توقف الذهب بالقرب من 3650 دولارًا ، في انتظار تعديل المعيار لبيانات التوظيف غير الزراعية الأمريكية

بينما تواصل أسعار الذهب ارتفاعها، أشعر كمتداول بحماس وقلق في نفس الوقت. يوم الثلاثاء، سجل الذهب مرة أخرى أعلى مستوى تاريخي له، حيث وصل في بعض الأحيان إلى حوالي 3660 دولارًا، وهذا هو اليوم الثالث على التوالي الذي يرتفع فيه. في هذه اللحظة، يتراوح سعر الذهب حول 3650 دولارًا، بزيادة يومية تقترب من 0.5%.

إن الضعف الشامل للدولار الأمريكي يعد بمثابة حقنة إنعاش لأسعار الذهب، مما دفع المشترين الأجانب للتدفق نحو السوق. في الوقت نفسه، أدت البيانات السيئة المتتالية لسوق العمل الأمريكي إلى إيمان السوق بأن الاحتياطي الفيدرالي سيخفض أسعار الفائدة في اجتماع 16-17 سبتمبر. إن آفاق تخفيف السياسة النقدية تجذب المستثمرين لشراء الذهب كما لو كانت مغناطيسًا.

لا تتجاهل السلوك المستمر للبنوك المركزية في شراء الذهب، حيث يوفر هذا دعماً قوياً لأسعار الذهب، لأن الدول الرئيسية التي تحتفظ بالاحتياطي تسعى جاهدة للتخلص من الاعتماد على الدولار. بالإضافة إلى ذلك، فإن الرسوم الجمركية الأمريكية التي تسببت في توترات تجارية عالمية والتوترات الجيوسياسية، كلها تدفع الأموال الآمنة للتدفق إلى سوق الذهب. كما أن القلق بشأن استقلالية الاحتياطي الفيدرالي يعزز من مشاعر القلق لدى المستثمرين. كل هذه العوامل تجتمع معًا، مما يحفز الطلب على الذهب في ظل مشاعر تجنب المخاطر.

بعد ذلك، سيتابع المتداولون عن كثب التعديل المرجعي لبيانات التوظيف غير الزراعي الأمريكي، والذي من المتوقع أن يُنشر في الساعة 14:00 بتوقيت غرينتش. تشير التقديرات الأولية إلى أنه قد يتم حذف ما يصل إلى 800,000 وظيفة بشكل كبير. إذا كان حجم التعديل أكبر من المتوقع، فسوف يثبت ذلك أن وتيرة تباطؤ الاقتصاد الأمريكي أسرع مما تم الإبلاغ عنه، مما يعزز وجهة نظر تخفيف السياسة النقدية، ويسمح لأسعار الذهب بالاستمرار في الاتجاه الصعودي.

اتجاهات السوق: السوق تركز على CPI و PPI الأمريكي، وزيادة المراهنات على خفض الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي

• مؤشر الدولار ( DXY ) انخفض إلى أدنى مستوى له في سبعة أسابيع - وهو أدنى مستوى له منذ 24 يوليو، ويستقر حالياً بصعوبة بالقرب من 97.40. يستمر الدولار في مواجهة ضغوط من توقعات الاحتياطي الفيدرالي المتساهلة، حيث يتوقع السوق أن تعطي البنك المركزي الأولوية للتوظيف الكامل بدلاً من استقرار الأسعار في إطار تفويضه المزدوج، حيث لا يزال السياسة النقدية الحالية مشددة.

• استقرت عوائد السندات الأمريكية بعد انخفاضها المتتالي لمدة أربعة أيام. تتراوح العائدات على السندات الحكومية لأجل 10 سنوات حول 4.06%، بينما تقترب عوائد السندات لأجل 30 عامًا من 4.72%، وتبقى العائدات على السندات لأجل عامين الحساسة لمعدلات الفائدة عند 3.50%. يبرز الانخفاض الأخير في العوائد اعتقاد السوق بأن الاقتصاد الأمريكي يفقد زخمه، مما يزيد من الضغط على الاحتياطي الفيدرالي للمطالبة بتخفيف السياسة النقدية في أقرب وقت.

