معدل التضخم الأمريكي في أغسطس يبقى عند 2.9%، ومن المتوقع أن يتعرض السوق لضربة قوية.

أبلغت جينسي كاينس مؤخرًا أن معدل CPI السنوي غير المعدل في الولايات المتحدة لشهر أغسطس قد بلغ 2.9%، وهو ما يتماشى مع توقعات السوق، ويعتبر أعلى مستوى منذ يناير من هذا العام. ومن الجدير بالذكر أن بيانات المعدل الشهري شهدت ارتفاعًا فوق التوقعات، حيث بلغ معدل CPI المعدل شهريًا 0.4%، متجاوزًا التوقعات البالغة 0.30% والقيمة السابقة 0.20%.

في الحقيقة، عندما رأيت هذه البيانات، شعرت بالقلق بعض الشيء. على الرغم من أن معدل سنوي يتماشى مع التوقعات، إلا أن المعدل الشهري قد تجاوز التوقعات بشكل واضح، مما قد يؤثر على تقييم السوق لسياسة الاحتياطي الفيدرالي. بعد كل شيء، فإن السوق قد استمتع في الأسابيع القليلة الماضية بتوقعات خفض سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي، بل إن هناك من يراهن على خطوات خفض أكثر شدة.

بيانات التضخم التي تجاوزت التوقعات ليست مزحة! هذه الأرقام تعني أن الاحتياطي الفيدرالي قد يحتاج إلى إعادة تقييم وتيرته في خفض الفائدة. أراهن أن المؤسسات التجارية الكبرى بالتأكيد تقوم الآن بتعديل استراتيجيات مراكزها بشكل عاجل.

انظر إلى سوق الذهب وستعرف، فقد ارتفع سعر الذهب مؤخراً إلى أكثر من 3940 دولاراً، كما تجاوز سعر الفضة 40 دولاراً، وكلاهما حقق مستويات عالية جديدة على مدى سنوات، بل وحتى تاريخياً. إذا استمر التضخم في الارتفاع، فقد تشهد هذه المعادن الثمينة تقلبات أكبر.

مؤشر الدولار الأمريكي حاليا في موقع حساس، حيث يتأرجح فوق 98.00 بسبب مشاكل إغلاق الحكومة مؤخرا. الأداء غير المتوقع لبيانات التضخم قد يزيد من عدم اليقين في سوق العملات، خاصة زوج الدولار/الين الياباني الذي يتأثر بشدة بالسياسة.

ليس من الضروري أن نقول إن الأسهم التكنولوجية الآسيوية مثل "هوا بانغ" قد أظهرت أداءً قويًا مؤخرًا، ولكن إذا غيرت الاحتياطي الفيدرالي موقفه بسبب التضخم، فإن هذه الأصول في الأسواق الناشئة ستواجه أيضًا ضغوطًا.

بالمجمل، على الرغم من أن بيانات CPI هذه تبدو هادئة، إلا أن هناك تيارات خفية قوية. يجب على المستثمرين أن يكونوا حذرين، بعد كل شيء، فإن السوق أكثر تعقيدًا مما نتخيل.