سهم بلاغ باور: لعبة الهيدروجين بأسعار رخيصة، ولكن هل يستحق المخاطرة؟

النقاط الرئيسية

• تعمل Plug Power في مجال الطاقة النظيفة، مع التركيز على تقنية الهيدروجين
• الأسهم انخفضت بأكثر من 95% من ذروتها في 2021. تحت $2 الآن.

تبدو شركة Plug Power (NASDAQ: PLUG) مثيرة للاهتمام كاستثمار في الهيدروجين. لكن احذر. انخفض سعر السهم من أيام مجده في عام 2021. لذا، نحن جميعًا نتساءل: هل هي فرصة للصفقات لأولئك الشجعان؟ أم أن السوق بالفعل على صواب في هذا؟

ما تفعله شركة Plug Power

إنهم في الطاقة النظيفة. أشياء الهيدروجين.

الهيدروجين له مزايا بيئية حقيقية كوقود. إنه ينتج الماء فقط والحرارة. لا انبعاثات ضارة. إنه رائع جدًا للمستودعات حيث لا يمكنك أن تكون لديك أبخرة سامة منتشرة.

تريد الشركة القيام بكل شيء يتعلق بالهيدروجين - إنتاجه، تخزينه، واستخدامه في خلايا الوقود. تبدو الاعتمادات الخضراء قوية. ولكن الاقتصاديات؟ هذا الأمر أكثر تعقيدًا. تكلفة الهيدروجين أعلى من تكلفة الغاز والديزل. والبنية التحتية لا تزال غير موجودة.

بالإضافة إلى ذلك، يواجه الهيدروجين منافسة شديدة. لقد انفجرت الطاقة الشمسية وطاقة الرياح بطرق لم يحدثها الهيدروجين. يبدو أن المستثمرين لا يزالون متشككين بشأن أسهم خلايا الوقود مثل Plug Power، حتى مع ظهور سياسات تدعم الهيدروجين الأخضر.

مشاكل المال

الأرقام تروي قصة مختلطة. نمت الإيرادات بنسبة 21% على أساس سنوي في الربع الثاني من عام 2025. ليس بالأمر السيء. لكنهم يخسرون المال. 0.20 دولار لكل سهم في السالب في الربع الماضي.

تحسنت هوامشهم من سلبية فظيعة إلى سلبية فقط. من -92% إلى -31%. لا يزال لا يحققون أرباحاً.

تعد الإدارة بتحقيق هامش إجمالي متوازن بحلول الربع الرابع. تقدم؟ بالتأكيد. حل؟ لا.

حتى لو قاموا بحل مشكلة الهامش، لا يزال يتعين عليهم دفع تكاليف البحث والتطوير. لا يمكن تخطي ذلك. وتستمر جميع النفقات التجارية المعتادة في التزايد. هذه هي ثمن ريادة التكنولوجيا الجديدة. ليس مشهد استثمار الهيدروجين واضحًا تمامًا، مع علامات استفهام تنظيمية وتقلبات في السوق تؤثر على الجميع.

فكرة الاستثمار

إن $2 لكل سهم يبدو رخيصًا. لكن الرخيص ليس دائمًا ذا قيمة.

الانهيار المفاجئ في الأسهم؟ ليس مصادفة. لدى الناس مخاوف حقيقية بشأن كيفية كسب المال في المستقبل.

تحظى الهيدروجين بمزيد من الدعم الحكومي في عام 2025. تساعد اللوائح المتعلقة بالكربون. وكذلك حوافز البحث والتطوير. تكاليف الإنتاج تتناقص. على المدى الطويل، قد تعمل الهيدروجين الأخضر بشكل جيد.

تظل شركة Plug Power مضاربة، على الرغم من ذلك. يعتمد النجاح على عوامل لا يمكنهم التحكم فيها. اعتماد الهيدروجين. دعم السياسات. المنافسة من كل مكان.

هل يمكن أن يقدموا عوائد كبيرة إذا انطلقت الهيدروجين؟ ربما. لكن هذه منطقة عالية المخاطر. ليست للجميع.

الطريق من كونه بارداً ولكنه غير مربح إلى عمل فعلي ليس مضمونا. السؤال الحقيقي ليس فقط ما إذا كان للهيدروجين مستقبل. بل ما إذا كانت هذه الشركة المحددة يمكن أن تستفيد من ذلك.