• السوق قد راهن بالكامل على أن اجتماع 16-17 سبتمبر سيشهد خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، ولكن بعد تقرير الوظائف غير الزراعية الذي جاء أضعف من المتوقع، ارتفعت توقعات السوق بشأن خفض أكبر بمقدار 50 نقطة أساس من قرب الصفر قبل أسبوع إلى حوالي 11%. كما يتوقع سوق العقود الآجلة خفض سعر الفائدة بمقدار يقرب من 75 نقطة أساس قبل نهاية العام، وخفض حوالي 140 نقطة أساس خلال الـ 12 شهراً المقبلة.

• رئيس وزراء فرنسا فرانسوا بايرو فقد الثقة في البرلمان كما هو متوقع يوم الإثنين، مما مهد الطريق لاستقالته. وأفاد مكتب الرئيس الفرنسي ماكرون أنه سيقبل استقالة بايرو، وسيعين رئيس وزراء جديد في الأيام المقبلة - وهذا سيكون رئيس وزراء الرابع بعد الانتخابات البرلمانية في يونيو 2024.

• ستصبح مؤشرات أسعار المنتجين الأمريكية يوم الأربعاء (PPI) ومؤشرات أسعار المستهلكين يوم الخميس (CPI) محور اهتمام السوق، حيث تعتبر هذه البيانات حاسمة لمسار سياسة الاحتياطي الفيدرالي النقدية. السوق يتطلع إلى علامات تباطؤ التضخم، وتظهر التوقعات زيادة شهرية معتدلة. إذا كانت البيانات أقل من المتوقع، فسيعزز ذلك توقعات خفض الفائدة؛ بينما أي ارتفاع فوق المتوقع قد يضغط على رهانات التيسير ويشكل ضغطاً على أسعار الذهب.

التحليل الفني: سعر الذهب يتماسك بالقرب من 3650 دولار، وانحراف RSI يظهر إشارات تحذيرية

سعر الذهب ( XAU/USD ) يتماسك تحت ذروة تاريخية قريبة من 3660 دولار في وقت مبكر من صباح يوم الثلاثاء، حيث تظهر حركة الأسعار خلال اليوم تراجعًا في النطاق فوق مستوى الدعم 3640 دولار. المتوسط المتحرك البسيط لمدة 50 ساعة ( SMA ) يقع عند 3613 دولار، بينما يقع SMA لمدة 100 ساعة عند 3581 دولار، وكلاهما يظهر اتجاهًا صعوديًا، مما يبرز الميل المحتمل للاتجاه الصعودي.

ومع ذلك، بدأت مؤشرات الزخم تظهر علامات التعب. مؤشر القوة النسبية (RSI) على الرسم البياني لمدة ساعة هو 67، قريب من منطقة الشراء المفرط، ويشكل تباعدًا هبوطيًا - حيث سجلت الأسعار ارتفاعات أعلى، بينما سجل مؤشر القوة النسبية ارتفاعات أقل. لا يزال مؤشر تقارب وتباعد المتوسطات المتحركة (MACD) في المنطقة الإيجابية، ولكن الرسم البياني الخاص به يظهر ضعفًا في القوة، مما يشير إلى أنه قد يكون هناك تصحيح قبل الجولة التالية من الارتفاع.

إذا استطاع الاستمرار في تجاوز 3660 دولارًا، فسوف يمهد الطريق للارتفاع نحو نطاق 3680-3700 دولارًا، بينما الدعم الفوري يقع عند 3640 دولارًا. أقل من هذا المستوى، فإن 3613 دولارًا عند متوسط الحركة البسيط لمدة 50 ساعة و 3600 دولار نقطة عددية هي مستويات رئيسية، تليها 3581 دولارًا عند متوسط الحركة البسيط لمدة 100 ساعة و 3575 دولارًا كدعم أعمق في الاتجاه النزولي.

رأيي الشخصي هو أن ارتفاع أسعار الذهب في هذه الموجة قد جعل الناس في حيرة، لكن التحليل الفني قد أظهر بالفعل إشارات تعب. لا بد لي من طرح السؤال، هل يمكن أن يستمر هذا الاتجاه الصاعد قبل أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة فعليًا؟ أم أن السوق قد رد بشكل مبالغ فيه؟ قد يكون تعديل بيانات الوظائف غير الزراعية نقطة تحول مهمة.