أرباح إنفيديا: لغز الصين 🚀

نفتديا أعلنت عن أرقام مذهلة للربع الثاني من السنة المالية 2026. لم يتحرك السهم تقريبًا. نوعًا ما مفاجئ. حققوا 1.05 دولار EPS المعدل على إيرادات 46.74 مليار دولار. الربع القادم؟ يخططون لـ $54 مليار—متجاوزين التوقعات بـ $900 مليون. ومع ذلك، بدا المستثمرون متوترين 📊

نمو مراكز البيانات؟ قفزة مثيرة للإعجاب بنسبة 56% على أساس سنوي. لكن لم تصل الأهداف بعد. مبيعات شريحة H20 في الصين انخفضت. التوترات تتصاعد هناك 🌐

الصين: الطفل المزعج والإوزة الذهبية 🔥

الصين في حالة فوضى الآن. أيضًا قد تكون أكبر انتصارات إنفيديا. لا يمكن للشركة بيع أفضل شرائح الذكاء الاصطناعي الخاصة بها هناك بعد الآن. يقولون إن هناك مشاكل أمنية. في وقت سابق من هذا العام، تكبدت إنفيديا خسارة ضخمة قدرها 5.5 مليار دولار بسبب المخزون الذي لم تتمكن من تحريكه بعد دخول قيود عهد ترامب حيز التنفيذ.

جنسن هوانغ حاول عقد صفقات. عرض 15% من مبيعات الصين للحكومة الأمريكية فقط للحفاظ على ذلك السوق. كانت الفريق يعمل أيضًا على شريحة بلاكويل المعتدلة. ربما ستسمح الصين بذلك؟

ثم فجأة - قبل الأرباح مباشرة، تم نشر الأخبار. توقفت Nvidia عن تصنيع رقائق H20. الكلمة هي أن المسؤولين الصينيين أخبروا شركاتهم بالابتعاد عن منتجات Nvidia. مخاوف أمنية تتجه في الاتجاهين الآن 📉

الجانب الإيجابي الذي لا يتحدث عنه أحد 🌕

هنا تصبح الأمور مثيرة للاهتمام. الإدارة أفشت أن معالجة هذه المشاكل السياسية قد تضيف من 2-5 مليار دولار في الإيرادات هذا الربع فقط. وهذا ليس حتى في توجيهاتهم!

جنسن أسقط قنبلة أيضًا. كان من الممكن أن تبلغ قيمة سوق الصين في عام 2025 $50 مليار "إذا كنا قادرين على التعامل معه بمنتجات تنافسية." يقدر أن النمو السنوي سيكون بنسبة خمسين بالمئة بعد ذلك.

هذا مال ضخم غير مستغل. بالتأكيد، الشركات الصينية مثل علي بابا تصنع شريحة خاصة بها الآن. لكنها ليست على مستوى إنفيديا بعد. قد يتقلص الفجوة في يوم من الأيام ⏳

هل يجب أن تشتري؟ 💼

تتداول Nvidia حوالي 38 مرة من الأرباح المستقبلية. سعرها مرتفع. متوسطها لخمس سنوات هو 34.4. بالنسبة لشركة كبيرة مثل هذه، يبدو أنها متضخمة.

لكن معدل النمو هذا... وهذه الإمكانية في الصين فقط جالسة هناك؟ يجعلك تفكر مرتين قبل أن تتجاهلها.

أسوأ وظائف المبيعات في العام المقبل ستكون لديها أهداف مستحيلة وخطط عمولة مشبوهة. الاستثمار في قادة الذكاء الاصطناعي يبدو مختلفًا. الدراما السياسية تخلق الضباب، نعم. قد يعني أيضًا زيادة كبيرة إذا هدأت الأمور 🚀

إذا كنت تراهن على ثورة الذكاء الاصطناعي، فإن شراء نفيديا بشكل تدريجي هو أمر منطقي. إنهم ينفذون الأمور بشكل جيد. وما فرصة الصين تلك؟ إنها لم تذهب بعيدًا. فقط في انتظار تحول السياسة 📈