تحدي اقتصادي مزدوج ينتظر مستلمي الضمان الاجتماعي في عام 2026

رؤى السوق

• من المتوقع أن يتم الإعلان عن التعديل الحيوي لتكلفة المعيشة (COLA) الخاص بالضمان الاجتماعي في منتصف أكتوبر 2025
• تشير التحليلات المستقلة إلى أن زيادة تكلفة المعيشة لعام 2026 ستحقق إنجازًا لم يُشهد منذ ما يقرب من ثلاثة عقود
• من المتوقع أن تؤدي عاملان اقتصاديان إلى تقليل القدرة الشرائية لمنافع الضمان الاجتماعي بشكل كبير
• العديد من المتقاعدين غير مدركين لاستراتيجيات محتملة يمكن أن تعزز دخلهم التقاعدي

يقترب حوالي 70 مليون أمريكي يتلقون مزايا الضمان الاجتماعي التقليدي بسرعة مما يعتبره الكثيرون أهم تاريخ في تقويمهم المالي.

في 15 أكتوبر، ستكشف إدارة الضمان الاجتماعي (SSA) عن التغييرات المنتظرة في البرنامج لعام 2026، والتي تتصدرها تعديلات تكلفة المعيشة (COLA). بالنسبة للعمال المتقاعدين الذين يعتمدون على مزاياهم الشهرية لتغطية النفقات الأساسية، فإن فهم تعديلات المدفوعات للسنة القادمة يحمل آثارًا مالية كبيرة.

فهم الوظيفة الاقتصادية لـ COLA

يمثل تعديل تكلفة المعيشة أداة اقتصادية حيوية تهدف إلى مساعدة المستفيدين في الحفاظ على القدرة الشرائية ضد آثار التضخم التآكلية.

من حيث المبدأ، إذا شهد كبار السن زيادة بنسبة 3% في سلتهم المعتادة من السلع والخدمات، يجب أن ترتفع فوائد الضمان الاجتماعي بنفس النسبة للحفاظ على القدرة الشرائية. آلية تعديل تكلفة المعيشة تخدم هذا الغرض بالضبط - حيث تقدم للمستفيدين تعديلات دورية لموازنة تأثير التضخم.

قبل عام 1975، لم يكن هناك مؤشر تضخم موحد أو صيغة لزيادة تكلفة المعيشة. بدلاً من ذلك، كانت الكونغرس يجتمع في جلسات خاصة لتنفيذ زيادات تعسفية في المزايا دون منهجية متسقة. أدى هذا النهج إلى عدم انتظام كبير - حيث لم يكن هناك أي تعديلات في الأربعينيات، تلاها زيادة غير مسبوقة بنسبة 77% في عام 1950.

بدءًا من عام 1975، أصبح مؤشر أسعار المستهلك لعمال الأجور الحضرية والعمال الإداريين (CPI-W) هو المعيار الرسمي للتضخم للبرنامج. وقد مكن هذا التغيير من إجراء تعديلات سنوية منهجية عندما تكون مبررة اقتصاديًا. يتضمن مؤشر CPI-W أكثر من 200 فئة من فئات الإنفاق، مع وزن كل منها وفقًا لأهميتها الاقتصادية، والتي تندمج في رقم شهري واحد يسهل مقارنات التضخم بين سنة وأخرى.

نظرًا لأن حساب زيادة تكلفة المعيشة في الضمان الاجتماعي يعتمد حصريًا على قراءات CPI-W من الربع الثالث من يوليو إلى سبتمبر، فإننا الآن ننتظر فقط تقرير التضخم لشهر سبتمبر لإكمال البيانات اللازمة لحساب تعديل 2026.

السياق التاريخي: من المتوقع أن تجعل زيادة تكلفة المعيشة لعام 2026 التاريخ الاقتصادي

على مدار معظم فترة العقد 2010، ظلت زيادات تكلفة المعيشة في الضمان الاجتماعي متواضعة بشكل ملحوظ. وقد شهد هذا العقد ثلاث سنوات بدون أي تعديل بسبب ظروف الانكماش (2010 و2011 و2016)، كما أنتج أيضًا أصغر زيادة إيجابية في تاريخ البرنامج - فقط 0.3% في عام 2017.

ومع ذلك، فإن تحولات السياسة النقدية بعد جائحة COVID-19 غيرت بشكل جذري هذا النمط. ساهم التوسع التاريخي في المعروض النقدي الأمريكي في أعلى معدلات التضخم خلال أكثر من أربعة عقود. وقد أدت هذه البيئة الاقتصادية إلى أربع سنوات متتالية من زيادات تكلفة المعيشة فوق المتوسط: 5.9% (2022)، 8.7% (2023)، 3.2% (2024)، و 2.5% (2025). للمقارنة، كانت الزيادة المتوسطة على مدار الـ 16 عامًا السابقة فقط 2.3%.

تتوقع الآن تحليلات اقتصادية مستقلة متعددة أن يؤدي تعديل تكاليف المعيشة لعام 2026 إلى كتابة التاريخ من خلال كونه العام الخامس على التوالي الذي يشهد تعديلًا بنسبة 2.5% أو أعلى. وقد حدثت آخر فترة مماثلة بين عامي 1988 و1997، حيث تراوحت تعديلات تكاليف المعيشة من 2.6% إلى 5.4% سنويًا على مدار عقد.

