تحليل أرباح ChargePoint (CHPT) للربع الثاني من عام 2026

تاريخ المؤتمر

الأربعاء، 3 سبتمبر 2025، الساعة 4:30 مساءً بتوقيت شرق الولايات المتحدة

القيادة الرئيسية

• ريك ويلمر على رأس العمل كمدير تنفيذي
• مانزي كاتاني يتعامل مع المال
• AJ جوسلين يواجه المستثمرين

تحديات السوق

مبيعات السيارات الكهربائية في أمريكا الشمالية بالكاد تزحف بزيادة 3٪ على أساس سنوي. يبدو أن هناك تباطؤ حقيقي. انتهاء صلاحية الائتمانات الضريبية الوشيكة - سواء 30D للسيارات الكهربائية و30C للبنية التحتية للشحن - تجعل الجميع في حالة توتر. المشاريع الكبرى؟ تأخرت. لكنها لم تلغَ، وهذا شيء. المسار إلى نقطة التعادل في EBITDA؟ تم دفعه للخارج أكثر. سوق صعبة.

الأداء المالي

بلغ الإيرادات $99 مليون في الربع الأخير. أعلى من التوجيه ولكن بانخفاض قدره 9% عن العام الماضي. يبدو ذلك مقلقاً. هامش الربح الإجمالي يبدو جيدًا عند 33% — الأفضل منذ الاكتتاب العام. زيادة قدرها 8 نقاط على أساس سنوي! النقد المتوفر حوالي $195 مليون، دون تغيير تقريبًا عن الربع الأخير. إيرادات الاشتراك في ارتفاع — $40 مليون الآن، بزيادة 10% عن العام الماضي. هذا مهم.

انخفضت المصروفات التشغيلية بنسبة 12% على أساس سنوي. خطوة ذكية. لا يزالوا يخسرون المال - خسارة إيرادات قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء تبلغ $22 مليون. أفضل من الفجوة البالغة $34 مليون العام الماضي، أعتقد. المخزون عالق عند $212 مليون. إنهم يعملون على ذلك.

مقاييس التشغيل

الشبكة تستمر في النمو - أكثر من 363,000 منفذ مُدار عالميًا الآن. بصمة مثيرة للإعجاب. شواحن سريعة تتجاوز 37,000 حول العالم. أوروبا تُظهر بعض القوة مع 123,000 منفذ. إجمالي الشبكة المتاحة؟ ما يقرب من 1.3 مليون منفذ. ليست أمورًا صغيرة.

تستمر أمريكا الشمالية في الهيمنة على الإيرادات بنسبة 84%. تجلب أنظمة الأجهزة نصف الأموال، والاشتراكات 40%. الباقي؟ أشياء وأمور.

التطورات الاستراتيجية

شراكة إيتون تلك؟ تتحرك بسرعة. يجب أن تنتهي هذا الربع. منتجات جديدة قادمة - أشياء مشتركة العلامة التجارية، خط DC السريع الجديد. يبدو واعدًا. مشروع GM يحدث بالفعل - ما يقرب من عشرة مواقع مع أكثر من 50 منفذ شحن سريع جديد.

أوروبا تبدو أفضل من هنا. مبيعات السيارات الكهربائية لديهم زادت بنسبة 26% في النصف الأول من عام 2025. هناك قد تكون الحركة.

التوقعات المالية

الربع القادم؟ نتوقع من 90 إلى 100 مليون دولار. انخفاض كبير في استهلاك السيولة. إنهم يديرون الأمور بشكل أفضل. لم يتم استخدام تسهيل الائتمان—$150 مليون لا يزال متاحًا إذا لزم الأمر. لا توجد مخاوف بشأن الديون حتى عام 2028.

جدول زمني لنقطة التعادل في EBITDA؟ تأجل. الآن بشكل غير محدد في "الأرباع القادمة." ليس مثالياً. إنهم يراهنون بشكل كبير على نمو الاشتراكات. إيرادات متكررة. ذكي إذا نجح.

ابتكار المنتج

حلول جديدة لشحن تيار مباشر مع Eaton. مزيد من القوة، حزمة أصغر. شواحن منزلية ثنائية الاتجاه قادمة أيضًا. قدرات إدارة الطاقة مدمجة. ستعمل شواحن Flex Plus مع لوحات Eaton الذكية. نتحدث عن قدرات B2G. يجب أن تتحسن هوامش الأجهزة مع هذه المنتجات الجديدة. سنرى.

تعتبر استهلاك السندات مهمًا لمحاسبتهم. يساعد توزيع التكاليف بشكل متساوٍ في التقرير. لا شيء معقد، فقط الحفاظ على سجلات نظيفة أثناء إدارتهم للنقد. يحتاج المستثمرون إلى أرقام واضحة لتقدير التقدم. يبدو أن الطريق إلى الربح أطول الآن، لكنه ليس مستحيلًا.