السهم التكنولوجي الوحيد الذي يجب عليك شراؤه الآن - وول ستريت تفوته الفرصة

النقاط الرئيسية

• كيندريل، قسم البنية التحتية السابق لشركة آي بي إم، قد بنت عملًا مثيرًا للإعجاب يتجاهله معظم المستثمرين تمامًا.
• تظهر أحدث الأرباح نموًا بنسبة 43% في دفتر الطلبات بينما يتم التداول عند 0.5 مرة من المبيعات - صفقة مدهشة في سوق اليوم
• هذا اللاعب في بنية الذكاء الاصطناعي يدعم عمالقة التكنولوجيا بهدوء بينما تنام وول ستريت

لقد رأيت الكثير مما يسمى "صفقات" في سوق التكنولوجيا مؤخرًا، لكن معظمها مجرد قمامة متنكرة في ثوب الكنز. ومع ذلك، فإن Kyndryl (NYSE: KD) هو الصفقة الحقيقية - لعبة قيمة شرعية في قطاع تُسعّر فيه معظم الأسهم كما لو أنها قد غزت الكون بالفعل.

منذ انفصالها عن IBM قبل أربع سنوات، تحولت Kyndryl من شركة مهملة إلى لاعب حيوي في البنية التحتية التي تدعم الكثير من ثورة الذكاء الاصطناعي. ومع ذلك، لا يتحدث عنها تقريبًا أحد.

ما الذي يحدث حقًا مع كيندريل؟

اسمها غريب، سأعترف بذلك. "كيندريل" يبدو كشيء قد يصفه طبيبك لعدوى فطرية. لكن لا تدع ذلك يشتت انتباهك عما يهم.

بينما يركز الجميع على نفس عدد قليل من عمالقة التكنولوجيا، تعمل كيندريل بهدوء على بناء العمود الفقري الذي يجعل طموحاتهم في الذكاء الاصطناعي ممكنة. نموذج أعمالهم ليس جذابًا - فالعقود الخدمية متعددة السنوات لا تصنع عناوين مثيرة - لكنهم يجمعون العقود.

في تقريرهم الفصلي الأخير، كانت الإيرادات ثابتة على أساس سنوي، لكن دفتر الطلبات لديهم انفجر بنسبة 43%. وهذه ليست مجرد طلبات عادية - بل إن أعمالهم من مشغلي مراكز البيانات الضخمة مثل أمازون ومايكروسوفت ارتفعت بنسبة 86%.

فكر في الأمر - في كل مرة تعلن فيها شركة تكنولوجيا كبيرة عن مبادرة AI رائدة، من المحتمل أن تكون Kyndryl وراء الكواليس تعمل على جعلها تعمل. إعدادها. الحفاظ على تشغيلها. العمل الشاق الذي لا يريد أحد التحدث عنه في حفلات الكوكتيل.

النقطة العمياء في وول ستريت

أنا في الحقيقة مندهش من مدى تجاهل هذا السهم. انخفض بنسبة 5% هذا العام بينما يزدهر جنون الذكاء الاصطناعي؟ يتداول بسعر 0.5 مرة من المبيعات وأقل من 10 مرات من الأرباح المستقبلية؟ في هذا السوق؟

انظر، لا هو مثالي - مضاعف التدفق النقدي الحر 31.5x ليس مثاليًا، ونسبة القيمة الدفترية مرتفعة. ولكن في سوق تتداول فيه شركات التكنولوجيا المتوسطة بسعر 20 مرة أو أكثر من المبيعات، تبرز Kyndryl كأنها مُقدّرة بأقل من قيمتها بشكل غير عادل.

يعني ADHD الجماعي للسوق أنه لا يمكنه تقدير نهج Kyndryl المستقر القائم على العقود. الجميع يريد الإشباع الفوري، لكن المال الحقيقي يكمن في هذه الصفقات الخدمية طويلة الأجل التي تبني تدفق نقدي ثابت وقابل للتنبؤ بمرور الوقت.

رأيي

لقد شاهدت الكثير من المستثمرين يطاردون الأسهم اللامعة في الذكاء الاصطناعي بينما يتجاهلون الشركات التي توفر الأدوات الضرورية والتي تجعل القطاع بأكمله يعمل. كيندرل هي بالضبط نوع الشركة التي لا تحظى بالاحترام حتى يدرك الجميع فجأة أنها كانت أساسية طوال الوقت.

هل سيتضاعف بين عشية وضحاها؟ لا. لكن بينما يتشاجر الجميع حول نفس الصفقات المزدحمة، تقوم هذه الجوهرة المهملة بهدوء ببناء حصن من الإيرادات المتكررة في واحد من أكثر القطاعات التكنولوجية سخونة.

لسوق يُفترض أنه متطور للغاية، من المدهش كم مرة يفوت فيها ما هو واضح أمام أعينه. تستحق Kyndryl انتباهك - وربما أموال استثمارك - قبل أن يدرك الجميع ذلك أخيرًا.