023، حيث سجل خمسة أسابيع متتالية من الانخفاض. وقد زاد من حدة هذا التراجع تقرير الوظائف الأمريكي المخيّب للآمال الذي فاجأ العديد من المتداولين.

شهد يوم الجمعة انخفاض مؤشر بلومبرغ للدولار بنسبة تصل إلى 0.7%، مما يرسخ أسبوعًا آخر صعبًا للعملة. منذ بداية العام، انخفض الدولار بأكثر من 8% مقابل سلة من العملات الدولية.

أدى إصدار بيانات العمالة إلى تحول فوري في مشاعر المتداولين. قام المشاركون في السوق بسرعة بتعديل مراكزهم، مما أدى إلى تسعير احتمال تخفيض سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي هذا الشهر. بعضهم حتى جازف بالمراهنة على تخفيض أكبر بنصف نقطة.

توقعات السوق تتغير وسط مخاوف التضخم

"من المحتمل أن يؤدي هذا التقرير إلى قيام الأسواق بتسعير مسار أكثر تيسيرًا للاحتياطي الفيدرالي"، كما أشار جايتي بارادواج، استراتيجي في TD Securities. وأضافت: "لا يزال توقعنا الهيكلي بشأن الدولار هبوطيًا، على الرغم من أننا متيقظون لارتدادات قصيرة الأجل محتملة."

الزخم الهبوطي يكتسب زخمًا سريعًا. يتوقع المتداولون الآن عودة إلى التيسير النقدي الشامل من قبل الاحتياطي الفيدرالي. الأرقام المخيبة للآمال في سوق العمل يوم الجمعة عززت هذه التوقعات فقط. بالإضافة إلى ذلك، يراقب المستثمرون المخاطر المالية عن كثب والتأثير المحتمل لسياسات التجارة للرئيس السابق دونالد ترامب، وكلاهما يمارس ضغطًا هابطًا على الدولار.

براد بيشتل، رئيس قسم تداول العملات الأجنبية في جيفريز، قال: "كان تقرير اليوم مخيباً للآمال ويزيد من الاعتقاد بأن الاحتياطي الفيدرالي متأخر عن الركب." وأضاف: "إن توقعات السوق المتزايدة بشأن خفض أسعار الفائدة مفهومة، وقد يكون تقرير التضخم في الأسبوع المقبل حاسماً لمسار الدولار."

من المقرر إصدار تقرير التضخم المذكور يوم الخميس. تشير تقديرات بلومبرغ إلى زيادة في التضخم لشهر أغسطس، بعد شهرين من الاستقرار عند 2.7% في يونيو ويوليو. قد يؤدي الارتفاع الكبير إلى تخفيف بعض الضغط من أجل خفض أسعار الفائدة. ومع ذلك، إذا ظل التضخم مستقراً أو انخفض، فقد يدفع ذلك الاحتياطي الفيدرالي لإعادة النظر في موقفه.

المتداولون لا يتبنون نهج الانتظار والترقب. تقوم صناديق التحوط وغيرها من المستثمرين المضاربين بالفعل بتجميع مراكز هبوطية. وفقًا لبيانات لجنة تداول العقود الآجلة للسلع، بلغت المراكز القصيرة الصافية على الدولار 5.6 مليار دولار في الأسبوع المنتهي في 26 أغسطس. وقد استمرت هذه الرهانات الهبوطية منذ أبريل وتواصل النمو.

شهد يوم الجمعة تقدماً واسع النطاق للعديد من العملات الرئيسية مقابل الدولار. وسجل الين الياباني والفرنك السويسري كليهما مكاسب بنحو 1%.

ومع ذلك، أدّى أداء الدولار الكندي بشكل ضعيف بعد صدور بيانات التوظيف التي كشفت عن خسائر في الوظائف للشهر الثاني على التوالي. يزيد هذا التطور من احتمال خفض سعر الفائدة من قبل بنك كندا في المستقبل القريب، مما قد ي exert مزيدًا من الضغط على الدولار عبر أمريكا الشمالية.