تم تأخير ETFs فوري Dogecoin مرة أخرى - SEC تعيق عرض Bitwise

لجنة الاوراق المالية والبورصات (SEC) في الولايات المتحدة قد أجلت مرة أخرى قرارها بشأن إمكانية إدراج NYSE Arca ل ETF Dogecoin من Bitwise، مشيرةً إلى "فترة أطول" لإنهاء مراجعتها للتعديل المقترح وفقًا للقانون 19b-4.

في إشعار مؤرخ 9 سبتمبر، ذكرت الوكالة أنها تمدد الموعد النهائي حتى 12 نوفمبر 2025 للموافقة أو الرفض على طلب تسجيل صندوق DOGE من Bitwise كأوراق استثمارية قائمة على السلع وفقًا للقواعد 8.201-E من NYSE Arca. "تحدد اللجنة... 12 نوفمبر 2025 كتاريخ يتعين عليها فيه إما الموافقة أو رفض التعديل المقترح،" توضح الأمر.

لا يوجد ETF سبوت لدوجكوين، لكن DOJE قادم

هذا التأخير يبقي Bitwise في قائمة الانتظار المتزايدة لصناديق الاستثمار المتداولة في العملات الرقمية البديلة التي تتبع المسار التقليدي المستخدم من قبل منتجات البيتكوين والإيثر الفورية: تعديل لقواعد التداول وفقًا لقانون تبادل الأوراق المالية لعام 1934، مرتبطًا بإعلان تسجيل وفقًا لقانون الأوراق المالية. تم هيكلة منتج DOGE من Bitwise كصندوق استثماري قائم على السلع يحتفظ بDogecoin تحت الحراسة، مع تعيين Coinbase Custody كأمين لحفظ Dogecoin في إيداعه S-1.

بينما تتجه طلبية DOGE الفورية نحو نوفمبر، من المتوقع أن يبدأ تداول ETF Dogecoin من REX Shares وOsprey Funds هذا الخميس عبر مسار تنظيمي مختلف. سيتم إدراج هذا المنتج تحت رمز DOJE وسيتم توزيعه من قبل Foreside Fund Services، مع إطلاق مؤكد يوم الخميس. يعتمد هذا الصندوق على قانون شركات الاستثمار لعام 1940 - بدلاً من مسار الثقة السلعية الفورية لقوانين '33/'34 - لتقديم تعرض لـ DOGE، وهي بنية استخدمها المصدرون سابقاً لمنتجهم سولانا.

خلص إريك بالكوناس من بلومبرغ إلى القول: "عصر صناديق المؤشرات (ETF) لعملات الميم على وشك البدء مع الإطلاق المقرر لـ DOJE يوم الخميس، رغم أنه بموجب قانون 40 مثل SSK. لا يزال هناك مجموعة كبيرة من الجهات الفاعلة بموجب قانون '33 تنتظر موافقة لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC). أنا متأكد تمامًا أنه أول صندوق مؤشرات أمريكي يمتلك شيئًا لا يملك عن عمد أي فائدة."

استخدام REX-Osprey لطريق '40 Act يذكرنا بالاستراتيجية وراء SSK، ETF SOL + Staking من REX-Osprey، الذي يتم تداوله في Cboe ويقدم تعرضًا لـ SOL بينما يسعى إلى نقل مكافآت staking ضمن حدود صندوق مسجل. أوجد هذا الإطلاق السابق نموذجًا لـ ETFs التعرض للعملات المشفرة التي لا تعتمد على تغيير قاعدة 19b-4 من بورصة لتسجيل صندوق استثمار في السلع الأساسية.

أجد من السخيف أن SEC تستمر في المماطلة حول هذه الموافقات. يبدو وكأنهم يحاولون عمداً إبطاء الابتكار في هذا القطاع، في الوقت الذي يدعون فيه "حماية" المستثمرين. في الواقع، هم يمنعوننا ببساطة من الوصول إلى منتجات مالية مشروعة!

تترك أحدث أوامر لجنة الأوراق المالية والبورصات SEC المتعلقة بـ Bitwise السوق مع مسارين متوازيين للتعرض لـ Dogecoin في ETFs الأمريكية. من ناحية، تتبع اقتراح Bitwise مسار الموافقة المألوف الذي سيصل إلى ذروته في 12 نوفمبر، ما لم يحدث تغيير في الإجراءات. من ناحية أخرى، DOJE الذي - إذا بدأ التداول يوم الخميس - سيمثل أول ETF DOGE أمريكي من نوعه تم إطلاقه كصندوق '40 Act، وهي هيكل يقول المحللون في الصناعة إنه يمكن أن يصل إلى السوق دون نفس الموافقة على تغيير القواعد المطلوبة للصناديق القائمة على السلع.

بالنسبة للمستثمرين والمصدرين، تؤكد هذه القسمة كيف تتطور ETFs العملات المشفرة إلى ما هو أبعد من السؤال البسيط "موافق عليه أم مرفوض" لصناديق الاستثمار في السلع الأساسية. تسعى Bitwise إلى منتج يمتلك مباشرة DOGE في هيكل صندوق يتوافق مع إطار القاعدة 8.201-E من NYSE Arca، بينما يبدو أن REX-Osprey مستعدون لتقديم تعرض لـ DOGE ضمن شركة استثمار مسجلة - مشابهة لنهج SSK - مما يسلط الضوء على الدور المتزايد لآليات قانون '40 Act لجلب الأصول غير البيتكوين إلى سوق الأسهم.

في وقت النشر، كان DOGE يتداول بسعر 0.24 $.

تحذير: لأغراض المعلومات فقط. الأداء السابق لا يضمن النتائج المستقبلية.