بعد إصدار بيانات التضخم في أغسطس، حافظت رابطة المواطنين المسنين (TSCL) على توقعاتها لزيادة تكلفة المعيشة لعام 2026 عند 2.7%. وفي الوقت نفسه، قامت المحللة المستقلة للضمان الاجتماعي ماري جونسون بمراجعة تقديرها للأعلى إلى 2.8%.

بينما قد تستمر هذه التوقعات في التطور، يُتوقع أن تستمر الضغوط الاقتصادية الناجمة عن السياسات التجارية والرسوم الجمركية التي تم تنفيذها مؤخرًا في الحفاظ على زيادة تكلفة المعيشة لعام 2026 عند حوالي 2.7% أو ربما أعلى.

وفقًا لمعدل TSCL المقدر، سيحصل العامل المتقاعد العادي على حوالي ( أكثر في الشهر في عام 2026. ومن المتوقع أن تشهد مزايا المستفيدين من العجز والناجين زيادة في متوسط مزاياهم الشهرية بنحو ) على التوالي.

الواقع الاقتصادي: التحديات المزدوجة التي تواجه المستفيدين

على الرغم من التوقعات الواعدة على الورق، فإن الواقع الاقتصادي العملي يقدم تحديات كبيرة لمتلقي الضمان الاجتماعي في عام 2026.

تتمثل أولى المخاوف الرئيسية في الاستمرار في تآكل القوة الشرائية. وفقًا للتحليل الشامل الذي نشرته TSCL العام الماضي، انخفضت القدرة الشرائية لفوائد الضمان الاجتماعي بنسبة 20٪ بين عامي 2010 و2024.

إن هذا التدهور stems largely from القيود الهيكلية لمؤشر CPI-W في قياس نفقات كبار السن بدقة. باعتباره مؤشرًا مصممًا لتتبع أنماط الإنفاق لـ "العاملين في الأجور الحضرية والموظفين الإداريين"، فإنه يعكس في المقام الأول عادات الاستهلاك للأمريكيين في سن العمل بدلاً من 87% من المستفيدين من الضمان الاجتماعي الذين تبلغ أعمارهم 62 عامًا أو أكثر - مجموعات ذات أولويات إنفاق مختلفة fundamentally.

تُظهر بيانات التضخم الحالية لمدة 12 شهرًا من مؤشر أسعار المستهلك لجميع المستهلكين الحضريين $54 CPI-U$43 ، والذي يتوازى عن كثب مع CPI-W، أن تكاليف الإسكان وخدمات الرعاية الطبية تزداد بسرعة أكبر من زيادة تكلفة المعيشة المتوقعة. تضمن هذه الفجوة تقريبًا المزيد من التآكل في القوة الشرائية الحقيقية لدخل الضمان الاجتماعي.

التحدي الرئيسي الثاني يؤثر بشكل خاص على كبار السن الذين يتلقون في الوقت نفسه الضمان الاجتماعي والرعاية الطبية التقليدية. يتم خصم قسط الجزء ب من ميديكير (الذي يغطي خدمات العيادات الخارجية) تلقائيًا من دفعة الضمان الاجتماعي الشهرية.

وفقًا للتوقعات في تقرير أمناء ميديكير، من المتوقع أن يرتفع قسط الجزء B بنسبة 11.5٪ في عام 2026، ليصل إلى 206.20 دولارات شهريًا. يأتي ذلك بعد زيادات متتالية بنسبة 5.9٪ في كل من العامين السابقين. بالنسبة لمعظم المستفيدين المسنين، سيؤدي هذا الارتفاع الكبير في القسط إلى تعويض بعض أو كل زيادة تكلفة المعيشة لعام 2026.

يمثل هذا المزيج من العوامل تحديًا اقتصاديًا كبيرًا لملايين المتقاعدين الذين يعتمدون على الضمان الاجتماعي كمصدر دخل رئيسي لهم. في حين أن السنوات المتتالية من زيادة تكلفة المعيشة التي تفوق المتوسط تبدو مهمة تاريخيًا، تشير الحقيقة الاقتصادية الأساسية إلى مشهد مالي أكثر تعقيدًا وتحديًا للمستفيدين.

تعظيم أمان التقاعد في بيئات التضخم

بالنسبة لمخططي التقاعد الذين يقلقون بشأن تأثير التضخم على الدخل الثابت، فإن فهم قيود الضمان الاجتماعي يمثل مجرد عنصر واحد من استراتيجية التقاعد الشاملة. لا يزال العديد من الأمريكيين يتجاهلون استراتيجيات تحسين المنافع المحتملة التي يمكن أن تعزز بشكل كبير من أمان دخلهم التقاعدي.

يتطلب التخطيط التقاعدي الحكيم بشكل متزايد النظر في الأصول التي تتمتع بخصائص تحوط أقوى ضد التضخم لتكملة مصادر الدخل الثابت التقليدية مثل الضمان الاجتماعي. لقد ثبت أن التنويع عبر فئات الأصول المتعددة ضروري للحفاظ على القدرة الشرائية خلال فترات التضخم المرتفع.

يجب على المشاركين في السوق مراقبة المؤشرات الاقتصادية وتطورات السياسة التي قد تؤثر على تحديدات COLA المستقبلية واعتبارات التخطيط للتقاعد بشكل أوسع.