مأزق الأسهم لفقدان الوزن

لقد استمعت للتو إلى حلقة مثيرة من برنامج موتلي فويل ماني حيث تناول المحللون ريك مونايريز وكارل ثيل وجيسون هول سوق الأسهم لقطاع فقدان الوزن. دعني أخبرك، الوضع ليس جميلاً الآن بالنسبة لهذه الاستثمارات التي كانت تحظى بشعبية في السابق.

تعرّضت شركة فايكنغ ثيرابيوتيكس لضغوط شديدة الأسبوع الماضي، حيث انخفضت بنسبة مذهلة بلغت 35% بعد نتائج مخيبة للآمال من التجارب السريرية لعقار فقدان الوزن الفموي الخاص بهم. لكن هناك شيء أكثر إثارة - حتى الشركات الكبرى ذات المنتجات المثبتة تتعرض للضغوط! فقدت إلي ليلي ربع قيمتها على مدار العام الماضي، وشهدت نوفو نورديسك تراجعاً هائلاً، حيث انخفضت بأكثر من 50%. المرضى يفقدون الوزن بينما المستثمرون يخسرون الأموال.

ماذا حدث بحق الجحيم؟ كارل أصاب الهدف - حالة كلاسيكية من توقعات تسابق الواقع. هذه الأدوية GLP-1 مثل أوزيمبيك ومونجارو رائعة، لكنها قد تكون صعبة للتحسين بشكل كبير. بالإضافة إلى ذلك، السر القذر الذي لا يتحدث عنه أحد هو أنه بعد حوالي عامين، يتخلى 75% من الناس عن هذه الأدوية، غالبًا لأن الآثار الجانبية تصبح ببساطة أكثر من أن تتحمل.

ومع ذلك، نحن نتحدث عن سوق بقيمة $70 مليار هذا العام! لا عجب أن الجميع يائسون للدخول في اللعبة أو إنشاء شيء أفضل.

يبدو أن الكأس المقدسة هي تطوير حبة فعالة بدلاً من هذه الحقن الأسبوعية. هذا ما كانت تحاول فعله شركة فيكنغ، ورغم أنها أظهرت نتائج كبيرة في فقدان الوزن، إلا أنهم تعرضوا لضغوط بسبب زيادة الآثار الجانبية ومعدلات التوقف عن العلاج أكثر مما كان يتوقعه المستثمرون. بصراحة، أعتقد أن هناك هوسًا كبيرًا بالصيغ الفموية في الوقت الحالي.

لنكن واقعيين - بمجرد أن تعتاد على ذلك، فإن الحقنة الأسبوعية غير مؤلمة وبسيطة. هناك بالفعل سيميغلوتيد عن طريق الفم (Rybelsus) في السوق لا يستخدمه أحد لأنه من المؤلم تناوله بشكل صحيح وله آثار جانبية أكثر من الحقن!

ستأتي الاختراقات الحقيقية من الشركات التي تركز على تقليل الآثار الجانبية بدلاً من مجرد التسليم الفموي بأي ثمن. قد يتم معاقبة فايكنغ بشكل غير عادل هنا - يمكنهم على الأرجح تحسين نظام الجرعات لديهم لتقليل تلك الآثار الجانبية.

جيسون أشار إلى نقطة رائعة حول الاستثمار في الاتجاهات المدمرة. حتى مع الانخفاض الأخير، لا يزال المستثمرون الأوائل في نوفو نورديسك مرتفعين بنسبة 153% منذ عام 2019، وقد حقق مستثمرو ليلي أداءً أفضل. لكن اختيار الفائزين في المساحات المدمرة هو أمر صعب للغاية.

انظر إلى الطائرات بدون طيار - من المتوقع أن تكون صناعة بقيمة $95 مليار خلال عقد من الزمان، ومع ذلك لم يحقق المستثمرون أموالًا حقيقية من النتائج التجارية الفعلية، بل مجرد مضاربة. أو الطباعة ثلاثية الأبعاد، هل تتذكر تلك الضجة؟ سهم 3D Systems انخفض من $90 إلى 2 دولار، مع بلوغ الإيرادات ذروتها في الواقع قبل عقد من الزمن. حتى في السيارات الكهربائية، الأمر أساسيًا هو تسلا فقط التي تحقق الأرباح بينما يحرق الآخرون النقود.

الدرس المؤلم؟ مجرد أن شيئًا ما هو اتجاه ضخم لا يعني أن المساهمين سيحققون الربح. يجب أن تنظر أعمق من العناوين والضجيج.

عند النظر إلى المستقبل بعد 10 سنوات، كان لدى هؤلاء المحللين بعض التوقعات المثيرة للاهتمام حول الم disruptors. يراهن كارل على شركة روبوت صحي منزلي أسسها قائد iRobot السابق. يرى ريك أن ديزني ستستفيد من الذكاء الاصطناعي لتعزيز إمبراطوريتها المحتوية. ويعتقد جيسون أن شركة البناء Lennar قد تحدث ثورة في البناء بتقنية الطباعة ثلاثية الأبعاد.

لعبة الاستثمار لا تتوقف عن التغيير. ما يبدو كشيء مؤكد اليوم قد يكون قصة تحذيرية غدًا.