كسر قاعدة 4%: لماذا يمكن أن تكون معدلات سحب التقاعد أعلى بكثير

ويليام بينجن، الذي وضع قاعدة النسبة 4% التي تُتبع على نطاق واسع لسحب التقاعد قبل ثلاثة عقود، خلص الآن إلى أن المتقاعدين يمكنهم في الواقع سحب مبلغ أكبر بكثير من محافظهم المالية. أبحاثه المحدثة، التي تم تفصيلها بدقة في كتابه الجديد "تقاعد أغنى: تعزيز قاعدة 4% لإنفاق المزيد والاستمتاع بالمزيد"، تقدم أدلة مقنعة لمعدلات سحب مستدامة أعلى.

تطور بحث معدل السحب الآمن لبينجن

لقد شهد العمل الرائد لبينغن في دخل التقاعد تحسينات كبيرة على مر الزمن:

• أبحاثه الأصلية أسست معدل سحب أقصى آمن قدره 4.15%
• بحلول عام 2006، كان قد قام بتحديث هذا الرقم إلى 4.5% في منشوراته السابقة
• أظهرت الأبحاث الحالية أن الحد الأقصى الآمن قد زاد إلى 4.7%
• ربما الأكثر مفاجأة، أن معدل السحب المتوسط على مدى قرن من المتقاعدين قد تجاوز 7%
• في ظروف السوق المواتية بشكل خاص، كان بإمكان بعض المتقاعدين سحب نسب مئوية من خانتين بأمان

العوامل الرئيسية التي تؤثر على معدلات السحب

تأثير تقييم السوق

تؤثر تقييمات السوق في وقت التقاعد بشكل كبير على معدلات السحب الآمن:

• عندما تكون الأسواق مقيمة بأقل من قيمتها: تميل معدلات السحب الآمن إلى أن تكون أعلى
• مثال: المتقاعدون الذين بدأوا في سحب الأموال في أبريل 2009 (بعد الأزمة المالية) كان بإمكانهم سحب حوالي 8% بأمان
• عندما تكون الأسواق مبالغ فيها: تصبح الأسواق الهابطة أكثر احتمالًا، مما يتطلب معدلات سحب أقل

تظل هذه النمط صحيحًا عبر كل من الأسواق التقليدية وأسواق الأصول الرقمية، حيث تؤثر تقييم نقطة الدخول بشكل قوي على الاستدامة على المدى الطويل.

تأثير التضخم

يثبت التضخم أنه واحد من العوامل الأكثر أهمية التي تؤثر على استدامة السحب:

• أسوأ سيناريو ( قاعدة 4.7%) حدث بدءًا من أكتوبر 1968، عندما تلا سوقان هابطان تضخم شديد.
• من المثير للاهتمام أن الكساد العظيم لم يكن ضارًا بمعدلات السحب كما كان يمثل فترة انكماش.
• قد تستفيد المحافظ الحديثة من تضمين أصول مقاومة للتضخم للمساعدة في التخفيف من هذا الخطر

العقد الأول الحاسم

تحدد السنوات الأولى من التقاعد بشكل غير متناسب النتائج طويلة المدى:

• تؤثر الأسواق الهابطة في بداية التقاعد بشكل كبير أكثر من تلك التي تحدث لاحقًا
• بحلول السنوات 10-12، تكون مسارات معظم خطط التقاعد محددة إلى حد كبير
• هذا يبرز أهمية استراتيجيات إدارة المخاطر خلال المرحلة التقاعدية الأولية

فوائد تنويع المحفظة

التنويع يحسن بشكل كبير من استدامة معدل السحب:

• الانتقال من محفظة أساسية مكونة من أصلين إلى مزيج متنوع بشكل أكبر يعزز النتائج بشكل كبير
• يمكن للمحافظ الحديثة الاستفادة من فئات أصول إضافية تتجاوز الأسهم والسندات التقليدية
• فوائد التنويع تمتد عبر فئتين من الأصول التقليدية والبديلة

استراتيجيات تخصيص الأصول المثلى

إن إيجاد التوازن الصحيح بين النمو والاستقرار أمر حاسم لمحافظ التقاعد:

• تشير الأبحاث الحالية إلى أن 65% من الأسهم قد تكون مثالية للعديد من المتقاعدين
• تخصيص الأسهم فوق 75% في المحافظ البسيطة تظهر عوائد متناقصة
• على عكس الحكمة التقليدية، تشير بعض الأبحاث إلى أنه يجب البدء بتخصيص أقل للأسهم وزيادته تدريجياً خلال فترة التقاعد
• بالنسبة لآفاق التقاعد الأقصر (حوالي 10 سنوات)، يمكن أن تكون معدلات السحب مرتفعة تصل إلى 8%

توصيات بنجن الحالية لمتقاعدي اليوم

استنادًا إلى أبحاثه الواسعة، يوصي بنجن الآن:

• معدل السحب حوالي 5.5% للمتقاعدين الحاليين (أعلى بكثير من 4%)التي تُنقل غالبًا.
• إعادة التوازن تقريبًا مرة واحدة في السنة من أجل إدارة محفظة مثالية
• النظر في نهج ديناميكي لتخصيص الأسهم خلال مراحل التقاعد
• تعديل استراتيجيات السحب بناءً على أفق التقاعد الشخصي

ما وراء التخطيط المالي: مفاتيح نجاح التقاعد

يؤكد بنجن أن التقاعد الناجح يتطلب أكثر من مجرد الأمن المالي. يسلط الضوء على أربعة عناصر أساسية:

1. الروابط الأسرية
2. شبكات الصداقة
3. صيانة الصحة
4. متابعة الشغف والهوايات

يلاحظ أن إهمال أي من هذه المجالات يمكن أن يؤثر بشكل كبير على رضا التقاعد بشكل عام، بغض النظر عن النجاح المالي.

تظهر الأبحاث أن بناء المحافظ بعناية واستراتيجيات السحب يمكن أن تسمح للمتقاعدين بالاستمتاع بدخل أكبر بكثير مما هو موصى به تقليديًا، مع الحفاظ على استدامة المحفظة طوال فترة التقاعد.